宇通重工拟借壳ST宏盛上市 业绩波动较大引发交易所问询

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1月20日晚，St鸿盛宣布，公司计划以22亿元人民币的价格向宇通集团和德裕新创发行股票，收购宇通重工100%的股权。目前，圣鸿盛的主要业务包括房屋租赁和汽车内饰等。被收购目标公司的主营业务包括环卫设备的生产和销售、环卫服务和建筑机械设备业务。交易完成后，宇通重工将借壳上市，上市公司主营业务将从自有房屋租赁业务和汽车内饰业务转变为环卫业务和工程机械设备业务。

由于本次交易标的资产100%股权的预计价值为22亿元人民币，比其未经审计的账面净资产值高出129.85%，其预计价值和交易价格的合理性引起了市场各方的关注。上海证券交易所于2月10日发出询价信，要求该公司就该交易是否符合重组上市条件以及目标公司的估值和业绩进行回复。其中，2017年至2019年，目标公司的收入和净利润波动较大，特别是2019年公司业绩同比大幅增长，这要求公司区分不同的业务类型，披露近三年的主要财务数据，并说明是否有重大变化及具体原因。此外，还需额外披露目标公司近三年扣除非经常性损益后的净利润，并说明变动原因及目标公司是否持续盈利。

受疫情影响，2月11日通过互联网召开了st鸿盛重大资产重组媒体吹风会。在吹风会上，上市公司解释了投资者关注的估值问题，称宇通重工100%股权的估值为22亿元，主要是因为目标公司在行业内具有一定的竞争优势，预计目标公司未来将具有较强的持续盈利能力。同时，根据上述估值，本次交易的标的资产宇通重工100%股权的交易金额初步确定为22亿元人民币。该公司还表示，由于基础资产的审计和评估尚未完成，估计价值尚未通过正式评估得到确认。标的资产的最终成交价格将以具有证券业务资格的评估机构出具的资产评估报告中确定的资产评估值为基础，由双方协商确定。

对于交易所关注的目标公司业绩出现明显波动，上市公司在简报中也有解释，称宇通重工2018年净利润下降，主要是由于产品结构调整和R&D投资增加，导致当期毛利减少，R&D费用增加。2019年，宇通重工净利润大幅增长，主要原因是销售收入大幅增加，而销售毛利也因采购规模效应导致成本降低而增加。但是，值得注意的是，计划中提到2019年将会获得更多的非经常性损益，这一收入是否在未来几年仍然存在，公司并没有做出相应的解释。

来源：环球邮报中文网