今年首家A股冲关券商出现！红塔证券可谓＂系出名门＂

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首次提交信息后的一年零九个月，红塔证券终于迎来了最后的ipo考验，成败就看它了。 4月12日晚，中国证监会官方网站更新了本次发行审核会议的公告，红塔证券股份有限公司将于4月18日召开本次会议，在2019年发行审核委员会第21次工作会议上赢取a股入场券。如果ipo获得批准，红塔证券将成为第36家a股上市券商。

根据招股说明书中的信息，中国烟草总公司是该公司的实际控制人，可以说是一家著名的公司。

2001年9月8日，红塔集团、云头集团、CDB、云南国拓、金旅信托、昆明国拓等13家发起人签署协议，同意在重组云南省三家信托投资公司(云南国拓、金旅信托、昆明国拓)证券业务的基础上，发起成立红塔证券。

如今，成立18年的红塔证券终于迎来了会议的一天。此时，距离公司于2017年7月14日首次提交ipo申请材料已经过去了一年零九个月。因此，红塔证券将很快成为第一家在2019年冲刺ipo水平的券商。

根据红塔证券2018年3月20日更新的招股说明书，公司首次公开发行人民币普通股不超过3.64亿股。扣除发行费用后，所有募集资金将用于补充公司资本和拓展相关业务。据了解，红塔证券的ipo是由东吴证券发起的，会计师事务所是立信。

截至本招股说明书签署日，合和集团持有红塔证券10.95亿股，占本次发行前总股本的33.48%，为公司控股股东。红塔集团持有和合集团75.00%的股权，云南中烟持有红塔集团100.00%的股权，中国烟草总公司持有云南中烟100.00%的股权，因此中国烟草总公司是公司的实际控制人。

特点之一:收入结构相对简单

近年来，随着证券市场的逐步低迷，红塔证券的净利润逐年下降。2015年至2017年，红塔证券实现营业收入19.75亿元、9.75亿元和11.13亿元，归属于母公司的净利润分别为10.43亿元、3.33亿元和3.63亿元。

红塔证券解释称，报告期内，公司收入主要来自证券经纪、证券自营、信用交易业务等。，这与股市波动有很高的相关性。因此，公司业绩的波动主要是由中国股市整体形势的变化引起的。

众所周知，随着证券行业竞争的日益激烈，券商的传统业务利润逐渐减少，而红塔的经营收入结构相对简单，主要收入来自证券经纪业务、证券投资业务、信用交易业务等传统业务，创新业务有待进一步探索。数据显示，在报告期的每个期间，三项业务的总收入分别占89.49%、61.82%和48.06%。

特征2:区域标签很明显

作为云南仅有的两家注册证券公司之一(另一家是太平洋证券)，红塔证券深入云南市场，半数以上的证券营业部位于云南省。数据显示，2015年至2017年，云南省证券代理业务收入分别占80.22%、79.10%和79.28%，业务收入高度依赖云南。

截至2017年12月31日，公司在上海设立了一家分公司和46个业务部门，其中云南省25个，上海4个，北京、重庆和广东3个，四川和浙江2个，江苏、湖南、江西和贵州1个。红塔证券表示，如果未来云南证券经纪业务的竞争进一步加剧，将对公司的证券经纪业务业绩产生不利影响。

目前，红塔证券拥有三家全资子公司，即红塔期货、郑弘立德(私募股权子公司)和郑弘方俊(另类子公司)；共有2家控股子公司，即红塔基金(公募基金)和红塔资产管理(基金子公司)。

ipo过程充满波折

回顾时间线，红塔证券的ipo之路可谓漫长。

早在2008年，就有报道称红塔证券计划上市，但不幸的是，从2008年9月到2009年7月，a股ipo被暂停，红塔证券的上市计划搁浅，也就是9年。

2017年7月14日，红塔证券在中国证监会官方网站上公开招股说明书，寻求上市。

2018年2月9日，红塔证券收到中国证监会对公司首次公开发行股票申请文件的反馈。一个月后，红塔证券更新了其公开招股说明书。

然而，2018年9月14日，红塔证券的首次公开发行审核状态突然转变为暂停审核。一些媒体猜测，这可能与中介机构的调查有关。2018年6月，立信会计师事务所被中国证监会调查。但红塔证券当时表示，暂停ipo审核的原因尚未公布，公司运行正常，相关原因以后续信息披露文件为准。

幸运的是，经过一场大雨，红塔证券终于迎来了久等的会议的黎明。

2018年，经纪人聚集在一起并上市

2018年似乎特别适合券商上市:

2018年2月5日，华西证券在深圳证券交易所上市，首次募集资金总额49.67亿元；

2018年6月，南京证券和中信建设投资先后在上海证券交易所登陆a股，初始募集资金总额分别为10.42亿元和21.68亿元；

随后在2018年10月，天丰证券和长城证券也完成了上市，初始募集资金总额分别为9.27亿元和19.58亿元；

随后，已经参加了2018年2月6日会议的华林证券最终获得了ipo批准，并于2019年1月17日成功完成上市，初始募集资金总额为9.77亿元。

迄今为止，a股已经聚集了35家上市券商，其中5家是在2018年上市的。

目前，14名经纪人仍在路上

截至2019年4月12日，除红塔证券外，正常ipo审核状态下排队的券商有中银国际证券和中泰证券，审核状态为“反馈”；国联证券和东莞证券正处于“停牌”阶段。

在接受辅导注册阶段，还有9家券商在排队:CDB证券、万联证券、财大证券、恒泰证券、郭蓉证券、华龙证券、渤海证券、德邦证券、蔡襄证券。

2019年诞生的下一家上市经纪公司可能只是这14家公司之一。

来源：环球邮报中文网