37份公告敲定重组草案 ST慧球“变身”有望提速

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我们的见习记者林玉英

4月30日，备受市场关注的圣邱慧披露了30多项公告，包括重大资产重组草案、审计报告、券商验证意见等。到目前为止，天秀向圣邱慧借款方案的细节已经正式敲定，所有调整工作已经完成，重组进程得到了极大的实质性推进。相关议案进一步提交股东大会审议后，申请材料将正式提交中国证监会。

值得一提的是，在这份草案中，天秀的价格已经从计划中的45.49亿元左右下调至39.95亿元，其中空房下调了5亿元；业绩承诺也很明确。

业内人士表示，估值下调仍在合理预期范围内，这在一定程度上更有利于监管机构采纳该计划。天秀的业务具有很强的可持续发展能力和明显的行业竞争优势。目前的估值只反映了天秀的历史经营业绩、自身的竞争优势和劣势、行业发展趋势等因素。在后期，随着企业发展规模的不断扩大，其市场价值可能会远远高于此。

新媒体营销的点滴模式

据数据显示，天秀的主要业务是在网络营销领域，包括独立研发威客新媒体大数据系统、为广告主提供特殊服务以及自媒体匹配和对接等。，在新媒体营销领域曾被称为滴滴模式。

据报道，天秀一方面拥有超过86万的自媒体资源，另一方面，在过去的十年中，它已经积累了数十万的广告客户；此外，天秀通过对自身服务器的数据挖掘，高效匹配，实现营销广告的准确投放，最大化广告价值，打造增加市场份额的核心优势，并逐渐显现头型。

据一些业内人士称，天秀的商业模式是分散的，实现了分散的广告商和自媒体资源之间的高效连接，与传统广告代理相比，提高了营销服务的效率。因此，天秀的毛利率高于同行业平均水平，盈利能力较强。相关数据显示，2016年至2018年，天秀的毛利率一直保持在31%以上，与同行业相比处于较高水平。

增长为绩效承诺的实现带来了确定性

在该草案中，天秀做出了未来三年的业绩承诺，预计2019年、2020年和2021年实现的净利润分别不低于2.45亿元、3.35亿元和4.35亿元。

值得一提的是，据介绍，天秀的服务客户涵盖了信息技术(包括互联网)、金融、快速消费品、汽车、家电和数字耐用消费品等行业。其客户在行业中实力雄厚，对社交网络广告营销的需求呈现持续增长趋势，为天秀在社交网络广告领域的持续快速发展奠定了基础。根据数据，天秀的服务客户包括新浪、招商银行、中国银行、可口可乐、北门美、JD.com和天猫国际。

数据显示，2016年至2018年，天秀分别实现营业收入4.76亿元、7.25亿元和12.1亿元，实现净利润分别为5900万元、1.01亿元和1.58亿元。

提高上市公司的盈利能力

据悉，近年来，上市公司原有智慧城业务和物业管理业务收入增长缓慢，公司积极寻求业务转型。鉴于上述情况，为了保护股东利益，保持上市公司盈利能力持续健康发展，上市公司决定进行此次重大资产重组，引入盈利能力强、可持续经营能力强的社交网络广告资产。

此外，据了解，此次交易还将提升上市公司的经营规模。上市公司的盈利能力将显著提高，归属于母公司股东的净利润将显著增加，每股收益有望显著提高，从而实现上市公司股东利益最大化。

此外，据介绍，如果天秀成功利用圣邱慧进行重组，将会引入互联网的基因，注入新的商业变量，带动当地创新产业的发展。一些市场参与者认为，天秀将成为广西第一家新的经济企业，为当地带来淡水，成为创新和发展的源泉。从这个更大的宏观角度来看，广西上市公司的资产重组不仅限于商业意义。

(编辑白宝玉策划林玉英)

来源：环球邮报中文网