纽市盘前：英欧谈判前景悲观，英镑下挫80点；美油回落逾2%，需求复苏遭遇一

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汇通。在7月23日的欧洲时段，英镑对美元下跌了80点。由于英国和欧洲对谈判的进展都持悲观态度，欧盟英国退出欧盟谈判首席代表巴尔尼尔(balniel)表示，关于英国退出欧盟的贸易谈判“仍很遥远”，英国英国退出欧盟谈判首席代表弗罗斯特(Frost)表示，在渔业公平竞争方面仍存在分歧，在英国退出欧盟过渡期结束时，可能不会与欧盟达成贸易协议。美国石油价格下跌超过2%，至每桶41.4美元左右，全球贸易摩擦风暴再次出现。此外，疫情的持续恶化也使市场担心未来石油市场的需求前景。在周四(7月23日)的欧洲时段，英镑对美元下跌了80点。由于英国和欧洲都对谈判进程持悲观态度，欧盟英国退出欧盟谈判首席代表巴尔尼尔(balniel)表示，英国退出欧盟贸易谈判“仍然没有出路”，公平竞争环境和标准没有进展，与英国的渔业也没有进展，英国也没有表现出打破僵局的意愿。英国英国退出欧盟谈判首席代表弗罗斯特(Frost)表示，在渔业公平竞争问题上仍存在分歧，在英国退出欧盟过渡期结束之际，有可能没有与欧盟达成贸易协议。

在欧洲期间，美国石油价格下跌超过2%，至每桶41.4美元左右，美元指数当天反弹，风险资产下降，全球贸易摩擦风暴再次出现。此外，疫情的持续恶化也使市场担心未来石油市场的需求前景。ANZ指出，在正常情况下，美国夏季驾驶高峰期间的正常需求会导致大量燃料库存被消化，但COVID-19案例数量的激增抑制了这一复苏。

★近期热点总结★

1.[从美国到7月18日这一周申请失业救济的人数达到了三周以来的最高水平；从美国到7月11日这一周，申请失业救济的人数连续第六周下降]

2.[美国财政部长努钦:共和党经济刺激计划的谈判进展顺利]

特朗普想直接付钱给人们；可能会有第五个新的冠状病毒拯救法案。白宫已经同意，下一个新的冠状病毒法案将为新的冠状病毒测试提供160亿美元，以后可能会有更多的刺激行动。关于下一个刺激计划的讨论将在今天早上继续，特朗普不会拯救芝加哥、纽约和其他州。美国想要稳定的美元，我们需要向小企业发行新一轮的支票，我们将保护美元作为世界储备货币。

3.[英国“英国退出欧盟”谈判首席代表弗罗斯特:渔业公平竞争仍有分歧]

欧盟已经听取了英国对欧洲法院作用的关注。在谈判过程中，协议的结构也发生了变化。欧盟必须承认英国是一个独立的国家，英国将“积极谈判”，直到9月底。在英国退出欧盟过渡期结束时，它可能不会与欧盟达成贸易协定。

4.[欧盟英国退出欧盟谈判首席代表巴尔尼尔:距离英国退出欧盟贸易谈判“仍然很远”]

欧盟英国退出欧盟谈判首席代表巴尔尼尔(Balniel)表示:本周与英国的讨论是建设性的，在公平竞争环境和标准方面没有进展，与英国的渔业也没有进展，英国也没有表现出打破僵局的意愿。英国回答政府援助问题的时间已经不多了。欧盟不会接受为英国的选择买单，也不会降低其对公平竞争的要求。英国要求欧盟几乎完全禁止在英国水域捕鱼。“这是完全不能接受的。”一项不那么雄心勃勃的商品和服务协议不会导致欧盟降低对公平竞争环境的要求，也不会导致欧盟渔业的部分毁灭。英国不太可能在这一点上达成贸易协议。如果它不与英国达成协议，贸易摩擦将大大增加，谈判时间只剩下几个星期，不应该浪费。协议的执行没有宽限期。贸易谈判过于严肃，不能采取边际政策，而且存在无法达成后英国退出欧盟贸易协定的客观风险。英国和欧盟都没有考虑放弃谈判。

5.[欧洲央行的诱饵表明通胀预期非常低]

欧洲中央银行理事会成员帕布鲁厄南德兹德科说，欧元区的经济复苏缓慢，各部门和国家之间不平衡。需要高度的货币宽松。欧洲央行准备采取必要措施支持经济。如果西班牙的疫情保持稳定，最近的复苏将在整个夏季持续几个月，并导致第三季度环比高增长。如果最近的疫情得不到控制，恢复过程可能会被破坏。西班牙央行6月份发布的最新展望考虑了经济活动环比下降16%-21.8%的预期，此后获得的信息倾向于证实第二季度经济活动的下降在这个范围内。

6.[研究报告:美国政府向中小企业拨款，以挽救数百万个就业岗位，但未来依然艰难]

(1)麻省理工学院和美联储联合发布的研究报告显示，美国政府向中小企业提供的“就业保障专项资金”至少可以为美国挽救140万至320万个就业岗位，并相应降低失业率2至4.5个百分点。

(2)然而，美国的就业人数仍比疫情爆发前少1500万。与此同时，现有的就业保障资金措施将于8月到期，这将带来新的挑战，尤其是在当前许多地方疫情再次升温、服务业启动水平再次受挫的背景下。

7.[S&P:美国经济复苏面临新的风险]

S&P全球经济首席经济学家贝坦波维诺最近发布了一份文件，称美国确诊病例的激增将危及其经济复苏；

②博维诺说，随着全国确诊病例的急剧增加，美国经济的不确定性再次上升。实时经济数据显示，美国经济复苏可能正在失去势头。5月，这些数据首次表明美国经济开始正常化；

③标准普尔全球经济现在认为，美国经济出现更糟糕结果的概率为30%-35%，高于此前预测的25%-30%。尽管该机构认为，美国目前的基本情况是，经济将在明年逐步复苏，但确诊病例和大量住院病例的激增令投资者担心，更有可能的情况是，经济衰退尚未见底；

④本月底，美国经济将面临财政悬崖，因为许多经济刺激计划即将到期，包括延长数百万工人的失业福利。标准普尔全球经济认为，如果他们被允许破产，对经济的影响可能是严重的。事实上，根据前美联储主席耶伦和伯南克7月17日的证词，如果没有超过1万亿美元的进一步经济刺激措施，美国可能面临严重和永久性的经济损害。

★欧洲时代外汇市场回顾★

在欧洲期间，美元指数反弹至95以上。美国财政部长努钦说，美国希望美元保持稳定，我们将保护美元作为世界储备货币。当天，美国首次申请失业救济人数自7月18日以来达到三周高点，而美国持续申请失业救济人数自7月11日以来连续第六周下降。然而，S&P全球经济的美国首席经济学家贝坦波维诺最近发布了一份文件，称美国确诊病例的激增将危及其经济复苏。

在欧洲期间，欧元对美元下跌了近60个百分点，因为市场对英国和欧洲之间的贸易谈判进展表示悲观，而美元指数也出现反弹。美方表示希望稳定的美元将保护美元作为世界储备货币的地位。此外，欧洲中央银行理事会成员pablohernandezdecos表示，欧元区经济复苏缓慢，各部门和国家之间不平衡。需要高度的货币宽松。

在欧洲时段，英镑对美元下跌了80点。由于英国和欧洲都对谈判的进展持悲观态度，欧盟英国退出欧盟谈判首席代表巴尔尼尔(balniel)表示，英国退出欧盟贸易谈判“仍很遥远”，公平竞争环境和标准没有进展，与英国的渔业也没有进展。英国没有表现出打破僵局的意愿。英国英国退出欧盟谈判首席代表弗罗斯特(Frost)表示，在渔业公平竞争问题上仍存在分歧，在英国退出欧盟过渡期结束之际，有可能没有与欧盟达成贸易协议。

在欧洲期间，美元/日元继续其巩固模式。在当前的新闻背景下，美元和日元仍然受到风险情绪的影响，它们之间的空波动仍然很小；从周四到周五，亚洲时段全球外汇市场交易受日本暑假休市影响，波动幅度和交易水平进一步受限。下周，市场开始将注意力转向美联储的政策决定，此后，外汇市场仍将占据上风，市场仍将保持谨慎情绪。

在欧洲时段，美元/加元在盘中交易中触底并触及一个多月以来的新低，因为国际原油价格在当天处于最近的高位，但随后美元得到支撑，非美元货币整体下跌。地理风险仍然是大宗商品货币看涨者需要谨慎的一点。美元兑加元在6月初进一步跌至1.3316的低点，然后市场将在下周开始进一步关注美联储的政策决议。如果美国和加拿大的货币政策差距进一步加大，美元/加元将有望在今年年初回落。

在欧洲时期，现货黄金涨跌互现。随着美元指数反弹，黄金价格在盘中一度接近1890点，达到近9年来的新高。黄金受到许多因素的支撑，美国债券的收益率保持在较低水平。最近，全球地理风险再次来袭。此外，全球疫情继续恶化。此时，没有理由不持有黄金。此外，近期大宗商品的强劲表现和不断上升的通胀预期将有力推动金价继续上涨。

在欧洲期间，美国石油价格下跌1美元，至每桶41.4美元左右，美元指数当天反弹，风险资产下降，全球贸易摩擦风暴再次出现。此外，疫情的持续恶化也使市场担心未来石油市场的需求前景。ANZ指出，在正常情况下，美国夏季驾驶高峰期间的正常需求会导致大量燃料库存被消化，但COVID-19案例数量的激增抑制了这一复苏。

制度视角

[分析师押注美元进一步走弱或加速]

随着美元跌破95大关，越来越多的分析师预计美元将进一步走软；

②德意志银行(Deutsche Bank)的georgesaravelos报告引用了商品期货交易委员会(Commission)的数据，称市场状况“表明其仍处于空补货过程中”，此外，美国和全球的数据意外开始发生变化，这是弱势美元趋势将加速的潜在信号；

③长期以来，美国经济的比较优势是凸显美元套期保值属性的重要原因，但疫情持续蔓延和欧洲采取复苏计划将逆转市场情绪；

④兴业银行分析师预测，2021年美国和欧洲的实际国内生产总值增长将继续受到重创。然而，他们预测，到2022年，欧盟经济将反弹5.2%，而美国为2.5%；

伦敦千禧全球投资公司联合首席投资官理查德·本森(Richard Benson)表示，投资者不知道美国在应对这一严重拖累美元的流行病方面做了些什么。他的公司在5月份开始押注美元贬值和欧元升值；

6与此同时，美联储表示，它打算将利率保持在历史低位，以缩小多年来一直推高美元的美国和欧洲之间的收益率差距；

⑦bankficc首席全球技术策略师保罗西亚纳(paulciana)表示，本月初美元的下跌引发了一种被称为“死亡穿越”的技术形态，当50天移动平均线跌破200天移动平均线时就会发生这种情况。自1980年以来，一旦死亡降临，美元将在9次中的8次贬值。

[斯通克斯:黄金有望在第三季度攀升至历史高点，美国股市被高估，黄金是最好的对冲工具]

1 ①stonex在其季度展望中表示，看涨趋势正推动金价越来越接近每盎司1900美元，预计金价将在第三季度攀升至历史高点；

2根据stonex分析师rhonao 'connell的说法，黄金价格在第二季度已经奠定了坚实的基础，现在准备进一步上涨；

(3)“在经历了第一季度的狂热之后，第二季度的形势已经平静得多，黄金已经建立了一个稳定而渐进的牛市，并为进一步上涨奠定了基础。在今年年底之前，1，900美元肯定会出现，即使金价不会进一步上涨。”

奥康奈尔指出，黄金正处于“完美风暴”中。虽然这种流行病的第二次传播已经反映在价格上，但对经济的影响还没有反映出来；

⑤这位分析师补充说，金价的另一个主要驱动因素是，随着美联储和欧洲央行的资产负债表扩大至14.03万亿美元并流入股市，金价成为对冲高估股票的工具。

她说:“股市可以说是被高估了，这也推高了金价。作为对冲股市疲软的工具，无论是短期上涨还是长期下跌。”

⑦华盛顿服务收集的数据显示，内部人士开始抛售股票，内部人士的买卖比率升至2017年以来的最高水平，表明美国股市可能见顶。

[道明证券:美联储预计将在近期延长债券购买期]

道明证券预计，美联储将在近期延长债券购买期限。事实上，美联储已经开始暗示，它对量化宽松的看法已经改变。从市场功能到抑制长期溢价，它可以通过购买更多长期债券来取代前端债券。为了实现这一点，它也符合之前的量化计划，美联储根据该计划购买更多更长期的政府债券；预计美联储将在9月结束框架审查，并提出明确的前瞻性指导，将加息与个人消费支出通胀或2%通胀目标挂钩；这也将使美联储能够延长债券购买期限。预期债券收益率曲线显示，未偿债务的比例类似于第三轮量化宽松。考虑到美联储持有大量10至20年期债券，预计将增加购买20至30年期债券。

[在本周黄金市场飙升之后，黄金价格非常接近1900点大关]

①第二季度，黄金市场已稳稳见底，市场前景将进一步上升。第三季度，金价有望创下历史新高。市场在第一季度出现波动后，第二季度略有平静，黄金稳步上涨，为进一步上涨奠定了基础；很明显，金价有可能在年底前达到1900点，甚至更高；

(2)受今年疫情影响，世界各国央行开始实施极其宽松的货币政策，大量流动性注入市场，推动黄金成为避险资产。专业投资者和散户投资者都非常活跃。面对疫情和经济，世界上有很多不确定性，也有地缘政治风险；黄金交易所交易基金的持有量大幅增加，上半年增加了734吨；

③黄金正处于“完美风暴”中。尽管疫情的发展已被纳入黄金价格，但经济仍面临巨大压力。在经济表现疲弱的情况下，股市正在上涨，这使得黄金的避险功能更具吸引力。股票市场被高估，这提升了黄金价格的表现；

④在当前形势下，黄金市场有望进一步上涨。尽管金价可能会重现10年前的表现，即在2011年触及历史高点，然后从2013年开始继续下跌，但如果亚洲需求回升，这一次的下跌将是有限的。

[本周，黄金和白银价格大幅下跌]

(1)此前，今年3月，黄金与白银的比率一度达到124的高水平，但现在该比率已回到约83的水平；

②decarleytrading的创始人carleygarner表示，投资者需要关注金银价格对比的趋势，今年下半年这一比例可能会进一步回落至70左右。白银开始跑赢黄金，这可能只是开始。目前，贵金属市场是由动能驱动的，一旦动能开启就很难停止；

3③加纳指出，今年年底前，黄金价格仍将上涨100至150美元空，白银价格可能触及30美元/盎司大关；

④然而，在这种极度看涨的环境下，投资者可能不得不谨慎。尽管空的黄金和白银价格持续上涨，但上涨趋势的终结往往是丑陋的。金银市场一次又一次地出现，最后结束的场景非常丑陋。但在此之前，会有一个上升；

⑤此外，尽管金价有望触及1900美元/盎司以上的历史高点，但银价不太可能回到50美元的历史高点。

[道明证券:美国石油价格短期或疲软，但最终将升至44美元]

道明证券表示，需求放缓可能导致美国原油期货价格下跌，但最终将升至44美元左右。截至7月17日的一周内，美国eia原油库存增加了489.2万桶，市场预期将减少58.9万桶。此外，原油隐含的需求下降了令人失望的130万桶/天；考虑到石油输出国组织(欧佩克)承诺增加供应以满足日益增长的需求，新型冠状病毒疫情在美国部分地区的蔓延可能导致需求下降和库存增加，美国原油期货价格短期内可能会下降；然而，鉴于美国的产量尚未进一步下降，美国的需求增长率在未来几周可能会有所改善，而且美国政府已开始认真鼓励使用口罩等措施来限制新型冠状病毒的传播，预计油价将逐渐回升至交易区间的顶部，短期内预计交易价格为38-42美元，然后进一步升至44美元。

来源：环球邮报中文网