A股沸腾：北上资金爆买180亿！创业板创四年新高，牛市回来了？

本篇文章3117字，读完约8分钟

创业板指数创出新高，外资一度流入300亿元。作为牛市的旗手，中信建投有一个每日涨停，这让人们不得不问:大牛市结束了吗？

创业板指数上涨超过2%

创下四年新高

今天，三大a股指数呈现强势趋势，开盘后继续上涨。创业板指数上涨超过2%，突破2300点，创下四年新高。这一年，创业板指数上涨了近30%，就像一波技术牛市。

收盘时，上证综指上涨0.96%，深成指上涨1.51%，创业板指数上涨2.36%。在全球市场上，大多数行业板块都出现了上涨，两市券商类股领涨，家电、酿酒、商业连锁、医药、旅游、保险、医疗保健和半导体领涨，钢铁和煤炭领跌。

北行资本净流入超过180亿元，为历史第二高

北行基金开始了“买入买入买入”模式。今天凌晨，深交所和沪港通继续获得净流入，下午，北行资本继续流入。一天结束时，资本涌入，一度达到约300亿元。然而，这是宣布在后期电话拍卖，但没有交易。截至收盘，数据略有下降，北行资本净流入超过180亿元。

截至收盘，实际净购买量为人民币182.33亿元，为历史第二高，仅次于2019年11月26日创造的人民币214亿元。其中，沪港通买入98.87亿元，深港通买入83.46亿元。

北行基金全天交易总额为1135亿元，也是历史第二高；今天，富时罗素第一阶段a股包容系数调整完成。值得一提的是，在尾盘拍卖期间，北行基金的实际净买入金额只有15亿多元。

就个股而言，贵州茅台、宁德时报、迈瑞医疗和五粮液是最大的净购买者，净购买量分别为6.95亿元、4.93亿元、4.88亿元和4.85亿元。中信证券和伊利等10只股票的净购买量今天也超过了1亿元人民币。净销售额为平安银行2.21亿元，无锡医药1.85亿元，格力电器8827万元。

今天，北行资本净买入了顶级股票

据报道，根据富时罗素5月23日公布的指数调整计划，浙商银行和重庆农村商业银行首次被纳入，a股纳入系数从此前的17.5%上升至25.0%。这一调整将在6月22日股市开盘前生效，富时罗素第一阶段a股纳入工作已经完成。

富时罗素第一阶段的扩张已经结束，该经纪公司预计将增持210亿至250亿元人民币。这一指数扩张是富时罗素在第一阶段纳入a股的最后一步。届时，a股包容系数将提高到25%，第一轮三大国际指数的“那一场竞争”将告一段落。

据估计，指数包含系数增加2.5%将推动约210亿至250亿(30亿美元)被动基金增持。根据以往指数扩张的经验，被动资金将在生效日期前的最后一个交易日集中转移。鉴于富时罗素扩张计划将在6月22日之前生效，而6月19日是该计划生效的前一天，今天有大量外资流入。

广东发展证券表示，在a股增长好于预期、外部干扰叠加低于预期的背景下，外资有望加速a股回归，全年预期将达到2500亿元左右。

值得注意的是，在投资风格方面，北行基金表现出对大盘股的偏好，并开始增加创业板的配置。根据历史数据，截至2019年第四季度，a股主板和创业板在北行基金中的比例分别为80.21%和6.72%。从趋势来看，近三年北行基金主板配置比例几乎超过80%，创业板配置比例持续上升。

经纪股票开始了！中信建投和光大证券有每日限额

19日，券商板块震荡回升，中信建设投资上下波动，东方财富上涨7%。

在新闻方面，中国证监会主席易会满昨日在第十二届陆家嘴论坛上表示，中国证监会将继续推进科技板块建设，加快引进创新体系，如将科技板块的股份引入上海证券交易所、引入做市商制度、研究并允许旧新股转让、及时引入科技板块再融资管理措施、推出小型快速融资系统、发布科技板块指数、研发并推出相关产品和工具等。加快完善资本市场基本制度，更好地保护和增强投资者活动，对金融欺诈等恶性违法违规行为保持“零容忍”，严格执行市场纪律，净化市场环境。

日前，深圳证券交易所发布了与创业板改革和试点登记制度相关的业务规则和配套安排。6月15日至29日，深圳证券交易所开始接受中国证监会审查企业的相关申请(包括首次公开发行、再融资、并购)，并于6月30日开始接受新的申请。创业板注册制度允许亏损企业上市和设定负面行业名单，鼓励创新创业企业上市，支持传统产业和创业产业融合。

信达证券指出，创业板注册制度已经进入实践阶段，资本市场改革已经加快+流动性充裕，经纪行业继续保持乐观。

开源证券表示，资本市场改革政策超出预期，而引入长期基金的相关政策有望出台。随着政策红利的不断释放、资本市场的深化改革和经济的复苏，券商有望迎来边际改善。

上证综指发生了巨大变化，基金分析已经十年没有上升了

上海证券交易所宣布修订上海综合指数，这引起了市场的广泛关注。郭芙基金etf投资总监王乐乐分析了上证综指十年不涨的原因。

王乐乐认为，由于上证指数是一个“取新不弃旧”的指数，而且由于指数的编制方法，指数的表现并不能完全反映中国经济增长的实际情况。

首先，新股的不断被纳入使得a股更多地体现在不断上涨的市值上，而不是不断上涨的上证综指上；

其次，a股市场是一个具有明显零售特征的市场，具有明显的“新股效应”。首次公开募股开始时，价格通常很高，估值也很高。一旦IPO被纳入上证综指，随着“新股”变成“旧股”，其估值可能会逐渐达到行业平均水平，这将在一定程度上拖累上证综指。

此外，上证综指的成份股涵盖了在上海证券交易所上市的所有股票，包括一些亏损的st股、ST *股和流动性较差的股票，这也对上证综指产生了一定的影响。此外，上证综指的成份股中也存在一些b股，因为b股的整体交易活动较低，这也影响了上证综指的表现。

从估值的角度来看，近十年来，美国股市的估值一直在向上波动，S&P 500股市的估值从2009年底的19倍升至2019年底的24倍。也就是说，从股价形成的角度来看，美国股票的估值有所上升，这实际上对S&P 500指数的表现起到了积极作用。相比之下，上证综指的估值上下波动，下跌幅度接近60%，拖累了上证综指的表现。

此外，从盈利能力的角度来看，S&P 500选择了美国股票市值最大的500只股票，这500只股票中的大部分都是行业内的龙头企业，可以争取行业集中度提高带来的利益。从行业分布来看，标普500指数的行业主要是信息技术、选择性消费、医药和医疗保健等。，而上证综指的行业主要是银行业、非银行业和其他行业。产业结构和增长的差异使得该指标的盈利能力表现出一定的差异。

近十年来，除了行业集中度的提高，大量的股票回购也是提高美国股票每股收益的重要途径，为美国股票市场提供了支撑。

市场前景如何？

对于市场走势的市场前景，各机构都发表了自己的看法。

沈万红源认为，下半年将逐步转向战略乐观，至少我们可以预计下半年将出现一波“非常看涨”的大反弹。

安信证券认为，考虑到a股整体杠杆率不高，风险偏好处于较低水平，外部情绪冲击对市场的整体影响有限，即使构成短期扰动，也不会影响a股中期走势。

郭进证券表示，首先，下半年扩大内需的各项政策加速，这提振了市场风险偏好和企业利润；二是广币种、广信用的流动性环境将逐步得到确认，有利于a股市场的估值修复；最后，以a股为代表的新兴市场将继续受益于全球宽松的流动性环境，以及未来1-2年外资流入中国资本市场的趋势。

工业证券分析，长期综合生命力正在孕育。随着a股市场供求的良性循环，注册制度和退市机制构筑了资本市场的“活水”和新生态，从全球来看，考虑到高成本绩效和低配置率的因素，中国股市的最佳资产是a股，a股在休眠状态下孕育着长期的生命力，我们正在经历一轮牛市增长。

中信证券表示，a股将在下半年开始中期上涨趋势，政策驱动的基本面修复、a股在全球配置中的吸引力增加、宽松的宏观流动性传导至股市，三大因素将共同推动a股上涨。据该机构称，预计a股将在第三季度末开始几个月的上涨趋势，这也是一个健康、稳定和可持续的缓慢牛市。

来源：环球邮报中文网