可转债持续火爆引监管层关注 上交所将可转债交易纳入重点监控

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每个记者杨健，每个编辑谢欣，

近年来，可转换债券市场频频上扬，吸引了众多投资者的目光。时至今日，可转换债券市场依然火爆，其中凯发可转换债券一度上涨80%以上。此前，私募表明热钱是可转换债券激增背后不可或缺的因素，而可转换债券的内在优势使其成为热钱的炒作工具。3月20日下午，在上海证券交易所新闻发布会上，上海证券交易所表示，可转换债券交易应纳入重点监控范围，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为应及时进行自律监管。

该交易所已将可转换债券交易置于重点监控之下。最近，可转换债券市场蓬勃发展。今天，开发的可转换债券市场一度上涨了80%以上。事实上，对可转换债券的投机已经持续了一段时间。3月16日，新天可转换债券单日飙升逾90%。3月17日，大冶可转换债券、再升级可转换债券、纯可转换债券和百典可转换债券四种可转换债券暂停发行。3月17日，在常规成型技术封杀每日涨停的情况下，成型可转换债券表现异常强劲，当日价格上涨超过90%。

3月18日，另一只可转换债券开盘并引发暂时停牌，泰晶可转换债券开盘后出现异常波动。上海证券交易所决定9: 30暂停债券交易，10: 00恢复交易。交易在10点钟恢复后，第二次临时止损立即被触发，交易在14: 57恢复。泰晶可转换债券复牌后，突然大幅上涨，涨幅最高超过70%。截至收盘，泰晶可转换债券上涨65.28%。除了泰晶可转换债券，景瑞的股票涨跌互现，而景瑞可转换债券一度上涨超过40%。

至于疯狂的可转换债券，一些私人投资者表示，可转换债券的兴起不可避免地受到热钱的推动，而可转换债券的固有优势使其成为热钱投机的工具。3月20日下午，可转换债券的流行引起了监管当局的关注。深圳证券交易所表示，将继续重点监控新天可转换债券和恒合可转换债券中近期出现异常起伏和换手率的成型可转换债券，并及时采取监管措施。此外，上海证券交易所还表示，可转换债券交易应纳入重点监管范围，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为应及时进行自律监管。

小心投机后可转换债券大幅下跌的风险。由于其短期暴利效应，可转换债券已成为近期资本市场的宠儿，受到许多投资者的青睐。但是，投资可转换债券需要很强的专业能力，一般投资者应该谨慎参与。经过投机，可转换债券可能面临风险。例如，3月9日，再融资可转换债券的价格达到了引人注目的415元。次日，日盛科技宣布提前赎回日盛可转换债券。消息一传出，3月10日，热盛可转换债券的价格下跌了53%，这无疑让那些在高位买入的投资者陷入了困境。3月20日，热盛可转换债券的价格为138.29元。

私募网络未来之星基金经理夏表示，近期一些可转换债券出现泡沫，投机基金活跃。目前，市场的平均到期收益率在-1.2%左右，大多数品种已经失去了债务保护。同时，可转换债券的平均溢价已经达到30%以上，这仅仅意味着可转换债券的平均价格比相应股票高30%。最近，单日飙升的可转换债券的溢价更离谱，当天的换手率达到40-50倍。

夏在接受《中国商报》采访时进一步表示，可转换债券可以在t+0点交易，并不排除利用这一规则进行短期热钱的频繁进出，过度投机会掩盖价格大幅下跌的风险。如今，前期大幅上涨的可转换债券大幅下跌。例如，在3月18日触发临时停牌的泰晶可转换债券，当天上涨65.28%，3月19日收盘时上涨38.48%；然而，泰晶可转换债券今天收盘下跌36.20%。同光可转换债券在前期大幅上涨，今天下跌了24.36%；新天可转换债券今天下跌了20.75%；景瑞可转换债券也下跌了17.62%；

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来源：环球邮报中文网