标普500指数期货涨至2582点 触发交易限制

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美国三大股指期货反弹，S&P 500股指期货上涨至2582点，引发交易限制。(触发交易限制意味着合约不能在剩余的隔夜期间以更高的价格进行交易，但是价格等于或低于阈值的交易仍然可以进行。(

今天，全球股市正在反弹。欧洲主要股指继续上涨，德国dax30指数和英国富时100指数上涨6%，法国cac40指数上涨7%以上，意大利富时mib指数上涨15%。

恒生指数期货夜间大幅上涨，目前上涨1.81%，至24309点。

富时中国a50指数上涨超过2%。此前，中国人民银行于2020年3月16日决定降低标准，释放长期资金5500亿元。

美股和美股期货的融合机制是什么？

融合机制起源于美国，其引入的原因是众所周知的“黑色星期一”。

1987年10月19日，道琼斯指数暴跌508.32点，跌幅22.6%。三个月后，引信机制于1988年2月推出，并于10月首次实施。

所谓融合机制水平，是指交易所因大幅下跌而停止或关闭市场交易的门槛，这些水平是根据前一天S&P 500指数的收盘价确定的。

简单地说，当股市下跌到一定程度时，市场会自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易结束。这样做的主要目的是防止恐慌进一步蔓延，给市场带来更大的冲击。

到目前为止，美国的熔断机制一直在美国和非美国的交易时间运行，一些股票也有熔断机制。

除了股指期货在非美国交易时段有上涨区间的导火线外，美国交易时段只有下跌区间的导火线。

在非美国交易时段，如果股指期货价格上涨或下跌5%，就会触发熔断机制。

导火索被触发后，上涨或下跌超过5%的期货合约不能交易。

此外，如果主期货合约在上午8:23提供，但仍在上午8:25，交易将暂停至上午8:30..在停牌期间，本交易所将提供指示性开盘价的价格上限下调至7%。

由于市场继续在高位波动，我们需要在今晚和周一开市时注意以下熔断机制水平。

今晚的融合程度和相应的融合点

一级市场崩溃了

当S&P 500指数比前一个交易日的收盘价下跌7%时，将引发一级市场融合，交易将暂停15分钟。

例如，今晚(周一)，S&P 500指数触发一级市场导火索的点位为2764.30点，较上周五的收盘价2972.37点下降了208点。

如果一级市场在美国东部时间下午3: 25之后崩溃，整个市场将不会停止交易。

二级市场导火线

二级市场融合的门槛是13%。如果S&P 500指数下跌如此之多，它也将停止交易15分钟。

要在周一触发二级市场导火索，该指数必须下跌386点，至2585.96点。如果拒绝发生在美国东部时间下午3: 25或之后，交易将不会被中断。

融入第三市场

S&P 500指数必须下跌20%，才能触发第三市场的导火索。如果在交易日的任何时候发生这种情况，整个市场将在当天的剩余时间暂停。

如果我们想实现三级市场融合，S&P 500指数需要下跌594点，至2377.90点。

美国股市历史上遭受了多少打击？

事实上，自1987年引入引信机制以来，实际上只启动了一个引信。

1987年“黑色星期一”三个月后，引信机制于1988年2月正式推出，并于10月首次实施。美国熔断机制启动之初，是基于点数而不是市场下跌的百分比。1997年1月，美国对引信机制进行了调整，引信触发阈值分别提高了100个百分点。

1997年10月27日，道琼斯工业平均指数暴跌7.18%，至7161.15点，为1915年以来的最大跌幅。这一天，引信机制在1988年推出后首次被触发。但第二天，道琼斯工业平均指数大幅反弹337.17点，涨幅4.71%，收于7498.32点。

针对这两天的市场交易，美国证券交易委员会要求市场监管部门进行追溯研究，找出“熔断机制如何影响股价走势”的答案。这一次，引信机制被触发，这使监管者看到需要调整这一机制。

1998年4月15日，调整后的引信装置投入使用。修正主要在两个方面:提高阈值标准，确定10%、20%和30%的三速熔断器阈值；下跌的参考水平不是由前一个交易日决定的，而是由纽约证券交易所在每个季度开始时根据前一个月的每日收盘价确定的触发基准。

2012年5月31日，纽约证券交易所修订了指数融合机制，主要包括以下几个方面:一是将S&P 500指数取代道琼斯工业平均指数作为融合基准指数；第二，熔丝阈值被修改为7%、13%和20%，并且新的熔丝机制从2013年2月4日开始实施。

来源：环球邮报中文网