沪深300股指期权首次交割 2月期权合约行权量达4298手

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自沪深300股指期权上市以来，2020年2月21日是沪深300股指期权合约序列的首个交割日期。根据CICC的盘后数据，2020年2月，行使了4，298批期权合约，26，571批在到期时未平仓，22，273批在到期时未行使。

接受采访的大多数业内人士表示，只有当实物期权满足行权条件到期时，它们才会被行权，而平均期权和虚拟期权在到期时不会被行权。平面期权和虚拟期权的头寸远远高于实物期权，因此未行权金额高于行权金额。总的来说，股票指数期权的首次行使进行得很顺利。

截至昨日收盘，2002年合同总成交额为20，856笔，最高成交额为10，789，480元，最低成交额为1140元。

与沪深300etf期权和各种商品期权不同，沪深300股指期权采用自动行权和现金交割。在到期日，投资者无需申请行权，交易所将自动行权符合条件的期权合约，并通过现金冲抵完成交割。

股票指数期权以现金形式交付，etf期权以实物形式交付。现金交割更加方便，降低了交割流程和操作风险。在期权头寸到期日之前，头寸不会提前平仓以避免交割压力。实物交割既能满足现货市场的实物交割需求，又能保证多头头寸和空多头头寸与相关现货市场的供求相匹配，合理反映现货的基本面。南华期货期权研究员周晓舒解释说。

本周，由于2月份期权合约到期，3月份期权合约的头寸增加更多。据统计，3月份，平均期权和浅假想期权的持仓增加最多，看涨期权的持仓增加多于看跌期权。马苏库拉头寸较多的合约是3000年3月期权合约50个etf，300年3月期权合约上海证券交易所300个etf，300年3月期权合约深圳证券交易所300个etf。

就波动性而言，期权的隐含波动性最近一直在持续下降，现在已经回落到历史中间值。周晓舒认为，隐含波动率的下降表明，与节后一周相比，当前市场情绪有了很大改善。截至2月21日收盘，看涨期权的隐含波动率仍低于看跌期权，但两者之间的差异已经缩小，表明投资者近年来逐渐乐观，但仍持谨慎态度。(丁进领)

来源：环球邮报中文网