松禾资本罗飞：疫情爆发是史无前例的全民健康教育，医疗健康行业发展前景和

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COVID-19肺炎的突然爆发给企业的发展带来了冲击和挑战。在全国疫情过程中，许多pe/vc机构积极行动，或积极贡献自己的资金和资源支持一线，或发挥自己独特的平台优势，加入医疗卫生企业，贡献更多的专业力量抗击疫情。

为此，《国家商报》记者近日采访了一批一线风险投资机构的投资者，听取他们讲述机构和被投资企业的战争情绪和应对策略。

据公开信息，松河资本是华大基因、广汽科技、广丰光电、玉柔科技等知名企业的天使投资人。主要集中在精密医学、人工智能、新能源和新材料等投资领域。资产管理规模超过160亿元，目前已投资350多个项目，其中半数以上是早期科技项目。

其创始合伙人罗飞在接受《国家商报》采访时表示，此次疫情是一次前所未有的全民健康教育，国家将把疾病预防放在更加重要的位置，预计人民将继续增加健康消费支出，使医疗卫生行业的发展前景和投资价值更加突出。可以预测，2020年资本市场的投融资将普遍趋紧，医疗卫生行业的投融资有望逆势而行。

此外，数字化、智能化、自动化等能够提高生产经营效率的高科技技术也将迎来更好的发展。智能数字化改造传统制造业势在必行。这一进程可能需要3到5年时间才能迎来一个拐点，而这一拐点将因疫情而向前推进。

宋河资本创始合伙人罗飞照片来源:照片由受访者提供

《全国商报》:宋河资本投资企业受疫情影响的总体情况如何？

罗飞:疫情对松河资本投资企业的整体影响体现在两个方面。对于高科技企业来说，疫情的影响主要集中在企业何时恢复正常生产和工作，签订的合同能否如期履行，后续融资等方面。由于R&D周期长，R&D投资比重高，而且大部分都是无利可图的，企业的现金流关系到企业的生存，而这种流行病会对企业的后续融资产生影响甚至冲击。

但是，从长远来看，疫情增强了国家集中力量发展硬技术的决心，数字化、智能化、自动化等能够提高生产经营效率的高科技技术将得到更好的发展。智能数字化改造传统制造业势在必行。这一过程可能需要3~5年才能迎来拐点，而疫情将使这一拐点向前推进。

对于生物医学领域的企业来说，积极影响更大。疫情暴露了我国新型冠状病毒检测能力和治疗技术的不足，这将促进精密医疗行业的发展。

Nbd:松河资本在生物医药领域有很多投资规划。在这场战争中，你如何贡献你的专业力量？

罗飞:除了我们自己贡献的资金和资源之外，我们还通过振兴生物医学领域中能够支持抗击流行病但尚未充分运作的现有资源，为抗击流行病的斗争贡献了专业力量。例如，我们依靠猛犸基金会帮助医院升级其新型冠状病毒检测实验室，以应对不断增长的检测需求。此外，松河资本还联合发起了一项针对流行病和毒物的联合行动倡议，整合专业资源和科技人才。截至目前，已有246家企业响应和参与，覆盖全国22个省市，并在17个省市设立了区域联络协调员，积极与当地卫生委员会和疾病控制中心联系。

在我们的影响和倡议下，松河资本也有30多家企业准备投资并积极投资。例如，华大志高通量测序的整体解决方案和设备已经配备了武汉新建的火眼实验室，每天可检测1万人，大大缓解了当地疫情检测中的堰塞湖现象。

NBD:2020年这种流行病将对医疗卫生行业的投资和融资产生什么影响？在短期内，哪些子行业将获得强大的资本关注？

罗飞:疫情的爆发是前所未有的全民健康教育。国家将把疾病预防放在更加重要的位置，预计人民将继续增加卫生消费支出，这使得医疗卫生行业的发展前景和投资价值更加突出。2020年，资本市场投融资总体趋紧的趋势是可以预见的，而医疗卫生行业的投融资有望逆势而行。精密医学和科技成药市场前景广阔，投资价值更高。

具体来说，防疫和控制的市场机会将在短期内增加，贯穿于预防、诊断、治疗和支付四个环节。

阻止生产一次性医用材料如口罩、手套、防护服、护目镜和消毒产品的企业，以及开发和生产新型抗病毒疫苗的制药企业。

生产影像诊断设备的诊断设备企业；该业务涉及分子诊断、概念验证、基因检测、第三方医学实验室等ivd企业，以及互联网医疗和远程医疗等服务企业。

开发生产抗病毒小分子药物、抗病毒单克隆抗体、核酸药物、ai+新药研发的医疗企业，以及医疗物资流通、医疗电子商务等服务企业。

支付商业健康保险、数字医疗服务等服务企业。

Nbd:这种流行病对国内初级市场有什么影响？从投资者的角度来看，你对企业家有什么建议？

罗飞:投资者的避险意识会增强，企业融资会变得困难。企业应学会在疫情下与不确定性共存，为困难时期做好心理准备，延长融资周期，保持小步骤、快速运行的持续融资状态。在发展过程中，要及时与投资者保持密切沟通，及时传达企业的困难和需求，并向政府相关部门寻求帮助和政策支持。

疫情过后，国家将努力做一些政策刺激，一级市场将迎来一个有利的浪潮。然而，刺激措施的反弹无法与市场最初的启动能量相比，也不会特别持久。企业应抓住时间窗口，调整战略结构，以适应未来的长远发展。

此外，在疫情形势下，资本市场改革的步伐将加快，这将为上市创造更接近市场化的条件。建议在防疫过程中表现突出的企业符合上市条件并尽快申报，进入资本市场对未来发展非常重要。

Nbd:对于投资机构本身来说，这种流行病给你带来了什么想法？未来的投资策略和投资后管理会有哪些调整？

罗飞:这次疫情暴露了新型冠状病毒检测能力和治疗技术的不足，医学科技创新迫在眉睫。疫情过后，国家一定会把疾病预防放在非常重要的位置，大力推动医疗卫生事业的发展。此外，能够提高中国企业生产效率的技术肯定有很大的发展机会。疫情迫使传统制造业进行数字化、智能化和自动化改造，这是对传统制造业的一次革命。企业要有自我革命和自我消亡的勇气，企业的转型升级将为科技创新带来机遇。我们认为，中国经济发展的基本面没有改变，中国仍然是最大的消费国、出口国和制造国，拥有巨大的市场和众多的创业机会。

从松河自己的角度来看，我们的投资策略不会改变。在这次防疫行动中，我们更加意识到了为企业服务的重要性。如果平时服务做得不好，就不可能对企业有深刻的了解，也很难在这么短的时间内将它们串联起来抗击疫情。未来，投资后管理将投入更多精力，加强被投资企业之间的互动。

Nbd:从投资机构的角度来看，你对国家和地方政策或社会援助有什么期望？

罗飞:我期待着出台更多优惠的财政和货币政策，提振市场信心，帮助企业恢复生产。同时，我们也期待加快资本市场改革步伐，培育更加成熟的市场机制，拓宽企业和投资机构的上市和退出机会。此外，希望银行出台宽松政策，对资本市场进行渐进式改革，支持投资机构发展，以缓解企业融资压力。

封面图片来源:图片受访者

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来源：环球邮报中文网