川财证券：仍应理性看待此次CPI同比增速破5%

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四川金融证券政策、春节和疫情因素产生共鸣，cpi同比上升。从1月份的消费价格指数来看，食品仍然是推动cpi增长的主要动力。从同比数据来看，1月份食品价格同比上涨20.6%，对cpi数据同比高增长率贡献4.10个百分点。去年年底食品价格结构稳定后，1月份春节消费旺季到来，受疫情因素推动，需求成为1月份食品价格再次上涨的重要因素。

然而，鉴于cpi同比增长5%，我们仍应理性对待。首先，猪肉价格具有明显的周期性特征。自2017年2月以来，中国猪肉价格已进入两年累计下跌区间。2019年1月，猪肉价格处于这一下行周期的最低点，基数效用低充分反映在1月份的数据中。其次，今年的春节与去年的月份不一致，导致去年同期的比较数据基数相对较低。春节前的消费物价指数在1月份也产生了较低的基数效用。

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来源：环球邮报中文网