孙国峰：MLF中标利率取决于银行体系流动性状况和市场供求因素变化

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中国央行货币政策部主任孙国峰1月16日表示，自去年以来，多边基金的运作已经正常化，每个月中旬都有一次操作。Mlf是一种市场化运作，其中标利率由金融机构的竞价决定，这取决于银行体系的流动性状况和市场供求因素的变化。市场关注mlf利率之所以非常重要，是因为在lpr报价的情况下，lpr改革是为了明确从市场利率到贷款利率的传导效率。从利率水平来看，低利率的报价是由最低贷款利率形成的，实际贷款利率是由金融机构根据风险溢价在低利率基础上形成的。也就是说，实际贷款利率与最低贷款利率之间存在两层传导关系。去年8月lpr改革后，一般贷款加权平均利率较7月下降了0.36个百分点，大于改革后lpr的下降幅度，且lpr的下降幅度大于mlf，表明lpr改革提高了传导效率。

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来源：环球邮报中文网