A股新年开门红显现良好预期

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记者观察■我们的记者张伟

a股在2020年开局良好，1月2日上证综指和深证综指分别上涨1.15%和1.99%。这是受到RRR降息等利好消息的刺激，这也反映了投资者良好的市场预期。

1月1日，央行宣布将于1月6日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(不包括金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。RRR全面降息释放了8000多亿元长期资金，支持实体经济发展，有助于改善宏观基本面，并被股市视为利好。1月2日，a股主要股指跳涨空，开盘走高，收盘上涨1%以上。继今年1月2日上涨后，上证综指收于3085.20点，接近3100点。

a股在新的一年有了一个良好的开端，这是基于盈利效应的逐渐出现，增强了投资者的信心。2019年，尽管全球经济疲软，但发达市场和新兴市场的主要股指整体上涨。2019年，上证综指、深证综指、中小板指数和创业板指数分别上涨22.30%、44.08%、41.03%和43.79%。其中，深圳成份股指数不仅实现了自2010年以来的最大年度涨幅，而且在全球主要股指中排名第一。

今年股市的上涨，伴随着外资的持续流入，表明外资认可了a股的长期投资价值。2019年12月，尽管上证综指跌破3000点大关，但北行基金继续保持净流入，月度净流入达到729.94亿元，是迄今最大的月度净流入规模。2020年1月2日，北行基金净买入人民币101.48亿元。至此，北行资金累计净流入首次超过10036.25亿元。

自2014年11月17日沪港通正式开通以来，北行基金累计净流入从2015年3月12日的1000亿元和2018年6月11日的5000亿元，到2019年9月12日和11月26日的8000亿元和9000亿元，再到2020年1月2日超过1万亿元。随着资本市场体制改革和对外开放的不断推进，a股在全球资产配置中的比重有望进一步提高。

展望2020年的a股，许多机构都很乐观，“牛来了”的声音再次响起。根据工业证券的分析，流动性宽松的大趋势、“十四五”计划的前景和对外开放的加速将带来估值改善的机遇。在国家关注、居民配置、制度配置和全球配置的“四方”指引下，真正属于中国的权益时代有望开启，a股正经历第一次“养牛”的机遇。中信证券认为，在资本市场改革和企业利润复苏的大环境下，从2020年开始，a股将迎来持续2-3年的“小康牛”。

新的一年伊始，银监会发布了《关于促进银行业和保险业高质量发展的指导意见》，提出要充分发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，树立价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金和各种健康养老保险业务，多渠道促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金。根据市场分析，投资者结构的改善和资本市场上居民储蓄向长期资本的有效转化将推动a股的稳定和走强。2020年，资本市场深化改革将进一步深化，持续推进《提升上市公司质量行动计划》，将夯实市场发展基础，也有望促进长期资金在境内外的引进。

来源：环球邮报中文网