动力电池回暖 石大胜华获冯柳强力布局

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8月3日，世达盛华公布最新十大股东名单，“高义林山第一王源基金”赫然上市。该产品的年回报率为39%，其掌舵人是私募股权巨头柳峰。宁德时代被高凌资本抢走后，实达盛华是特斯拉最近在二级市场产业链细分中的另一家领先公司。

动力电池行业触底反弹，高益资产和柳峰大盛华的机构布局

作为校企改革的基准股，实达盛华最近完成了大股东股权转让协议，公司形成了无实际控制人的结构。

7月13日，公司披露该笔大宗交易，买方为国鑫证券深圳振华路营业部，总成交额为405.36万股，平均成交价为35.11元/股。购买席位为高益资产柳峰管理的高益林山一号，柳峰需要在接管该大股东的特定股份后锁定6个月。

高义林山一号，执掌柳峰，是一位知名的私募股权巨头，一直受到市场的关注。原因是，自2015年柳峰执掌以来，该产品的年化回报率高达39%，是少数能实现一年亏损的私募产品之一。其出色表现得益于柳峰擅长挖掘基本面不佳的优质股票、逢低吸纳的布局和长期持股。

除了柳峰的布局之外，石大生化还赢得了众多公开发行机构的强力布局。在最近的十大股东中，社保基金113投资组合和由王牌基金经理周英波管理的中欧国际工商学院先锋基金也持有该公司的大量股份。

最近，特斯拉产业链公司出现了许多大牌。7月6日，特斯拉公布了2020年第二季度财务报告，季度利润再次超出预期。根据今年下半年的综合财务报告和指引，特斯拉的业绩大大超出了预期。与欧美市场相比，特斯拉是2020年上半年唯一实现正增长的汽车公司(大众汽车首席执行官迪斯(Diss)表示，在第二季度的疫情期间，大众汽车每周损失20亿欧元)。在疫情等外部不利因素的影响下，特斯拉仍然保持着极其乐观的销售数据和增长前景，产业链中的领先企业将长期受益于特斯拉强大的运营能力和市场表现。

今年上半年，家用动力电池受到疫情的严重影响。业内人士透露，目前中国对动力电池的需求明显回升，领先企业宁德时报等大型工厂的产量在8月份大幅增加。下半年，行业景气度非常确定，产业链中龙头企业的产品需求旺盛。

全球领导者特斯拉表现强劲，预计国内动力电池行业的需求将触底。公共和私营企业的老板们争先恐后地为动力电池行业的龙头企业筹集资金，在第二季度，许多机构将职位转移给了新能源行业的公司。

锂电池溶剂痕迹清晰，图案明显。时代盛华拥有70%的市场份额

石大生化专业生产锂电池溶剂和添加剂。根据本公司最新半年度报告，2020年上半年上市公司股东应占净利润将为同比亏损，这是本公司上市以来的首次中期亏损。根据公告，今年中期业绩亏损的原因是化工行业受疫情影响较大，存货减值拖累了公司整体业绩。但是，公司新能源业务发展迅速，领先地位稳定，业绩有望大幅提升。

锂电池产业链中有很多公司，很多子行业竞争激烈，但锂电池溶剂领域的竞争格局是清晰的。在溶剂方面，世达盛华的年生产能力为7.5万吨电池级碳酸二甲酯(dmc)，其全球市场份额高达70%，在该领域处于领先地位。根据2020年2月5日施大生华在SSE e-interaction上的描述，公司通过电池企业为特斯拉、比亚迪、宝马、奔驰等世界知名新能源汽车企业提供最基本的能源材料。

业内专家表示，实达赢得中国70%市场的主要原因是电池级溶剂行业的高壁垒。在锂电池的五种溶剂中，电池级dmc的精制过程困难，容量极小。实达盛华拥有7.5万吨电池级dmc的年生产能力，远远高于溶剂行业的二、三线企业。此外，溶剂行业高度依赖下游客户。溶剂会直接影响电解液和锂电池的稳定性，因此下游客户一般不会轻易更换溶剂供应商，这使得锂电池溶剂的新进入者很难切入核心客户。实达盛华多年来一直深入行业，与下游核心客户关系密切，占据领先电池制造商宁德时代和lg电池溶剂的主要份额，是特斯拉供应链细分领域的绝对领导者。

该行业的新进入者技术不成熟，下游验证周期长，因此他们通常无法进入主流锂电池供应链。福建省泉州基地新增产能投产后，作为行业领导者的实达盛华的产能翻了一番，新增产能所采用的新技术路线使得产品的毛利率更高。

特斯拉的百万英里电池尚未发布，而时代胜华溶剂和添加剂是最直接的受益者

今年年初，特斯拉发布了一项专利。根据皇家电池专家Jeff Dagen公布的原始专利，该技术旨在通过将电解液中的dmc添加比例提高到70%并使用硫酸乙烯酯dtd作为添加剂来增加锂电池的充放电循环时间和性能，从而实现电池寿命长达100万英里的大规模生产。

新电池将继续与宁德时代合作，这将大大提高电池级dmc的需求。作为溶剂行业绝对领先的公司，时代盛华将于今年第四季度投产。未来，随着特斯拉新电池项目的登陆和新产能的增加，公司有望迎来业绩逆转，并大幅提高盈利能力。

总的来说，特斯拉第二季度的表现大大超出了预期。在后期，国产特斯拉3型低端车型和modely车型都配备了磷酸铁锂电池。这些车型销量增加后，对电池级dmc的需求将大幅增加，未来新能源汽车市场将继续发展。空.将增加产业链中领先公司的产品新电池取得了技术突破，新电池项目启动后，对电池级dmc和添加剂dtd的需求将会增加。因此，动力电池行业的需求正在上升，特斯拉的性能和技术继续超出预期，这带来了新的数量。作为全球溶剂行业的领先公司，实达盛华得到了许多机构的大力部署，这不难理解。

来源：环球邮报中文网