市场震荡、收益回吐，这18只基金能涨又抗跌

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众所周知，风险和收益总是共存的。在选择基金时，投资者不应该只关注收益，而应该忽略他们需要承担多大的风险才能获得收益。

此外，a股一直以大幅波动为特征，在7月初单方面上涨后，近期进入震荡调整期。此时，更重要的是找到一些在市场好的时候能够上涨，在市场不好的时候能够抵抗下跌的基金。

很容易理解如何上升，但如何判断如何抵抗下降？

在行业中，最大回撤率和夏普比率是衡量基金风险表现的两个重要评价指标。

最大回撤率，即基金净值在一定时期内从最高点到最低点的最大跌幅，意味着买入该产品后可能出现的最坏情况。

一方面，投资者可以将该指数与他们在一定时间维度内可以接受的最大损失进行比较，以判断他们是否能够承受这个风险范围。

另一方面，投资者也可以判断基金经理控制回撤的能力。为什么控制回撤很重要？因为下跌很容易，但是上涨比下跌难多了。

例如，如果有一只现有的基金，它的初始净值是1元。该基金在一定范围内的最大跌幅为50%，下跌后的净值为0.5元，那么需要上涨多少才能使净值回报率达到1元？答案很简单，它是100%。

下降了50%，但是上升了100%才到达回报的表面。可以看出，回撤越小，基金的阻力就越大，修复净值就越容易，它就能更快地返还资本并赚钱。

急剧比率，即每单位投资组合风险将产生多少超额回报。计算方法是从基金的预期回报率中减去无风险利率，然后用该值除以基金的标准偏差(基金的日回报率与平均回报率之间的偏差)。

它是由1990年诺贝尔经济学奖获得者威廉夏普提出的。与最大折回率相比，它衡量的是投资收益和投资风险之间的成本绩效关系。其中，夏普比率越高，意味着投资者可以在单位风险增加的情况下获得更多的回报预期，投资组合越好。

例如，如果甲基金经理获得15%的回报率，乙基金经理获得12%的回报率，从收入的角度来看，甲表现更好；然而，假设无风险利率为5%，A和B投资组合的标准差分别为8%和5%，则A和B的夏普比率分别为1.25和1.4。这样，b股基金经理可以在风险调整的基础上获得更高的投资收益。

一般来说，只有当夏普比率超过1时才是一个好的投资组合，如果超过2就更罕见了。

在理解上述两个指标的基础上，本文对可涨可跌的基金设定了以下筛选标准:

1.活跃的股票基金。包括股票基金、部分股票混合基金、股票-债务平衡基金和灵活配置基金，不包括被动指数基金。

2.它已经成立3年多了。这意味着基金和基金经理已经通过了市场波动和风格转换的考验，并具有一定的市场经验。

3.基金规模超过2亿。出于流动性和投资运作的考虑，基金规模不应太小。

4.近1年和3年的产量都超过了同类产品的平均水平。也就是说，基金的表现更好，能够跟上市场，赢得竞争。

5.低回撤率和高夏普比率。其中，近三年的最大回撤率小于20%，近三年的夏普比率高于1.5。

根据上述条件，本文选取了18只基金，按照夏普比率进行排序如下:

安信新收益组合(002770):这是一只具有最高收益率和最大回撤率的稀有基金，其中近三年的收益率为166.40%，最大回撤率仅为8.92%，夏普比率高达2.68。可以说，性能非常稳定。基金经理谭于2018年12月开始管理该基金。她的操作非常灵活，所以流失率比较高；从持仓角度看，我们主要偏好消费、医药等行业。今年上半年，嘉仓药业完美地准时上市。

e基金的新收入组合(001216):张清华是一名基金经理，擅长投资行业中的股票和债券。因此，他具有很强的资产配置能力和灵活的头寸调整。例如，在2020年第二季度，他的股票头寸从63.7%大幅增加到91.92%，这不仅在股市取得了良好的回报，也躲过了债券市场的回调。从股票仓位来看，该基金主要是白马蓝筹股，并积极参与。截至2020年8月10日，该基金近三年的收益率为151.26%，最大回撤率为16.94%，夏普比率高达2.29。

海富通的国内需求热点组合(519056):该基金非常适合近期的双周期热点。基金经理黄凤专注于大消费领域，在餐饮、家电、医药等领域有多年的投资经验。其特点是头寸高度集中，换手率持续下降，近三年收益率为196.40%。该基金的回撤控制也非常出色，最近三年的最大回撤幅度为19.48%。

(蓝鲸金融严)

来源：环球邮报中文网