全球资本市场竞争力报告：2019年中国资本市场竞争力综合排名第五

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证券时报记者王一鸣

资本市场的每一项重大制度改革和创新都将进一步激发市场微观主体的活力和全社会的创造力。

自中国科学技术委员会成立和注册制度改革试点以来，中国企业一直渴望参与科技竞争，资本市场的活跃程度不断提高，财富效应逐渐显现。为了客观反映中国资本市场的发展水平，准确衡量全球主要资本市场的最佳做法，由上海交通大学上海高级金融研究所和上海证券交易所资本市场研究所组成的联合研究小组于6月18日发布了《全球资本市场竞争力报告(2020)》。

报告着眼于资本市场核心竞争力的构成要素，从制度环境、市场规模、市场功能和市场质量四个维度构建了全球资本市场竞争力评价体系。根据实体经济总量和资本市场规模，报告选取了前20个国家和地区作为研究样本。就市场规模而言，2019年样本国家和地区股市总市值为83万亿美元，占全球股市总市值的91%。

具体而言，2019年全球资本市场竞争力综合排名结果如下:首先，从竞争力综合排名来看，世界主要国家和地区的资本市场大致可分为四个层次。2019年，排名第一和第二的美国和英国属于资本市场强国的第一梯队。第三至第九名属于第二梯队，即日本、加拿大、中国、澳大利亚、香港、韩国和法国。中国从2018年的第8名大幅上升到第5名，从第二梯队的末尾跃升至第二梯队的首位。排名第十至第十五的属于第三梯队，即德国、瑞士、台湾、新加坡、巴西和印度。排在第16至20位的属于第四梯队，即西班牙、俄罗斯、南非、墨西哥和阿根廷。

第二，从竞争力构成来看，美国和英国在制度环境、市场规模、市场功能和市场质量方面表现突出。日本在制度环境和市场规模两个方面表现良好，但在市场功能和市场质量方面稍逊一筹，整体排名第三。2019年，中国市场规模排名仍处于前列，市场功能排名大幅提升，市场质量和制度环境排名稳定，综合排名大幅提升。其他国家和地区有自己的特点。加拿大、新加坡、香港和其他普通法市场在制度环境和市场功能方面排名第一，而墨西哥和阿根廷由于经济发展缓慢，在这四个方面排名较低。

第三，从竞争力标杆的结果来看，中国资本市场在数量上有优势，在质量上有不足。市场规模排名第一，并长期保持稳定，如股票市场价值，股票交易量，债券余额，国内生产总值增长率，总国内生产总值和其他指标排名第一。市场功能的排名波动很大，尤其是ipo融资、ipo公司数量等。，受市场环境影响较大，排名波动较大，直接影响竞争力的综合排名。与市场活动相关的指标排名靠前，如流动性指标。法治指数和商业便利指数等软指标有所改善，但排名仍然较低。

报告指出，近年来，中国资本市场全面深化改革继续推进，特别是2019年，在成立科技局和注册制度改革试点开始实施的同时，资本市场在规模指数上保持领先地位，功能指数排名明显提升，综合排名跃居世界第五位，与发达国家或地区资本市场的差距明显缩小。今后，中国资本市场将加强基础制度建设，重点推进以信息披露为核心的股票发行登记制度改革，提高上市公司质量，增强市场活力，实行高水平对外开放，加强投资者保护，努力建设规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场，进一步提升综合竞争力和国际地位。

来源：环球邮报中文网