地缘不确定性支撑黄金，但涨幅受强势美元牵制；美国政府和FED齐唱高调，并重

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汇通。5月22日，现货黄金反弹，对国际关系再度紧张的担忧支持了避险需求。然而，美元指数连续第二个交易日上涨，限制了金价的上涨。美国政府和美联储的许多官员发表了乐观言论，称如果没有进一步刺激，美国将在第二季度触底，负利率不是正确的工具。周五(5月22日)，现货金反弹，对国际关系再度紧张的担忧支持了避险需求。然而，美元指数连续第二个交易日上涨限制了金价的上涨，许多美国政府和美联储官员发表了乐观言论。

北京时间20:23，现货金上涨0.58%，至1737.42美元/盎司；纽约商品交易所黄金期货主合约上涨0.97%，至1738.6美元/盎司；美元指数上涨0.35%，至99.758点。

国际关系中的最新对抗引发了新的市场恐慌。恒生指数下跌逾5%，导致亚洲股市下跌，而欧洲股市开盘走低，突显出投资者的担忧。

这不可避免地让人们想起了之前的长期贸易争端，一些短期投机者每天都在调整头寸，这使得很难看清趋势，但总体而言，黄金似乎得到了支撑。

美国政府:如果没有进一步的刺激，经济将在第二季度触底

美国总统特朗普周四(5月21日)表示，美联储和财政部的武器库中仍有“弹药”，可以帮助受到新型冠状病毒大流行重创的美国经济，尽管他怀疑是否有必要牺牲新措施。特朗普告诉记者:“如果我们需要，火力是无限的，但我们不需要它。”

美国财政部长努钦周四表示，他相信美国经济将在第二季度触底，第三季度开始好转，第四季度经济活动将出现大幅增长。“当经济从低水平的停产中复苏时，将会有非常非常大的增长。因此，我认为第四季度将出现非常大的增长，可以说是巨大的增长。”

随着冠状病毒的传播，美联储和美国政府迅速采取行动提振经济。美联储将利率降至零，开始无限制购买债务，并推出旨在确保企业和个人获得资金的紧急贷款工具。美国国会通过了近3万亿美元的金融救助计划。

然而，政府层面的刺激措施正面临不确定性。民主党起草的另一项3万亿美元的援助法案在众议院以微弱优势获得通过，但在共和党控制的参议院遭到反对。这一因素可能会加剧美元未来的波动。

美联储为经济赢得了时间

美联储副主席克拉里达周四表示，美联储迄今采取的行动通过放松金融环境为美国经济赢得了时间。然而，如果新的冠状病毒大流行和相关的衰退继续下去，美联储的努力可能会受到威胁。

克拉里达说:“放松金融环境为经济赢得了一段时间，直到它开始复苏。”这些措施的效果能否持续，取决于新型冠状病毒的演变以及经济衰退将持续多久。”

克拉里达在纽约商业经济协会组织的一次在线活动中表示，经济趋势仍难以预测，因为可能会有“多种情况”，这取决于控制病毒的努力是否成功。

他认为，当前的危机对需求方的打击比对供给方的打击更大，而且会减缓而不是加速通胀。尽管如此，他仍然相信经济将会增长，失业率将会从今年下半年开始下降。

迄今为止，美联储的行动帮助支撑了经济。克拉里达重申了许多美联储官员做出的承诺，即美联储将在必要时采取更多措施，并表示可能还需要增加财政支出。

克拉里达还指出，收益率曲线控制是对美联储可能用来管理长期利率的其他工具的自然补充。采用收益率曲线控制的可能性将是美联储未来研究的一个主题，因为日本和澳大利亚的央行目前正在采用这种方法。

随着新型冠状病毒大流行的影响越来越大，不排除美国经济数据在短期内可能变得更加黯淡，但美联储已尽一切努力减缓这一进程，复苏前景也比其他发达经济体更加明朗，这有效地抑制了美元的空效应。

负利率是一个不正确的工具

3月中旬，美国申请失业保险福利的人数开始出现增长，目前已累计超过3860万人。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)主席威廉姆斯(Williams)周四表示，4月份失业率飙升至14.7%，但可以肯定的是，数据将进一步恶化，然后好转。

COVID-19流行病重创经济，导致裁员。4月份，失业救济金增加到至少162亿美元，是2月份的五倍多。这个数字仍然是初始值，佛罗里达州和密歇根州4月份的支付数据无法在美国劳工部的网站上获得。

威廉姆斯说:“我们不知道的是需要什么样的恢复，需要多长时间。”我们需要一段时间才能更清楚地看到这一流行病对其他行业的影响，包括汽车、高等教育、制造业和专业服务。”他补充说，随着企业的重新开业，将会有更多的信息显示各行业遭受的经济损失以及经济复苏需要多长时间。

然而，威廉姆斯还表示，他并不担心美联储的措施会导致通胀，并表示，在政策制定者“确信”经济已经企稳并回到实现美联储充分就业和价格稳定目标的轨道上来之前，利率将保持在低位。

他还表示，负利率将产生负面影响。“我们非常仔细地研究了美联储的情况。关键是负利率不是现在使用的正确工具。”(即使在负利率政策已经实施多年的欧元区和日本，效果也相当有限，这一直受到业界的质疑。(

尽管金融市场此前曾史无前例地押注美联储(Federal Reserve)在明年初将利率降至零以下的可能性微乎其微，但鉴于美国经济的运行，美联储官员一再给出负面意见，这也增强了投资者对美元的信心。

现货黄金价格可能升至1754美元

现货金可能从1717美元开始(iii)波的上升趋势，短期阻力位为1746美元和1754美元，分别为(iii)波目标位的38.2%和50%。(三)该波是从1691美元开始的上行(v)波的次波。((v))该波属于从55开始的向上5波。

来源：环球邮报中文网