*ST中南控股权多次流拍后终成交 国资二度入主能否突困？

本篇文章3087字，读完约8分钟

我们的见习记者李亚男

经过两年实际控制人的两次变动，中南的业务危机一直没有解决。4月30日，公司被给予退市风险警示的特殊待遇，股票简称由圣中南改为*圣中南，因此摘掉帽子不是一个反星。

此外，公司控股股东江阴中南重工集团有限公司(以下简称中南集团)进入破产清算，公开拍卖了3.4亿股*st中南股份。5月19日，*中南宣布公司控股股东变更为江阴成邦企业管理发展中心(有限合伙)(以下简称成邦企业管理)，实际控制人变更为江阴高新技术产业开发区管理委员会(以下简称江阴高新区管理委员会)。截至目前，成邦企业管理持有公司3.4亿股，占公司股本的24.50%。

值得一提的是，5月19日，在上市公司发布控股股东和实际控制人变更的提示性公告后，*st在中南以每日1.48元/股的涨停收盘。截至5月20日收盘，st中南收于1.49元/股。

中南财经政法大学数字经济研究所执行院长潘鹤林在接受《证券日报》采访时表示，在加强监管、改变投资逻辑、降低注册制下壳资源价值的背景下，上市公司上市后的处境非常尴尬。记者就上述股权变动向公司发送了采访提纲，但截至发稿时，尚未收到回复。

摘下你的帽子并不等于戴上一颗星星

* 2010年上市的圣中南，最初被称为中南重工。当时，公司的主要业务是金属管件制造。2014年，跨境转型传媒行业中*st中南股票的简称改为中南文化。改造后，圣中南的业绩有所上升。然而，2018年10月，公司因未能履行内部审批决策程序，如出具商业承兑汇票、对外担保、控股股东和实际控制人占用资本等，被给予其他风险警示，股票简称由中南文化改为圣中南。

经过上述风波，2018年，*st中南上市后首次亏损，亏损金额达21亿元。同时，会计师事务所对2018年度报告出具了非标准意见。

根据2019年年报，*st中南在报告期内实现净利润-17.98亿元。由于未解决的非法担保及相关产品购销合同纠纷的不确定性影响，2019年，*st中南年报再次出具非标准意见。

由于*st中南2018年和2019年经审计净利润连续两个会计年度为负，根据深交所相关规定，自2020年4月30日起*st中南被给予退市风险预警特殊处理，简称*st中南。

盘古智库高级研究员姜涵在接受《证券日报》采访时表示，一家企业的年报两次被会计师事务所出具非标准意见，这实际上意味着会计师事务所无法对上市公司的财务报表发表意见，甚至认为财务报表存在非常严重的审计问题。

在违约担保方面，截至4月29日，*st中南已判决6项违约担保，担保合同价值2.2亿元，2项担保已提起诉讼但无判决结果，担保合同价值4.3亿元，4项违约担保未提起诉讼，担保合同价值4.81亿元。

在资金占用方面，截至4月29日，中南集团仍有以前非法占用上市公司资金的利息2064.05万元，司法扣除该公司非法对外担保诉讼案件导致的资金占用总额为8628.91万元，其中中南集团已偿还120万元。截至4月29日，中南集团已累计占用人民币1.06亿元。

潘和林告诉记者，如果非法担保事项得不到解决，诉讼将继续出现，上市公司占用的资金数额将进一步扩大。对于投资者来说，上市公司的非法担保金额相对较大，而潘和林建议投资者谨慎投资。

实际的控制器已经改变了两次

2018年10月，st中南股票的简称由中南文化改为st中南。2018年11月16日，公司发布了《关于公司实际控制人及股权变更的即时公告》。公司实际控制人变更为江阴市高新技术创业园管理委员会，中南集团无条件且不可撤销地将公司3.89亿股(占公司当时股本总额的27.59%)对应的表决权、提名权和提案权授予滨江扬子行使。

实际控制人变更后4个月，截至2019年4月9日，中南集团非法占用的上市公司资金已全部归还。2019年4月15日，滨江扬子江在清理完占用资金后，发出书面说明，解除委托协议。仅相隔一天，中南集团与北京首拓容晖于4月16日签署了《表决权委托协议》，中南集团授予北京首拓容晖与其3.52亿股(占公司总股本的25%)股份相对应的表决权、提名权和提案权，直至2021年3月31日止。同时，公司的实际控制人变更为解志坤。

在第二次更换实际控制人后，记者注意到，虽然中南集团对公司的非法占用资金已经清理完毕，但非法担保问题仍未解决。

*st中南公司在2019年度报告中表示，由于历史违规行为的影响，公司债务危机没有得到有效缓解，与逾期债务相关的财务费用进一步加重。一方面，公司的流动性仍然处于短缺状态，制造业的业务订单正在下降，影视游戏行业的去库存化和去产能化仍在继续，影视游戏行业的新业务难以开展，主要局限于股票业务。公司整体营业收入同比大幅下降；另一方面，公司的部分资产，如房地产和子公司的股权，被债权人以司法出售等非市场方式处置，给公司造成了巨大的损失。

国有资产可以第二次进入中国吗？

2019年9月，中南集团债权人以中南集团无法清偿到期债务、明显缺乏偿付能力为由，向江阴市人民法院申请对中南集团进行破产重组。

江阴中南重工集团有限公司经营状况和财产状况持续恶化，缺乏储蓄的可能。江阴市人民法院于2月5日裁定终止中南集团有限公司的破产重组程序，并宣告中南集团有限公司破产。

4月24日至25日，中南集团持有的*st中南全部股权在第二轮公开拍卖中被成邦企业管理公司获得，拍卖价格为3.51亿元。此前，上述3.4亿股在4月7日至8日的第一轮公开拍卖中被拍卖。早在1月至2月，中南集团就持有st中南的部分股份，两轮拍卖2040万股。

记者注意到，成邦企业管理的实际控制人是高新区管委会，早在2018年10月，高新区管委会的身影就已经出现在上市公司的公告中。

2018年10月24日，中南集团、陈、*、中南与江阴高新区投资发展有限公司签订《债务转让协议》，其中*中南向中南集团转让债务3.3亿元，中南集团承担偿还责任，以抵销*中南集团非法占用*中南的3.3亿元资金。

江阴高新区投资发展有限公司是高新区管委会的下属单位。2018年11月，*st中南房地产控制人变更为江阴市高新技术创业园管理委员会，上述公司也是高新区管理委员会的下属单位。

拍卖成功后，国有资产成为* ST的真正控制人。公告显示，作为成邦企业管理的实际控制人，高新区管委会作为地方政府的派出机构，非常重视中南文化债务危机的处理。为了维护上市公司的经营稳定，维护整个城市的金融生态稳定，成邦企业管理有限公司被设立为解决上市公司债务危机的平台载体。在中南集团的破产清算程序中，通过拍卖获得上市公司股份，成为上市公司的控股股东。

蒋寒告诉记者，对于上市公司来说，国有资产的接管表明地方政府对上市公司的进一步管理仍有信心，因此上市公司自身的问题可能得到解决。进入上市公司后，国有资产实际上使上市公司更加合规。

高新区管委会表示，此次股权变更完成后，成邦企业管理将依法行使股东权利，积极参与上市公司治理机构决策，改善上市公司资产负债结构，优化上市公司业务构成，提升上市公司可持续经营能力。高新区管委会还强调，未来12个月内，将根据公司资产经营情况，处置和出售部分低效亏损资产，以优化公司资产负债结构，提高公司经营效率，增强公司盈利能力。

潘和林表示，上市公司控股股东转为国有企业可以在一定程度上给投资者带来信用和业务资源方面的信心，但这主要取决于上市公司整体业务是否会有所改善。如果仍然没有实质性的行动，如果问题持续存在，就不可能单独更换控股股东。它提到，在未来，投资者还将关注控股股东能在上市公司投资多少实实在在的资金或各方面的资源。

(编辑孙倩)

来源：环球邮报中文网