李佳琦、薇娅带火“A股朋友圈”背后：这些股票或将面临杀估值风险

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最近的直播热潮重新点燃了网络红色经济，来自各行各业的明星访问了李佳琪和威亚的淘宝直播屋，明星企业家如罗永浩和董明珠的“空滴”。与此同时，一些具有现场交付的概念股也迎来了一个火热的市场。但是，一些股票的上涨明显偏离了公司的基本情况。此外，因宣布与人气主播伟亚达成合作协议而获得三个每日涨停板的梦洁股份，最近也收到了中小板管理部门的一封关注信。

李佳琪和魏亚火接过了“a股朋友圈”和梦洁股份收到的关注信

5月11日，梦洁股份有限公司正式与威亚签署战略合作协议，在接下来的6个交易日(5月12日、13日、14日、15日、18日、19日)，该公司连续收到每日限额。截至今日收盘，自5月11日以来，梦洁股价涨幅已超过80%。

对此，中小板管理部于5月18日向湖南梦洁家纺股份有限公司发出了《关注函》，要求梦洁就是否通过非信息披露渠道向研究机构和个人投资者披露内幕信息进行自查，并在未来3个月内补充披露公司实际控制人及其一致行动、公司董事和持股5%以上股东的具体减持情况以及解除销售限制的申请。说明是否存在内幕交易和市场操纵，是否存在其他非信息披露渠道，以积极迎合“网红直播”市场的股价炒作热点，配合股东减持。

近日，“电子商务第一份额”于佳卉也因与网红合作而涨停。在回复监管部门关于股价变化的关注信时，该公司表示，作为一家美容公司，网红生活是目前推广美容品牌的手段之一，但这并不意味着该公司是一家具有网红经济理念的代表性公司。2019年，该推广模式给公司带来的收入约占公司年经营收入的10%，对公司经营业绩影响不大。在此之前，由于与李佳琪的合作，金火腿和新文化每天都有限量，这两家公司也分别在1月3日和1月16日收到了监管部门的关注信。

据《红色周刊》记者的不完全统计，从近期李佳琪和威亚的商品直播来看，他们的“a股朋友圈”主要集中在休闲食品、美容护理、医疗生物、农产品加工等行业，涉及20多家a股上市公司，其中包括莱依凡、上海家化、金子汉、蓝海置业等热门公司。

表1网红“a股朋友圈”市场指标

多股业绩指标逐年下降

否则将面临扼杀估值的风险

随着时代的发展，消费者的流量在不断迁移。从线下商店到个人电脑终端，再到移动终端，网红也是伴随着消费者关注而诞生的一个新渠道，并且有一定的分红期。涿州投资基金经理乐颜认为，尽管网上红色直播的市场增长速度很快，但整体成交量很小。“许多被净红色概念股投机的公司市值较小，估值较高。股价的涨跌主要受市场情绪的影响，而非基本面的变化。”

《红周刊》记者梳理了李佳琪和威亚“a股朋友圈”近三年的财务数据，发现虽然很多公司的股价都在升温，但近年来的表现并不理想，未来可能面临估值风险。其中，莱艺芬火腿和锦子火腿的动态市盈率分别高达330.05倍和133.73倍，但扣除非经常性损益后均处于亏损状态。此外，新文化、黑芝麻和龙达肉品近两年的盈利能力也进入了下降期。根据乐颜的分析，莱艺芬和金子火腿目前规模较小，它们的竞争力没有明显的壕沟。目前，它们的市值仍由a股的“壳值”支撑，从投资角度来看，它们的基本面和估值远非可投资的。

值得注意的是，网上红色直播的商业模式也有很大的不稳定性，网上红色直播过程中，网上红色和厂商之间的“博弈”也将成为影响企业利润的关键因素。《红周刊》记者从上海家化一家电子商务快销企业的相关人员处了解到，由于李佳琪、魏亚等主播带来的商品佣金较高(最高的美容类约为40%)且优惠力度较大，现场快销更多的是一种“薄利多销”，对去库存有立竿见影的效果，而合作产品主要集中在美容化妆品等低成本、高利润的类别。

“网红是一个新渠道，其市场容量仍在增长。为了抢占有利的市场地位，各行各业将给予相关政策支持。在配送过程中，一般采用“大核心V”和“多小V”的模式，以达到品牌推广与商品配送相结合的目的。作为一个增长渠道的参与者，网红与制造商的利益博弈是基于双方的力量。在动态电子商务的增量环境中，网络红和制造商的未来变量都将很大。”乐言补充道。

表2近三年网红“a股朋友圈”财务指标(%)

来源：环球邮报中文网