姜超：与其抢购被大幅注水的美元 不如投资相对最安全的中国市场

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海通证券的蒋超认为，疫情在海外的传播并没有减缓，在4-5天内，感染者人数已经翻了一番。如果传播速度保持不变，到4月初，海外感染人数可能会超过100万。如果欧美疫情不能及时控制，不能排除部分欧美国家在第一季度和第二季度出现负增长，从而正式进入经济衰退。

中国没有必要担心上述所有危机。从流动性的角度来看，中国目前是极其充裕的，这与国外的持续紧缩完全不同。国内流动性充裕的原因在于，近年来，我们坚持去杠杆化，利率水平基本保持稳定，我们没有向海外大量放水，而是为未来储备了充足的货币policy/きだよ。同时，影子银行大规模收缩后，金融机构的杠杆率也大幅下降，流动性风险也相应大幅下降。

作为一个新兴市场国家，人民币兑美元今年仅小幅贬值2%，在22个新兴市场中排名前五，表明市场也认同人民币资产的相对保值。

截至19日第三季度，中国外债总额为2.03万亿美元，占中国外汇储备的65%，在最近22个新兴市场中排名前三，这意味着中国外债的债务风险极低。

中国当前经济的最大优势在于最有效的疫情控制。经过一个月的国内隔离和短期的经济急剧下滑，这种病毒基本上被消灭了。截至3月21日，中国已连续4天没有新的本地或局部感染病例，与海外疫情的大规模传播相比，这是一个显著的成绩。

根据中央政治局会议的最新要求，今后管辖的县区都是低风险省份，正常的生产生活秩序要全面恢复。根据卫生和健康委员会的标准，如果连续14天没有新的本地感染病例，则可视为低风险地区。截至3月21日，全国28个省份已成为低风险地区，这意味着经济有望在4月份全面复苏。

综上所述，海外疫情仍在迅速蔓延，资产价格大幅下跌引发了流动性危机。未来，我们需要高度警惕美国企业债券市场、欧洲国债和企业债券市场以及一些新兴市场的债务危机风险。如果欧美的疫情得不到很好的控制，今年上半年将会陷入经济衰退。就中国而言，上述所有危机都不会发生，因此投资于最安全的中国市场比抢购美联储(Federal Reserve)注入的美元要好。

来源：环球邮报中文网