央行重磅发声：现在断定全球进入经济危机还尚早！

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2020年3月22日(星期日)上午10时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，邀请中国人民银行副行长陈、中国银行保险监督管理委员会副主任、中国证券监督管理委员会副主任、国家外汇管理局副局长宣长能介绍应对国际疫情冲击、维护金融市场稳定的情况，并回答记者提问。

中国央行副行长陈表示，中国金融体系总体稳定，金融预期稳定。中国证监会副主席李超也表示，疫情对a股市场的影响已经逐渐被消化。a股市盈率低，流动性相对丰富，投资价值明显。

以下是会议要点的摘要。

中国证监会副主席李超:

1.与海外市场相比，a股表现出较强的弹性

李超表示，与海外市场相比，中国金融市场总体稳定，a股市场表现出较强的弹性和抗风险能力。a股市场波动幅度相对较小，投资者行为更加理性。我们认为，这种情况的出现，是由于近年来，在国务院财政委员会的领导下，金融系统按照党中央、国务院的部署，不断深化金融供给方面的结构性改革，提前做了一些安排，迈出了一些第一步，采取了一系列更加积极有效的风险缓释措施。

2.与2015年的峰值相比，股票市场的杠杆基金下降了80%

李超表示:“例如，就资本市场而言，我们降低了市场杠杆水平，当前股市的杠杆资金总量较2015年的峰值下降了80%。又如，我们采取了一系列措施，如减少库存和控制股票质押风险的增量。主要风险指标呈上升趋势，高比例质押上市公司数量在高峰期下降了1/3。”

“另一个例子是，我们优化了交易监管，提高了透明度，增强了市场对监管的明确预期。我们坚持资本市场的改革开放。2019年，我们进行了一系列改革，如科学技术委员会和试点注册制度，以及一些双向开放措施。”他说。

3.自今年年初以来，外国资本从股票市场的净流出约为200亿英镑。外资流入扰乱了a股，但没有产生根本性的影响

李超表示，在经济全球化的今天，国际金融市场波动对中国金融市场的影响应该说是不可避免和正常的。可能有两个直接影响:一是对投资者心理的影响，即海外恐慌心理对国内投资者心理的影响。

第二，资本流动水平。“从目前情况来看，a股投资者的情绪经历了短期波动，但目前相对稳定、理性。从资本流动的角度来看，我以后会说一些具体的数字。应该说，对a股市场的整体影响不是很大，总量也不大。”

在这种影响下，为什么我们的市场相对稳定，抗风险能力强，波动小？李超说:“例如，在金融供给方面的结构改革，我们实际上提前做了一些工作，采取了一些初步措施。因此，我国金融体系特别是资本市场的一些潜在风险得到了部分释放和缓解。同时，我还受益于以下两个因素。我将从两个角度进行分析。”

首先，从a股市场的内部结构来看，a股市场的估值仍然相对较低。上证综指的市盈率不超过12倍，上证50指数的市盈率更低，不到9倍。因此，与海外市场的横向比较和与a股历史的纵向比较都相对较低，投资价值显现。同时，a股市场流动性相对充裕，a股市场风险相对较低。

二是从a股市场面临的宏观环境来看，我国的疫情防控与国外处于不同的阶段，疫情对a股市场的影响已经逐渐被消化。目前，企业复工和生产的速度也在加快。我刚报了一个号码。根据3月初进行的一项快速调查，在2700多家上市公司中，超过98%的公司在3月初恢复了工作。人人都关心中小企业。调查样本中小企业的情况依然乐观，重返工作岗位的员工人数超过80%。从这些数据中，我们可以看到一些非常积极的信号。

总的来说，中国经济有复苏的基础，甚至是快速复苏。海外市场的剧烈波动对我们有影响，但这种影响是可控的、有限的和阶段性的。

数据显示，今年以来，外资从股市的净流出约为200亿元，规模并不大。外资外流会受到干扰，但不会有根本性的影响。

4.上市公司的回报率为98%

李超表示，疫情爆发以来，证监会会同有关部门下发文件，在资本市场企业融资、重点地区和行业支持、费用减免和便民服务等方面做了一些特殊安排。

“以上措施尊重市场规律，体现监管的温度，帮助企业和行业渡过难关，巩固市场运行的内在基础。在保证市场稳定运行的同时，中国资本市场的功能发挥正常，特别是在国务院财政委员会的统一指挥和协调下，a股市场在春节后正常开放。我们坚定不移地发挥市场机制的作用，不搞行政干预。市场自律功能发挥良好，维护了整个金融市场的平稳运行，有效促进了风险缓释和投资者信心恢复。”他说。

今年前两个月，外汇市场的股票和债券融资总额约为1.3万亿元。其中，首次公开发行38只，募集资金724亿元，再融资901亿元；外汇债券市场发行1.1万亿元，同比增长30%。更重要的是，疫情防控与经济社会发展协调取得积极成果，3月份各项指标变化明显。

根据对上市公司的调查，复工率已经超过98%，高于全国平均水平。金融市场的流动性相当充裕，股票市场的估值水平处于历史低点。总体而言，外部环境的影响是周期性的，不会改变中国资本市场的走向。

5.疫情不会改变中国资本市场改革的步伐

李超表示，资本市场的改革开放不会受到疫情的影响。中国资本市场自成立以来，一直是改革开放的产物。它已经有30年的历史了。可以看出，在改革开放努力取得明显成效的阶段，资本市场将更加稳定，功能将更好地发挥。当改革开放力度不够时，资本市场就会出现问题。有内在的原因和动机。面对一些薄弱环节，要继续加大改革开放力度。

6.以登记制度为主线，创业板改革正在有序推进

李超表示，创业板的改革已经做了一定阶段的研究和论证，并在一定范围内征求了意见。创业板的改革重点将集中在注册制度的主线上，同时将发行、上市、托管、交易和退市。在基本制度和其他方面已经作出了改革安排。目前，相关工作正在有序推进。同时，根据已公布的12项重点任务，上市公司质量、中介机构质量、投资者权益保护以及创造有利于中长期进入的环境

7.资本市场的开放方向是坚定不移的，包括两个方面

李超说，资本市场开放包括两个方面，一是市场开放，二是准入。

他说:“随着市场的开放，我们正在推进相应的制度和规则。同时，下一步将继续稳步扩大投资范围和品种。”

“在准入方面，我们可以看到，我们实际上已经在2019年批准了几家外资控股的证券公司。与此同时，几天前，我们宣布从今年4月1日起，外国投资者如证券公司和基金公司可以单独申请设立。因此，在开放方面，我们也将坚定不移地朝着这个方向努力。”李超说。

陈央行副行长:

1.长期通货膨胀或通货紧缩是没有根据的

“价格能否稳定取决于经济的基本面。目前，中国宏观经济运行平稳，供求总量基本平衡，没有长期通货膨胀或通货紧缩的基础。”3月22日，中央银行副行长陈在国务院办公厅新闻发布会上说。

陈说，《中国人民银行法》规定，中国货币政策的最终目标是“保持币值稳定，促进经济增长”。因此，货币政策的首要任务是保持币值稳定，不仅要保持国内物价水平稳定，还要保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定。物价与人民的衣食住行息息相关，中国人民银行在政策制定和实施过程中始终高度重视。2019年，cpi同比增长2.9%，这主要是由猪肉和其他食品价格供应不足导致的结构性因素推动的。由于各部门出台了维持供给、稳定价格的政策，并积极引导预期，2019年的通胀预期是稳定的，通胀预期没有分歧。

2020年1月和2月，中国cpi同比增长5.3%，引起了广泛关注。陈指出，这不仅是由上述结构性因素驱动的，还叠加了疫情对供给的影响。在这种情况下，它具有结构性上升和周期性上升的特点。疫情对供应和通胀的影响可能会持续一段时间。随着我国疫情防控形势的不断改善，国民经济恢复生产正在有序推进，生产将逐步赶超，商品供应逐步改善。

“因此，我们可以看到，整体价格形势将逐步缓解，预计将在第二、第三和第四季度逐季度下降。”陈对说道。

2.人民币汇率预计将在7点左右继续双向波动

陈介绍，由于近期国际疫情，国际外汇市场出现了较大波动。人民币汇率虽然有所波动，但基本稳定在合理均衡的水平。今年以来，欧元对美元的贬值幅度为4.7%，英镑对美元的贬值幅度更大，超过12%。相对而言，人民币对美元的贬值幅度仅为1.8%。

“总体而言，人民币兑美元汇率预计未来将在1:7左右波动，并将继续双向浮动。”

3.继续推进lpr改革，引导贷款市场利率继续下降

陈表示，下一阶段的货币政策应着重抓好五个方面:一是分阶段把握货币政策的力度、节奏和重点，确保流动性合理充裕，始终保持。特别是，m2和社会融资规模的增长率要与名义gdp的增长率基本匹配，可以稍高一些。

二是充分发挥结构性货币政策的独特作用，引导金融机构加大对产业链核心企业和上下游民营中小企业的信贷支持。第三，继续发挥政策金融的良好作用。第四，要加大对中小银行增资发行金融债券的支持力度，进一步提高中小企业贷款的意愿和能力。第五，继续推进贷款利率市场化改革，引导贷款市场利率持续走低。

4.现在判断全球金融危机还为时过早。

陈说，最近国际疫情有所蔓延，国际金融市场动荡加剧。欧洲、美国和许多新兴市场经济体的股市平均下跌了约30%。这种情况也引起了国际社会的极大关注。现在判断世界已经进入金融危机还为时过早。

陈表示，国际金融危机通常有三个基本特征:一是国际金融市场是否存在持续的跨市场恐慌下跌。第二，大量金融机构，尤其是具有系统重要性的金融机构是否已经倒闭。第三是看看全球实体经济是否受到了严重损害。目前，鉴于国际金融市场动荡的加剧，许多国家相继出台了一些应对措施，这些措施的效果还有待观察。

从理论上讲，国际金融市场的动荡可能通过三个基本传导渠道影响我国国内金融市场。首先，海外悲观情绪受到预期传播渠道的影响。其次，这种影响是通过国际资本外流的渠道传递的。第三，一些跨国企业和海外金融机构的资产负债表恶化，这也可能传导到国内金融市场。

5.中国金融市场显示出高度的稳定性

国际金融市场动荡后，中国金融市场经受住了考验，表现出高度的稳定性和较小的波动幅度。目前，中国金融市场总体稳定，市场预期相对稳定，空的宏观政策和工具储备充足。

首先，中国金融体系的稳健性因防范和化解重大风险的艰苦斗争、金融领域供应方结构改革的推进以及金融业的高度开放而大大增强。二是市场如期果断开放后，金融市场运行平稳，各种金融市场基础设施也安全稳定运行，极大增强了投资者信心。第三，疫情爆发后，稳健的货币政策注重灵活性和适度性、早期反应和快速行动，金融监管政策迅速有效地到位，为实体经济，特别是受疫情影响的地区、中小微型民营企业提供了巨大而准确的支持，稳定了经济。

6.今年的稳健货币政策将更加注重灵活性和适度性

在谈到未来货币政策时，陈表示，2020年，稳健的货币政策将更加注重灵活性和适度性，政策出台的力度、节奏和重点要根据疫情的发展把握。总的来说，m2和社会融资规模的增长率应与名义gdp增长率基本匹配。

因此，既要保持物价基本稳定，同时又能防范信贷紧缩风险，与经济下行重叠，正确处理稳增长，把握风险与通胀控制的综合平衡。

银监会副主席周亮:

1.银行业和保险业总体运行稳定

“国际金融市场动荡和国内经济下行压力确实存在。我们的判断是，这肯定会对中国的银行业和保险业产生一定的影响，但总体影响不会太大。”3月22日，中国银监会副主席周亮在国务院新闻发布会上表示。

他进一步解释说，从现实来看，目前，银行业和保险业总体运行平稳，随着国内疫情的进一步好转，银行业和保险业将继续保持健康稳定发展的良好势头。

近年来，通过深化金融供给方的结构性改革和扩大金融开放，银行和保险机构的公司治理得到进一步规范，以回报为原点的主业成为行业发展趋势。金融风险的早期防范和化解以及体制机制改革取得成效，为银行业和保险业稳健发展、应对风险挑战奠定了坚实基础周亮说。

2.金融风险已经从最初的分散状态转变为集中状态

事实和数字更有说服力。目前，全国宏观杠杆率基本保持稳定，金融风险由原来的分散状态转变为集中状态。

他表示，过去三年，银行业共处置不良资产5.8万亿元，影子银行、交叉金融等高风险业务压力下降16万亿元；一些有问题的金融机构得到有序处置；点对点贷款的风险大幅下降，目前运营的网上贷款机构数量较三年前减少了90%；严厉查处一批非法集资案件，市场秩序不断改善。

最新数据显示，今年前两个月人民币贷款增加4.2万亿元，同比增长1308亿元，有力支持了疫情防控和经济增长。

截至2月底，银行业金融机构不良贷款率较年初上升0.06个百分点，不良贷款率为2.08%。银行业金融机构贷款损失准备金达到6万亿元，拨备覆盖率达到181%，资本充足率达到14.6%；保险公司偿付能力充足率达到247%。

在周亮看来，银行业和保险业有足够的抗风险能力和应对风险的资源。

3.继续努力防范和化解金融风险

下一步，银监会将继续防范金融风险，深化金融供给结构改革。

周亮表示，相关措施包括:继续加大不良贷款处置力度，稳步处置高风险机构，继续拆除影子银行，减少高风险业务。

与此同时，我们将坚决贯彻“禁止投机倒把”的要求，促进房地产市场平稳健康发展。同时，积极配合地方政府妥善处理地方债务问题。

他表示，银监会将推进同业拆借专项整治，加大网络保险监管力度；继续完善银行和保险机构的公司治理，特别是规范股权治理，严格防止中小金融机构大股东非法干预公司经营和内部人控制。

相关领域的改革和转型也将有序推进。周亮表示，保监会将深化商业银行和农村信用社改革，研究制定金融资产管理公司改革方案，同时引导银行理财和信托业稳步转型，建立和完善养老保障第三支柱。

4.保险公司将获得更多的投资自主权

周亮表示，银监会将进一步深化金融供给方面的结构改革，积极支持扩大直接融资。资本市场的发展有两个重要方面，一是长期稳定的资金来源，二是需要众多健康的机构投资者。保险公司已经成为中国资本市场的第二大长期机构投资者。目前，保险资金余额已达18.8万亿元，股票和基金投资规模约达2万亿元，占保险资金余额的10.8%。

最近，国际金融市场波动很大，但总的来说，中国股市相对稳定。除了我们的经济基本面，证监会也做了很多工作。

下一步，银监会将积极支持保险公司按照市场化原则开展投资业务，开展长期稳定的价值投资。同时，深化保险资金运用市场化改革，在审慎监管原则下，赋予保险公司更多自主权。对于偿付能力充足率较高、资产匹配较好的保险公司，允许其在现有30%股权投资上限的基础上增加股权资产投资比例。当然，这是基于良好的风险控制。

周亮表示:“此外，我们将适当设立金融管理子公司，建立和完善养老保障第三支柱，积极支持直接融资，努力促进中国资本市场长期稳定健康发展。”

5.p2p点对点贷款风险大幅下降

周亮表示，p2p点对点贷款的风险已经大幅下降，比三年前低了90%。查处了一批非法集资案件，市场秩序不断改善。

联合国秘书长:世界正在抗击艾滋病，可能会出现前所未有的经济衰退

据美联社19日报道，联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯周四表示，世界正在“抗击病毒”，并警告说，“几乎可以肯定，全球经济将会衰退——可能会达到前所未有的规模。”

联合国秘书长说，“人们正遭受着痛苦、疾病和恐惧。”单个国家目前采取的应对措施无法解决这场全球性的复杂危机。

古特雷斯在纽约联合国总部对记者说，“现在是世界主要经济体需要采取协调、果断和创新的政策行动的时候了。我们必须认识到，最贫穷的国家和最脆弱的群体，特别是妇女，将受到最严重的打击。”

他对下周举行的20国集团领导人紧急峰会表示欢迎，此次峰会主要是为了应对新型冠状病毒的大流行形势。古列斯特说，他将出席会议，并传达这是一个前所未有的情况，需要创造性的信息，以及“反应的水平必须符合目前的规模。”

古莱斯特说，“新型冠状病毒不仅会导致人类死亡，还会攻击经济实体的核心——贸易、供应链、商业和就业。”所有的国家和城市都被封锁，边境被关闭。企业在努力维持业务，而家庭只能努力维持生计。”

他指出，国际劳工组织刚刚报告说，到今年年底，世界各地的工人可能损失高达3.4万亿美元的收入。

联合国秘书长说，世界领导人有机会指导世界从新的冠状病毒大流行中恢复过来，并“走向一条更可持续和更具包容性的道路”。他警告说，“然而，协调不当的政策可能会继续下去，甚至加剧已经不可持续的不平等，从而逆转来之不易的发展成就和减贫。”

古特雷斯呼吁采取全球行动，应对突发卫生事件和流行病的社会影响，以及经济应对和复苏。他说:“如果我们让病毒像野火一样蔓延，特别是在世界上最脆弱的地区，它将导致数百万人死亡。此外，我们需要立即摆脱目前的状况，即每个国家都在实施自己的卫生战略，并转变为确保完全透明和协调的全球对策，包括帮助那些没有做好足够准备解决危机的国家。”

联合国秘书长表示，各国政府必须为联合国世界卫生组织领导的全球抗击新型冠状病毒的努力提供最强有力的支持，包括响应世界卫生组织的呼吁，提供6.75亿美元。

古特雷斯说:“必须立即扩大卫生支出，以满足紧迫的需求和激增的需求——扩大检测、加强设施、支持卫生保健工作者和确保充足的供应——同时充分尊重人权，不要羞辱。”

来源：环球邮报中文网