新基建带动上游金属制品需求 恒星科技有望受益

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自2020年以来，“新基础设施”的重要性再次上升。受年初疫情影响，全年经济增长面临压力，反周期调整有望发挥作用。“新基础设施”已成为刺激投资和扩大需求的方向。全国各地都抓住了“新基础设施”的窗口。根据地方政府公布的重点项目计划，投资规模已达数百万亿元。

其中，城际高速铁路、轨道交通和UHV是“新基础设施”的重点领域。据招商证券分析师初步估计，2020-2025年中国“新基础设施”建设涉及的七大产业领域中，城际高铁和轨道交通领域的总投资规模最大，预计投资规模将达到34400亿元；UHV输电方面，国家电网加快了对UHV的投资，2020年UHV建设项目计划投资规模为1811亿元，可带动社会投资3600亿元，总规模为5411亿元。随着下游新基础设施投资的增加，也会对上游金属材料行业的需求侧产生巨大影响。

目前，我国金属制品行业已经进入成熟阶段，行业正逐步向大型企业靠拢，规模化和集约化发展已成为趋势。截至2020年第一季度，金属制品行业库存为4192.9亿元，同比增长9.20%；成品库存为1732.8亿元，同比增长25.10%。在市场供大于求、竞争日益激烈的情况下，行业整体利润持续下滑。即便如此，像恒星科技这样的领先公司仍保持着收入和利润的双重增长。

据天空调查数据显示，恒星科技自1995年成立以来，已深入培育金属产品25年，形成了包括产品研发、批量制造、技术服务和产品升级在内的完整制造服务体系。产品主要包括子午线轮胎钢帘线、橡胶软管线、超细金刚石线、镀锌及合金涂层钢丝、钢绞线、预应力钢绞线等。，广泛应用于汽车轮胎、橡胶软管、电力电缆、空架空线、特高压工程、高速公路、高速铁路、城际轨道交通、港口、光伏太阳能硅片切割等。

2019年年报显示，公司实现营业收入33.86亿元，同比增长12.33%；归属于母亲的净利润为8484.53万元，同比增长161.12%。在收入结构中，预应力钢绞线、钢丝帘线和镀锌钢绞线分别占前三名产品的34.67%、30.69%和19.32%。公司这三类产品的应用领域正好符合新基础设施的发展方向。随着未来下游市场需求的扩大，产品销量有望大幅增加。

此外，2018年，公司通过子公司内蒙古恒兴化工有限公司投资建设了“内蒙古恒兴化工有限公司年产12万吨高性能有机硅聚合物项目”，并进行横向延伸。据了解，内蒙古在直接材料成本和能源消耗方面具有很大优势。新基础设施的七大建筑领域都离不开硅树脂产品。在建项目成功投产投资后，有望成为公司业绩新的增长点。

来源：环球邮报中文网