四维度把脉未来行情走向

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第一季度，市场收盘，a股表现出弹性。主要指标下降幅度基本在10%以内。创业板指数没有下跌，而是上涨，其弹性远远超过欧美股市。然而，一些股票仍然表现糟糕，参与者损失惨重。在经历了2月和3月的过山车般的冲击之后，投资者正面临着日益蔓延的COVID-19流行病、即将关闭的世界经济、极其悲观的发展预期和不可预测的市场趋势。如何观察和把握未来市场是许多投资者正在思考的现实问题。就个人而言，我们可以从以下四个维度进行观察和判断。一、海外疫情控制进展。这一波对中外股市的巨大冲击和调整是由1999年COVID-19肺炎的爆发引起的，它加剧了世界范围内的疫情，导致许多行业和工厂停产，扰乱了正常的生产和生活秩序。尤其是，欧美国家确诊病例和死亡人数的上升，加剧了人们的恐慌，增强了投资者的避险意识。虽然我国疫情基本得到控制，但其他国家疫情仍在蔓延，不能排除国内进口的风险。此时，全球股市动荡，a股难以脱离独立市场。当投资者观察未来的市场趋势时，首先要考虑的因素是对国外疫情的控制。当a股达到峰值并出现拐点时，它们才能真正稳定并走强。
第二，国家宏观政策刺激。作为黑天鹅事件，这种流行病打乱了经济发展的最初步伐。如果它想重回正轨，就必须依靠外部力量来对冲、弥补和拉回。此时，国家宏观政策的方向和力度已成为影响经济乃至股市的重要因素。目前，国家正在向地方政府发布政策，但其中许多是紧急措施。这些政策的主要目的是恢复基本生产秩序和保护人民的基本生活需求，旨在帮助企业和个人克服困难，渡过难关。目前很难看到对经济和资本市场的直接影响。真正刺激股市的政策仍在国家宏观层面，这取决于财政政策、货币政策和资本市场政策中是否存在真正促进经济发展的干货。事实上，在这方面有一个总的方向。下一步，投资者应关注国家投资、消费、出口、资本市场等具体政策。，这将对经济和上市公司产生巨大影响。如果实力足够强大，a股市场将有很大的希望走强。

第三，经济增长的恢复速度。归根结底，股市问题是一个根本性问题。如果世界经济真的陷入萧条，国内经济无法走出短期负增长的泥淖，a股走势也不会好转。当前经济发展中最大的问题是出口受限、产业链不畅、物流不畅、终端消费停滞，第三产业的许多行业都按了暂停键。在这种情况下，即使我们回去工作并恢复生产，我们也只能玩和停。不可能回到充分生产的状态，经济也很难回到正确的轨道。好消息是，作为经济发展的主要指标，pmi指数在3月份强劲反弹至52%，中国经济的弹性迅速显现。然而，我们不能简单地根据一个月的指标就认为经济已经稳定和反弹，但我们也应该观察这种扩张趋势能否在未来几个月保持。
四.大盘和个股调整深度。许多投资者担心股市会大幅下跌，但股市的机会往往会错过。既然黑天鹅已经打破了股市的原有趋势，需要调整，那么最大的优势就是跌穿并到位。更重要的是，最初的a股指数并不在高水平。如果股市随外围大幅下跌，这绝对是投资和买入便宜货的难得机会。

4月份不仅是全球疫情防控的关键时期，也是各种经济刺激政策密集出台的窗口期，是上市公司年报和季报的集中披露期，更有可能是部分基金转移头寸和换股的测试期。投资者不仅要关注大趋势，还要为春播做好准备，寻找合适的机会。在短期内，我们可以关注大医药、大农业和大消费部门；从中期来看，我们可以关注大型基础设施部门(包括传统基础设施和新基础设施)、金融和保险以及新能源汽车；从长远来看，调整完善的高科技板块、业绩优异的龙头板块和新兴产业的新动能板块值得关注。■

来源：环球邮报中文网