80后辍学创业，要再造一个丰田！蔚来之后，又一造车新势力冲击IPO！王兴力挺

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“我可能会在有生之年再造一辆丰田。”还有什么比这更令人兴奋的呢？”五年前，李翔带着对未来的憧憬离开了汽车之家，现在他离自己的目标又近了一步。

北京时间7月11日凌晨，理想汽车正式向美国证券交易委员会(sec)提交招股说明书，计划在纳斯达克(NASDAQ)上市，股票代码为“li”，募集资金最高可达1亿美元。如果一切顺利，理想汽车有望成为继威来2018年10亿美元ipo之后第二家在美国上市的中国电动汽车初创企业。

提议筹集1亿美元

纳斯达克上市的理想应用

北京时间7月11日凌晨，国内新车公司理想汽车(Ideal Auto)向美国证券交易委员会(sec)正式提交了ipo文件。理想汽车计划在纳斯达克上市，股票代码为“李”，并将发行a股和b股，最高融资额为1亿美元(约7亿元人民币)。

图片来源:理想汽车ipo文件

在股权分布方面，ipo文件显示，理想汽车创始人兼首席执行官李翔是最大的自然人股东，持股比例为25.1%，投票权为70.3%。王星是理想汽车的第二大股东，持有23.5%的股份和9.3%的投票权。理想汽车联合创始人兼总裁沈亚男持有1.1%的股份和0.4%的投票权；联合创始人兼首席财务官李铁持有1%的股份和0.4%的投票权。其他主要股东包括安普尔特、zijinglobalinc、rainbowsixlimited和inspiredeliteinvestmentlimited。

就收入而言，ipo文件显示，从2018年到2020年第一季度，理想汽车一直处于净亏损状态。2018年，理想汽车净亏损15.32亿元；2019年，理想汽车营业收入2.84亿元，净亏损24.38亿元；2020年第一季度，营业收入8.51亿元，净亏损7711万元。换句话说，从2018年到2020年第一季度，理想汽车总共损失了约40.47亿元。

另一方面，第一个模型“理想一号”的成功交付帮助公司实现了营业收入和毛利的增长。自2019年11月交付以来，理想一号已经交付了10，400多台。然而，从2018年开始，理想汽车的销量只有2.8亿元，而到了2020年第一季度，销量已经大幅增加到8.4亿元。

图片来源:理想汽车ipo文件

此外，在毛利润方面，2019年，理想汽车亏损9.5万元。然而，在2020年的前三个月，毛利已经变成了正数，为6828.8万元。这仍然主要是由于汽车销量的增加。截至2020年3月31日，理想汽车的现金及现金等价物为人民币10.54亿元。

据国外媒体消息，高盛、摩根士丹利、瑞银和CICC是此次发行的联合主承销商；老虎证券和薛莹证券担任代理承销商。公司发行的股份分为a股和b股，a股对应1票，b股对应10票。a股不能转换为b股，b股可以转换为a股。

在招股说明书中，理想汽车(Ideal Auto)透露，它计划在2022年推出一款全尺寸suv，将配备新一代的增程系统。为了满足更多消费者的需求，中型和紧凑型越野车将在未来推出。

理想汽车成立于2015年7月，原名车和佳，由汽车之家创始人李翔创立。2019年6月，它被更名为理想汽车，第一辆汽车理想一号的大规模生产于2019年11月开始。

前8轮ipo融资

各种资本都在赌理想的汽车

事实上，理想的汽车似乎并不缺钱。

在ipo之前，Ideal已经进行了8轮融资，利奥股份、经纬中国、史明资本、王星和美团参与了融资。

值得注意的是，上市a股公司利奥也是理想汽车的股东之一。早在2016年4月，利奥有限公司就与前身汽车和理想汽车制造商签署了投资协议，投资3.5亿元人民币，持有其11.75%的股份，并规划了智能电动汽车领域。2017年，利奥股份再次增资1亿元。根据2019年底利奥股份的公告，其持有理想汽车5.1696%的股份。

上月末，有报道称，由美团牵头的D系列将获得5.5亿美元的融资，由美团创始人李翔领衔，其余5000万美元中的3000万美元紧随其后。经过新一轮融资，理想估值预计将达到40.5亿美元。然而，理想汽车表示，它不会对首次公开募股和新一轮融资的消息置评。

2019年8月，理想汽车在C系列融资中获得5.3亿美元，美团创始人王星个人出资2.85亿美元，美团子公司龙珠资本出资1500万美元。

ipo的前11名股东集体质押了他们的股份

事实上，理想汽车上市的道路并不总是平坦的。

今年1月，路透社报道称，去年12月，理想汽车(Ideal Auto)曾秘密申请在美国上市，最早也是在今年上半年上市，筹资规模至少为5亿美元。但不久之后，“瑞迅咖啡假”事件爆发，给国内企业赴美上市增加了不确定因素。或许是受此影响，理想汽车首席执行官李翔在微博上愤怒地将姚政称为“骗子”。

此外，在美国上市前夕，理想汽车的股东突然集体质押他们的股份。据天空调查，6月30日，理想汽车的主要运营商北京车合佳信息技术有限公司增加了11条股权质押信息，11名股东全部质押其股权，质权人为北京罗克韦尔科技有限公司..作为回应，理想汽车的官员说:“无可奉告。”

图片来源:天涯社区

根据天音超的说法，作为质权人的北京罗克韦尔科技有限公司成立于2017年12月，注册资本为人民币10亿元，其法定代表人为李翔，李翔是理想汽车的主要股东，理想汽车由利德集团全资拥有。

一方面，理想的汽车不断进行资本周转；另一方面，企业仍在不停地扩张。

近日，理想汽车首席执行官李翔表示，理想汽车计划今年加快扩张，预计将在全国范围内增加60家门店，以拓宽销售渠道。他表示，此举是为了获得更好的供应商资源、用户资源、媒体和渠道资源。根据计划，今年第三季度，理想汽车零售中心的覆盖范围将扩大到30多个城市，其售后服务网络也将在第三季度覆盖除港澳台以外的所有省份。他们计划在年底前将频道扩大到100个城市。

图片来源:理想汽车ceo李翔微博截图

今年事故频繁发生

理想的汽车受到市场的质疑

在过去的六个月里，理想汽车中的事故一个接一个地发生，这也让人们开始质疑它们的质量。

根据《财经》先前的报道，5月8日，一辆理想的汽车在湖南长沙的路上自燃，整个车身的前部被烧毁。事故发生一个小时后，理想汽车的官方公告发布了:鉴于理想一号前机舱冒烟，经过现场检查，车辆的电池系统没有问题。

5月7日，一位理想的车主发了一条信息，说他的车在高速行驶时突然刹车失灵，最后靠动力恢复产生的刹车把车停住了。对此，理想的官员回应道:故障已经解决，刹车系统没有安全问题。

4月23日，“理想一号”的一位车主在网上说，他买车后一个月内发生了两起撞车事故，原因是倒车雷达和倒车图像有问题。维修中心的负责人认为是汽车软件的问题，但问题在重启后仍然没有消失。

虽然理想汽车的产品质量还有待观察，但还是有很多车迷。

美国汽车协会(US Mission)首席执行官王星(音)多次表示，理想的汽车平台“最大的好处之一是，你可以获得良好的纯电动驾驶体验，而无需额外花费24万个停车位来安装充电桩。”

此外，罗永好还表示，理想的汽车“除了了解一些人非常关心的面部问题之外，无法提供像特斯拉那样的超跑后推感觉。”理想的车是世界上最好的车，能以这个价格买到。”

红色销售不意味着盈利？

专家:减缓烧钱是当务之急

据中国汽车协会统计，在2020年1月至5月中国新能源大中型越野车销量前10名中，理想汽车以7775辆的销量排名第一；雷克萨斯位居第二，销量为2619辆；特斯拉modelx以1451辆车排名第三。

自2019年12月正式开始交付以来，第一批1万辆理想车型已在6个半月内交付完毕，创下了中外新汽车制造商交付1万辆新车型的最快纪录。

然而，对于理想的上市汽车，一些业内人士认为，继续亏损的中国电动汽车初创企业正面临越来越困难的融资环境，它们正在拥挤的轨道上争夺终端销售和新资本。此外，在未来电动汽车补贴下降的情况下，向投资者提供令人信服的盈利理由是可取的。一些业内人士还表示，从融资规模来看，目前中国国内企业在美国上市不是一个好的选择。

事实上，理想汽车(Ideal Auto)首席执行官李翔也意识到了节约成本和减缓烧钱速度的重要性。7月5日，李翔在他的个人社交账户上说，拥有3200多人的理想车队只有两个副总裁，甚至很少有高级主管。政府要求出差的经济舱必须购买最低的折扣，经济型酒店必须有两个同性住在一起。在这样一个困难的行业中，有必要培养一个创业企业从18层的地狱中爬出来，只有当它走出地面，才能有更强的竞争力。选择和时间做朋友。

另外，目前，对于中国制造汽车的新生力量来说，红色销量并不意味着盈利。已在美国上市的威来汽车于7月2日宣布了2020年6月的交付数据。数据显示，2020年6月，威来交付了3740辆汽车，同比增长179.1%。然而，根据伟来的财务报告，2019年上市公司股东应占净利润为-112.957亿元，2020年第一季度实现净利润为-16.92亿元，整体毛利率为-12.2%。

机构视角:

新能源汽车的未来市场价值增长空空间巨大

理想是中国新能源汽车市场的创新者，是一家设计、开发、制造和销售先进智能电动汽车的综合性公司，也是中国第一家成功实现大范围电动汽车商业化的公司。截至2020年6月30日，理想已经交付了超过10，400个理想产品。此外，根据各种产能计划，预计2020年理想汽车产能将达到10万辆。理想情况下，它将专注于价格在15万至50万元人民币之间的suv领域。

2019年，新能源汽车销量仅占乘用车总销量的5.0%，未来增长潜力巨大。工业和信息化部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》设定了中国的目标销量。到2025年，新能源汽车的销量将占汽车总销量的25%。

根据中投公司的报告，从2020年到2024年，新能源汽车的销量预计将继续以34.5%的复合年增长率增长。

据业内人士透露，经过一轮COVID-19疫情后，新能源汽车行业经历了一次重大洗牌，特斯拉(Tesla)和威来(Weilai)等主导产业的生产和销售逆势增长，而小众品牌迅速被淘汰。两极分化使龙头企业受益越来越多，马太效应越来越明显。然而，新能源汽车行业的竞争远未结束，国外老牌汽车公司、国内自主品牌甚至跨国巨头纷纷加入这场战争。特斯拉和威来在新能源汽车行业的竞争中具有先发优势，并形成了一定的市场声誉。短期内，由于价格高企，市场价值可能会回调。然而，如果中国市场稳固，生产和销售继续增长，未来的市场价值增长将是巨大的。

中国汽车工业协会助理秘书长、技术部长王耀表示，此次疫情对整个汽车行业产生了巨大影响，新能源汽车领域面临的压力明显大于燃料汽车。根据去年获得的数据，一些新能源汽车企业每售出一辆新能源汽车将损失约2000元至2万元。目前，新能源汽车的整体规模较小，这使得企业的R&D成本无法摊销。即使他们得到国家补贴和地方补贴，他们的利润也非常有限。新能源汽车领域活跃着大量的新型汽车制造企业，这些企业长期没有进入市场，抵御风险的能力较弱。疫情的到来导致了新能源汽车整体销量的下降，也给这些企业带来了一定的财务风险。在王耀看来，传统汽车公司和新型汽车公司都需要在这个时候重新探索新能源汽车产业的商业模式，以降低成本，使新能源汽车更受欢迎。

光大证券指出，6月份特斯拉的市值超过了丰田，宁德时代和三华直空创下新高，新能源汽车行业再次迎来了市场的热情。在数据方面，随着疫情影响减弱，5月份行业上、中、下游数据逐月改善。在政策方面，许多地方出台了促进新能源汽车产业发展的政策，下一阶段的“双点”政策已经实施，三大电动汽车已经出台。

三家合资企业和两家上市公司

李翔创造了汽车时代的神话

1981年，李翔出生在一个书香门第。父母都毕业于中央戏剧学院。他的父亲在一个剧团当导演，他的母亲在一所学校当老师。按照一般的计划生育，李湘很可能会被一所著名的学校录取，然后在一家大企业工作。但是年轻时痴迷于电脑的李翔有自己的理想:网络创业。

1999年，当第一波互联网在中国爆发时，仍在高三的李翔看到了他生命中的第一次机会。他设计了一个小巧漂亮的网页，专门用来分析显卡，并将其命名为“显卡之家”。凭借该网站的广告收入，李翔每月收入约为8000元，当时他父母的工资约为2000元。

两年后，“显卡屋”更名为“泡泡网”。2005年，泡泡网的收入接近2000万元，利润接近1000万元。根据估价，李翔的身价已经超过1亿元。

放弃高考直接创业的李翔，幸运地赶上了70后互联网企业家的狂欢，拿到了第一罐金。那时，李湘才24岁。

2004年下半年，李考虑退出it行业，决定成为他最喜欢的汽车网站。他们把网站命名为“汽车之家”，意思是“一群汽车爱好者的家”。

2009年，汽车之家的日访问量超过5000万，远远领先于其他互联网媒体，并已成为汽车门户网站不可动摇的领导者。

2010年，car home推出了一款应用。作为最早部署移动互联网的网络公司之一，汽车家庭每天的移动用户数量约为3500万，落后同行几条街。

2013年12月11日，汽车之家登陆纽约证券交易所并成功上市。李翔的个人价值也达到了1.52亿美元。

然而，喜欢折腾的李翔仍然有一个最大的理想:成为一家拥有数十亿美元资产的公司。

2015年6月，李翔宣布他将离开汽车之家，重新开始创业。同年7月，他创办了车和家。2019年6月，车和佳更名为理想汽车。

五年后的今天，理想汽车向美国提交了ipo招股说明书，并将很快成为李翔的第二家上市公司。

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来源：环球邮报中文网