瑞信研究院：股票依旧是全球表现最出色的长期金融投资品种

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瑞士信贷全球投资回报年鉴(Credit Suisse Global Return of Investment Yearbook)由瑞士信贷研究所(Credit Suisse Institute)与伦敦商学院(London Business School)和剑桥大学(Cambridge University)的教授联合发布，该年鉴称，与长期和短期债券相比，股票仍是全球最佳的长期金融投资品种。在过去的120年里，全球股票实现了5.2%的实际年回报率(扣除通胀因素)，而长期债券和短期债券的回报率分别为2.0%和0.8%。

年鉴指出，尽管发达市场仍占全球可投资市场价值的大部分，但新兴市场，尤其是中国，已经变得越来越重要。目前，富时中国指数超过四分之一(27%)是金融股，主要是银行和保险公司。科技股占该指数的20%。从1993年到2019年，中国股市实现了4.5%的实际年回报率，长期和短期债券的回报率分别为-2.2%和0.5%。

2019年对股票来说是非常好的一年，年度全球指数回报率为28%(以美元计)。表现最好的市场是俄罗斯，美元回报率为56%；其次是瑞士，回报率为33%；美国股市回报率为30%。

展望未来，《年鉴》估计，长期债券的预期收益率将会更低，相当于目前的收益率。长期债券投资者要求长期溢价，因为投资长期债券会带来更高的波动性和通胀风险。长期合理的长期保费估计约为每年1%。(记者朱宝珍)

(编辑孙倩)

来源：环球邮报中文网