重磅揭秘！A股震荡个股分化，这一神奇规律或可洞察后市行情先机！

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每个记者杨健，每个编辑谢欣，

今天，三大a股指数集体震荡收盘，上证综指上涨0.33%，深证综指上涨0.10%，创业板指数上涨0.18%。工业部门上涨更多，下跌更少，而制药部门则有所回落。此外，北行基金今天卖出了33亿元。

值得注意的是，在今天早盘指数回落后，a股脱离了前两天的上涨趋势，市场在一致预期后最初出现分歧，收益率处于震荡缓慢上升的节奏中。此外，股市也将有新的特点。在这背后，有一个神奇的规则或机会来洞察市场前景。

2月3日，鼠年开幕的第一天，上证综指开盘时下跌超过8%，3000多只股票下跌。当投资者疯狂抛售时，北行基金逆势买入近200亿元人民币。市场惊呼便宜的芯片被聪明的钱拿走了。2月4日，上证综指再次低开，跌幅超过2%。许多投资者继续在每日限额上抛售。此后，a股强劲反弹，创业板涨幅甚至超过4%。北行基金当天继续买入近50亿元人民币；2月5日，市场继续反弹，上证综指上涨超过1%。消息传来，证券公司有资本管理，私募和保险基金进入市场，但一些投资者想进入市场，但犹豫不决。

2月6日，创业板收复了急剧下跌的跳空缺口，甚至达到了三年来的新高。自市场开放以来，北行基金出现了较大的净流入，截至收盘净流入超过100亿元人民币。截至2月6日收盘，共有超过283只股票，涨幅超过9%，其中255只跌停板股票表现强劲。然而，根据历史数据，在2019年，有两个200多只股票的每日限额。2月6日，在有利信息的帮助下，市场情绪过于一致。

值得注意的是，随着今天早盘的指数调整，a股已经脱离了前两天的强劲拉高趋势，回归正处于节前震荡缓慢上升的惯性节奏中。早上，磁盘上已经有了分歧。一些市场参与者认为，鉴于当前的市场环境，如果头寸有利可图，可能会考虑撤销一些头寸。当市场火爆时，应注意差异化，并可预见随后的调整。

对此，私人投资者也指出，近期市场表现强劲，有许多股票连续跌停。根据历史经验，一旦指数波动，个股市场也会有新的特征。从行业的角度来看，今天的医药类股有很大的不同，大部分行业在获利回吐后走弱，而科技行业明显活跃，市场正轮流拉高。在这种差异背后，投资者需要做出选择。好的股票在调整后会上涨，而垃圾股、问题股和后续股不仅会在狂欢后迅速下跌，甚至有可能跌入持续下跌的深渊！

值得注意的是，2月6日，在利好信息的帮助下，沪深股市的市场情绪过于一致。截至2月6日收盘，共有超过283只股票，涨幅超过9%，其中255只股票有跌停板。根据私募基金提供的数据，自2019年以来，上海和深圳已多次出现个股日涨停超过200只的情况。然而，从之后的表现来看，当天市场上出现了200多只个股的每日涨停，第二天甚至第三天市场出现了大幅分化。

2019年2月25日，上证综指当日上涨逾5.6%，296家上市公司的股票每日上涨。第二天，尽管上证综指仅下跌了0.67%，但个股的分化是显而易见的，645个家庭上涨，806个家庭下跌。此外，从深圳成份股指数来看，2019年2月25日，深圳成份股指数上涨5.59%，第二天下跌0.5%，其中仅有891只上涨，1222只下跌。从上海和深圳证券交易所的每日涨停股票数量来看，2019年2月25日，上海和深圳证券交易所共有296只每日涨停股票，次日每日涨停股票数量下降了66%。2019年2月27日，上海和深圳证券交易所只有73只每日限售股。

同样的现象发生在2019年3月18日，当时上证综指上涨2.47%，深证综指上涨3.07%。当天，沪深股市共有222只股票涨停。然而，第二天，这两个城市严重分裂。2019年3月19日，只有69只股票有每日涨停，与前一天相比下降了68.9%。此后，3月29日，上证综指上涨3.2%，深证综指上涨3.77%。这两个城市共有260只股票有每日涨停，4月1日只有160只股票有每日涨停，4月2日有66只股票有每日涨停。

2020年2月6日，上证综指上涨1.72%，其中沪指上涨1448只，下跌137只；深圳成份股指数上涨2.87%，2024家公司上涨，159家公司下跌。交易结束时，两市共有283只股票，涨幅超过9%，其中255只股票有跌停板，市场在一致预期下表现异常强劲。截至2月7日收盘，上海和深圳股市的每日最高限价为179。从行业板块来看，此前表现强劲的医药板块明显分化，如未名药业、金奎大基因、莱茵生物、仁福药业、中生药业、香雪海药业等医药板块跌幅超过9%。

私募专家解释了这一现象背后的奥秘。资深私募人士陈锡伟指出，200只以上个股的每日涨停相当于近5%个股的每日涨停，这是一个小概率事件，收益率的分化是正常的。原因是市场的供求关系本来就不平衡。换句话说，没有多少股票值得长期持有和长期投资。随着资本积累和制度化的趋势，越来越多的股票被集团炒作。与此同时，越来越多的股票注定被边缘化。随着股票数量的增加，实际上资金的集中度也在增加，这是差异化的内在原因。既然是分割的，我们应该改变思路，从做大市场到做板块，从做板块到做个股，过滤热点、基金等信息来选择股票。

然而，宣多资产管理公司总经理小莫表示，在大多数情况下，单只股票的日涨停都超过了200点，第二天市场确实出现了分化，但这并不是绝对的。这一增长与过去大不相同。在突然下跌和恐慌之后，立即出现了资本干预。可以说，这部分资金已经等待了很长时间，而且假期前流出的资金在假期后又回来了，再加上政策对股市的照顾。从市场的角度来看，即使是分化也是部分分化，即使在早上分化后，下午还会继续上升。从政策和季节的角度来看，不能排除周末会有利好消息，所以不要在短期内随意判断市场的走向。预计阶段性分化最早将出现在下周二之后，投资者可以等到阶段性分化之后再借机调整头寸。

在私募网基金经理夏看来，涨跌次数是市场热度的参考，过多的跌停板相当于处于高温状态的市场温度计。频繁参与每日限价交易是市场上短期活跃的资金。如果日涨停超过200只股票，意味着整个市场约有6%的品种已经达到峰值，套现的冲动会更强，热点转移会更快。很难预测和把握市场的短期情绪波动。通常，在市场热度过去后，平均价值将是回报。如果热门品种属于价值成长型股票且估值合理，价格调整也是一个买入机会。但是，无论热点来来去去，都不推荐参与纯粹的主题炒作。

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来源：环球邮报中文网