外汇局：我国证券投资项下外资流入将趋势性增长

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昨日，国务院召开2019年外汇收支数据新闻发布会。国家外汇管理局发言人王春莹在会上表示，近期外汇市场供求状况逐步改善，跨境资金净流入增加。外汇市场的成熟表现在2019年。非常光明的一面是，汇率弹性不断增强，在配置外汇资源、平衡国际收支、增强宏观经济弹性方面发挥了非常重要的作用。外汇市场风险缓释能力明显提高。预计中国的跨境资本流动仍将是“今年

随着金融业对外开放的进一步深化，去年，外国投资者对中国保持了较高的投资热情，外国投资者继续增持国内人民币资产。2019年，外国投资者增持了866亿美元的国内债券，增持了413亿美元的上市股票，总额达1280亿美元。

同时，从余额规模来看，央行1月17日发布的数据显示，截至2019年12月底，境外机构和个人持有境内股票2.10万亿元，预计比11月底的1.87万亿元增长12%，持有境内债券2.26万亿元，与11月底基本持平。

“2019年底，外国投资者持有的国内股票和债券余额接近6500亿美元。随着近年来的开放，外资对国内债券和股票的投资迅速增加，2019年底比2016年底增加了一倍多。就比例而言，外国投资者在中国债券和股票市场的持股比例约为3%至4%，与2016年底的外国持股比例相比，几乎翻了一番。”王春莹说道。

外国投资者对中国资本市场的热情预计将在今年继续。汇丰前海证券有限责任公司证券研究部总经理孙宇最近对《证券时报》记者表示，预计外资机构将加大对新兴市场尤其是a股市场的配置力度，每年流入a股的外资将达到3000亿元左右。

孙瑜认为，去年美国资金对美国股市的配置达到历史最高点，而今年恰逢“选举年”。美国股市预计全年将处于稳定区间，小幅上涨，但不太可能暴跌。在这种情况下，更多的国际基金将被考虑分配到新兴市场。

关于a股市场的行业配置，孙宇透露，汇丰前海证券今年将重点关注高科技股和银行股的增长潜力。一方面，挖掘高科技工业股(如5g和工程机械)中的隐形行业冠军；另一方面，银行股的配置价值将会增加。去年，由于一些银行的风险敞口，市场资金被配置到银行股，但今年其配置价值将被凸显。

王春莹强调，未来中国证券投资项下的外资流入将保持有条件、有基础的趋势增长。一方面，中国资本市场持续增长和发展，债券市场和股票市场规模居世界第二位，但外资比例仍相对较低，未来将有较大改善。同时，从韩国、台湾等地的经验来看，资本市场开放后，外国投资者的比例将明显增加。

另一方面，就债券收益率和股票估值而言，中国证券市场具有吸引力。例如，目前中国10年期国债收益率约为3.1%，比同期美国国债高1.3个百分点，对许多负利率债券更具吸引力。与此同时，中国上证综指在2019年上涨了22%，在全球股市排名第一，但其目前的市盈率只有15倍左右，低于美国标准普尔500指数22倍的市盈率。

来源：环球邮报中文网