安靠智电2019年业绩双降 但靠分红和季报预告涨停了

本篇文章1845字，读完约5分钟

1月16日晚，a股首个年报发布——地下智能传输领域的制造服务企业依托智联(300617.sz)，营业收入和净利润均出现下滑。

根据安智置地2019年年报，公司实现营业收入3.18亿元，同比下降0.64%；上市公司股东应占净利润6400万元，同比下降15.49%。

公告还规定，现金分红(含税)将分配给每10股全体股东，3股将通过资本公积转移给每10股全体股东。

1月17日，华南地区一位前外部审计师对时代财经进行了分析，称安智置地的营业收入和净利润变化相对一致。"净利润同比大幅下降，或者主要受成本方面的影响."

同一天，一位与智联关系密切的人士接到时代财经的电话，犹豫了一会儿，才说“第三季度报告显示，R&D费用较去年大幅增加”，间接证实了前外部审计师的分析。

此外，安高置地还于17日发布了2020年第一季度业绩预测，预计2020年第一季度上市公司股东应占净利润为4000-4500万元，同比增长90.40%-114.20%。

17日下午，艾传媒咨询首席执行官兼首席分析师张毅对进行了分析，他表示，智联网依托的产品相对基础，客户相对单一。"随着对国家电网投资的下降，它可能会对其业绩构成风险."

今天(17日)，凭借聪明的力量，开盘价是每日的极限。时代财经在公告中拨打了安高置地的公共电话，并作为投资者就其每日限额采访了相关工作人员。该工作人员表示:“有时二级市场反应与上市公司的结合并不那么紧密，公司目前运行正常。”

证券评论员郭士亮认为，今天之所以出现一字涨停，主要是因为其股息密集度和对2020年第一季度业绩的积极预测。

图像来源:瑞景创意

首先，看看依靠智能电源的操作。据公开信息，安高智电主要经营高压和超高压电缆连接器、gil等产品，并承接电力工程承包和设计业务。

从细分产品来看，除330千伏-500千伏产品、电力工程承包等业务收入外，其他产品均实现了增长，gil产品(气体绝缘金属封闭线)的收入增幅最大，为8.65%。

在毛利率方面，安利智联的毛利率较去年下降了0.05%，几乎持平。gil产品的毛利率增长了70.82%，但330kv-500kv产品的毛利率同比下降了50%以上。

总体而言，2019年，营业收入和营业成本分别下降0.64%和0.54%。华南地区的一位前外部审计师分析了时代财经的情况，称在上述数据下，毛利润基本持平，因此“净利润可能主要受成本方面的影响。”

据年报显示，2019年，依靠智能电力的“四费”同比大幅增加。

1月17日，时代财经打电话给一位接近安塞置地的人士，询问费用支出对安塞置地净利润的影响。这个人犹豫了一会儿，才间接地承认成本方面对净利润有一定的影响。“依托智联第三季度报告，已经披露研发费用同比增长40%以上。”

此外，2019年，上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为4800万元，同比下降26.61%。

时代财经了解到，2019年非经常性损益金额为人民币1600万元，较去年有所增加，但与2017年持平。其中，“委托他人投资或管理资产的损益”大幅增加，达到2100万元。

前外聘审计员向时代财经解释，该项目应与资产管理产品或上市公司购买的基金等理财产品的收入相对应。

智能电源的销售、管理、财务和R&D费用。图片来源:安志甸2019年年报

据年报显示，2019年电网投资增速继续放缓，国家电网相关投资较预算减少12%。2020年，电网相关投资将继续下降，电力设备行业将面临严冬。国家电网和中国南方电网两大电网公司以及五大发电集团是志电的重要下游客户。

张毅向时代财经解释说:“在电价下降趋势和自我绩效评估的影响下，国家电网和其他电网公司的投资预算近年来持续下降。此外，电网公司严格控制投资，也是因为不得不加大对电力物联网建设的投入，大力发展电网信息化(适应5g大规模商业化)，而不是原有的基础设施。”

看着Return和对智能电源的依赖，张毅认为:“目前公司的产品仍然是基础应用，不是智能产品类的核心组件。从这个角度来看，结合电网公司的投资方向，其业绩下滑是意料之中的。”

张毅表示:“依靠智能电力的问题在于客户高度集中，大部分销售来自不确定性的竞价和结算。2020年第一季度的增长可能是2019年的还款或合同摊余。”

时代财经已经阅读了依靠智能电源的公告。从今年年初至今，先后发布了签约和中标公告。其中最大的一笔是志电与鲁西电力签订的重大项目合同，金额为1.76亿元，占其2018年营业收入的55%。

在2020年第一季度业绩预测中，安高置地表示，第一季度各项工作围绕经营计划目标有序推进，订单充足，整体业绩呈上升趋势。上市公司股东应占净利润同比增长，公司非经常性损益对净利润的影响预计约为400万元。

张毅指出，目前安高置地的业务仍然是比较传统的。在未来的发展中，我们不仅要做好原有业务，还要加快向智能电网相关业务的转型。

时代财经发现，目前，机构更注重依赖直联的吉尔业务。张毅表示:“这项业务在井下电力传输和通信智能领域是一项比较常见的技术设备，未来仍有很大的发展机会。”

今天，安智智联的股票一开盘就迎来了每日涨停。对此，郭士亮对时代财经进行了分析，称虽然依靠智联的年报数据并不特别抢眼，但第一季度的分红强度和业绩预测仍相对乐观。

郭士亮进一步解释道:“市场更倾向于对第一季度报告的预期炒作。当年度报告来临时，业绩的预先增长和分红的强度是基金价值的因素。在年报发布期间，市场可能仍会关注结构性市场。业绩预增、现金股利高的上市公司更容易受到市场关注，短期市场机会相对较多。”

1月17日安高置地分时图。图片来源:东方财富网

如果时间延长，安科智联将于2017年登陆资本市场，股价将达到88.27元(2017年3月22日，复职前)，然后股价将一路下跌，在2018年10月12日达到16.50元(复职前)的最低价。

2018年12月，安高置地抛出了一年期股票回购计划。回购资金总额为5000万元至1亿元，回购价格不超过每股25元。

安高智典在计划中表示，这是基于对公司未来发展前景的信心和对内在投资价值的认可，增强公众投资者对公司的投资信心，树立资本市场的良好形象，进一步完善公司的长期激励机制。

其中，回购股份的60%将用于后续员工股权激励计划，40%将用于安塞置地发行的可转换公司债券或法律法规允许的其他情况。

2019年12月17日，安高置地宣布，通过集中竞价交易方式，通过股份回购证券专用账户回购了公司2.2095%的股份。

2019年11月29日，在市场的推动下，智联的股价一路飙升。2020年1月14日，人民币汇率在过去一年达到30.74元的高点，并迎来了连续三天的下跌。1月16日，安高指数暴跌7.94%，但今天在年报公布后迎来了每日涨停，收于29.99元。

1月17日，时代财经在公告中以投资者身份拨打了安科智电的公开电话。相关工作人员表示:“有时二级市场的反应与上市公司没有密切关系。目前，该公司仍在正常运营。信息披露已按照相关法律法规进行，不存在异常情况。”

来源：环球邮报中文网