21万特斯拉 你买不买

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1月5日，据官方网站消息，特斯拉将大幅调整国产3型车的价格，国产3型原型车的价格将从35.6万元降至32.4万元(包括基本版的辅助驾驶功能)。加上国内新能源补贴，补贴后的价格为29.9万元，超过30万元大关。

消息一出来，整个资本市场都兴高采烈，八大证券公司在周末召开紧急电话会议。一些分析师估计，由于中国产业链的低成本，中国生产的特斯拉的毛利率比美国生产的特斯拉高出20%-25%。

也就是说，如果特斯拉愿意按照美国的毛利率出售，型号3可以在30万元的基础上降价30%。

届时，消费者会为21万辆特斯拉3型车买单吗？

空的降价来自哪里

根据特斯拉的年度报告，特斯拉可以降低的成本主要来自两个部分:bom(物料清单)和人工成本。

Bom占特斯拉成本的70%。分割特斯拉的产业链。其主要部件包括传统部件(框架、动力系统外壳等)。)、电路系统(电路和热电路)、动力电池材料(负极材料、湿隔膜等。)，以及附件(内饰、座椅、轮胎、玻璃等。)。

在这些材料中，可替代的部分主要来自三个电器、内饰、座椅、轮胎、玻璃等。国内替代后，未来国内版本的bom成本将整体下降5%-10%，毛利将增长2.8%-5.7%。

另一方面，这是劳动力成本。特斯拉在加州的超级工厂的劳动力成本约占总生产成本的18%。仔细比较两国的人力状况，2019年美国汽车生产线工人的平均年收入达到7.6万美元，而特斯拉上海工厂工人目前的年收入仅为1.7万美元。只有降低人工成本，国内模式3的毛利才会增加10%以上。

此外，特斯拉在中国拥有低成本资本和优惠政策，上海超级工厂的建设成本比美国3型生产线低65%，从而降低了折旧和摊销成本。

因此，从综合来看，国产特斯拉的成本比美国特斯拉低20%-25%。根据计算，美国工厂标准型号3的自行车成本为23万元，因此国产特斯拉的成本约为17.25万元至18.4万元。

就毛利率而言，美国工厂的毛利率约为20%。如果特斯拉愿意按照美国工厂的毛利率牺牲部分利润，特斯拉的售价至少可以降到21万左右，比现在低30%。

空降价了，剩下的就是特斯拉愿意降价。根据马斯克过去不关注短期利润的行为，模型3的进一步降价将是一个高概率事件。

因此，如果特斯拉真的将价格降至21万英镑，它将对行业产生什么影响？

价格降低会影响几何图形

特斯拉降价后，第一个影响是在同类型的电动汽车上。

在一个汽车垂直网站上搜索，在21万到30万元之间的电动汽车选择不多。比亚迪唐系列、宋系列、迈腾新能源系列、帕萨特新能源系列等都很受欢迎。

对各种车型的买方声誉的综合观察表明，在外观、驾驶体验和辅助驾驶等黑色技术方面，3号车型在这个价位上远远领先于其他车型。

但事实上，我个人认为品牌认同是消费者开始使用模式3的核心原因。近年来，特斯拉通过不断创新，使其品牌成为酷和科幻的代名词。驾驶特斯拉汽车约会绝对不同于驾驶其他电动汽车约会。

与其他新能源汽车相比，威来es6的最低价格为35.8万英镑，远远高于3型车。然而，es6被定位为suv，这是不同于型号3的产品类型。也许等到y型发布会更合适。

经过补贴后，小鹏的售价为14.3万元，远低于特斯拉，但就技术水平和驾驶经验而言，它比特斯拉差几个档次。

看看其他新能源汽车，总的情况是相似的。因此，特斯拉3型的降价将不可避免地给同类型的电动汽车带来很大的冲击。

然而，新能源汽车市场总体上仍处于上升趋势，因此威来和比亚迪开发空.的可能性很大然而，同样价格的燃油汽车就不那么幸运了。汽车市场正在萎缩，但特斯拉再次开始降价，未来的市场将非常激烈。

在美国，特斯拉model3已成功抢占bba市场份额，成为最受欢迎的中档车型。我相信在中国，汽车市场将会有一场肉搏战，宝马3系、奥迪a4、奔驰A级等bba入门级车型将面临巨大挑战。

如何找到投资机会

从2019年1月7日到2019年10月23日，特斯拉在上海的超级工厂用了不到10个月的时间，这可以说是汽车史上的一个奇迹。

特斯拉能创造汽车史上的这个奇迹，离不开上海政府的支持。

回顾特斯拉的本地化之旅，它可谓一路绿灯。

在这块土地上，2018年10月17日，特斯拉以每平方米1131元的价格，以9.73亿元的价格在上海赢得了86万平方米的土地。

就建设而言，特斯拉工厂于2019年1月7日开始建设，2019年12月30日交付了15辆汽车，这令人惊讶。同样规模的工厂至少需要1-2年才能完工。然而，由于上海当地政府的大力支持、特斯拉中国团队的强力执行力以及当地工程团队的“三班制”工作制度，特斯拉像一个“基础设施狂人”一样被附身。

在补贴方面，2019年8月30日，工业和信息化部发布了《新能源汽车车型免征车辆购置税目录》，所有特斯拉车型均入围，节约了车辆购置税成本。10月，工业和信息化部发布了《道路机动车辆制造商和产品公告》，特斯拉上海工厂就是其中之一。

2019年3月，特斯拉从中国银行获得了35亿元人民币的贷款。最近，有媒体报道称，特斯拉上海可以不时提取一笔为期三年、总额不超过90亿元人民币的固定融资基金。据统计，截至目前，该公司已累计向185亿人发放贷款。

土地、政策、补贴、资金和所有资源都在向特斯拉倾斜。难怪一向严厉的马斯克对中国赞不绝口。

相比之下，这是补贴滑坡后国产电动汽车的尴尬。

从上图可以清楚地看出，国家对电动汽车的补贴一直在减少。2014年，几乎所有里程的电动汽车都可以享受3.5万至6万元不等的补贴。到2019年，只有里程超过400公里的电动汽车享受2.9万元补贴，里程低于250公里的电动汽车不享受补贴。

由于补贴的下降，国产电动汽车的销量不可避免地受到影响。2019年9月，国内领先的电动汽车比亚迪系列销量下降，整个电动汽车市场总销量下降34.8%。

那么，为什么国家要让特斯拉进入已经竞争激烈的国内新能源汽车市场呢？

事实上，国家非常重视新能源汽车。

首先，虽然中国是最大的汽车国家，但就销量而言，它只是一个大国。几乎所有的汽车核心零部件产业链都被外资企业垄断。再加上技术封锁，国内汽车产业链已经无法加入全球汽车产业分工体系。

新能源汽车，因为它跳过了燃料发动机，这是一个复杂的组成部分，相当于给中国一个绝佳的机会，在一个角落超车。

其次，中国非常缺乏石油。中国是世界第二大石油需求国。尽管中国已经超过伊朗成为世界第四大石油生产国，但其国内产量仍远远不够。此外，自本世纪初以来，中国几乎没有新增油田，过度依赖进口石油一直是中国发展的制约因素。

在石油消费中，近一半来自汽车石油消费。

因此，我们可以看到，我国一直在政策上支持新能源汽车。十年前，即2009年，国家发改委和其他部委联合宣布，将大力支持新能源汽车的发展。2010年，各部委联合下发试点补贴通知，6个试点城市最高可享受6万元。

然而，汽车行业并没有逃脱补贴将会消亡的投资诅咒。

近几年来，国内新能源汽车制造商的技术并没有取得很大进步，甚至出现了“空空壳公司拿了上亿补贴”的造假丑闻。

因此，在补贴发展缓慢的情况下，国家干脆引进特斯拉，借助特斯拉对产业链的高标准要求，激活国内汽车产业链。

这一逻辑非常类似于苹果对中国手机产业链的改造。

回顾世界移动电话的历史，自贝尔实验室在20世纪70年代提出蜂窝网络的概念以来，移动电话行业的主导力量一直与中国企业绝缘。1g时代的摩托罗拉、2g时代的诺基亚、3g时代的苹果和三星，尽管在2g时代出现了一些中国品牌，如伯德(Bird)和淘(Amoi)，但它们都是“短命的”，没有市场主导力。

4g时代，苹果大举进入中国市场，随之而来的是以富士康为代表的国内贴牌生产行业的快速发展。与此同时，由于苹果的高端路线，为国产手机预留了一个空发展空间，以小米为代表的国产手机开始在国内代工厂逐步“组装”。

因此，特斯拉本土化最大的投资机会就是挖掘汽车产业链中那些能够进入全球分工的优秀企业。

在过去的十年里，苹果表面上从中国赚了数亿的利润，但它也为中国提供了很多就业机会。在更深层次上，由于其优越的供应链管理能力，苹果在中国组织了手机产业链。让原来的中国手机产业链上升到一个更高的层次。

正是由于苹果的推动，虞舜光学、盛瑞科技等国际一流公司出现在产业链中，为国内手机和产业链做大做强提供了机遇，最终开始进口替代。

因此，在可预见的未来，国内汽车产业链还将担心一批市值100亿的公司加入汽车行业的全球分工；此外，中国将借助成熟的汽车产业链培育优秀的国内汽车品牌。

例如，作为动力电池的宁德时代、作为隔膜的恩杰、作为阴极材料的普铁莱，以及领先的智能锂电池设备，都是值得关注而又不失时机的投资目标。

投资者可以想象，电动汽车产业链将在2011年至2019年间重复中国手机产业链的故事，而我们的材料、设备和锂电池将不可避免地拥有像李勋精密(2011年至2019年增长30倍)这样优秀的长牛。

事实上，归根结底，手机产业链的升级和汽车产业链的升级都是我国科技水平提高的外在表现，这是我国成为科技强国的必然。

投资新能源汽车产业链不仅是为增长赚钱，也是为时代赚钱。

一些很酷的想法

事实上，制约电动汽车销售的因素不是价格，而是续航能力。虽然特斯拉这次大幅降价，但充电桩和其他配套设施并不完美，电池技术也从未突破。电动汽车将永远是一个“大玩具”，大多数人只有在拥有一辆燃料汽车后才会考虑购买电动汽车。

目前，中国只有2300个特斯拉充电桩，特斯拉预计在2020年建成4000个充电桩，但与中国10多万个加油站相比，这还远远不够。

此外，特斯拉的概念最近变得有点过热，许多股票的股价在短时间内翻了一番。

无论你投资哪家公司，价格都非常重要。现在许多特斯拉概念股已经透支了它们的短期价值。

股价和基本面是狗和主人之间的关系。现在狗在前面跑，主人在向前移动。虽然步伐已经加快，但行业变化不如手机快，数量也没有手机涨得快。因此，对狗来说，最好的时间是开始向后走，缩小狗和主人之间的距离，然后买下它。

投资者不妨冷静地想一想，我们会投什么票？

在整个特斯拉概念中，最重要的逻辑是新能源汽车取代传统燃料汽车从0到1的过程。然而，在一些行业和公司，竞争的壁垒不高，技术没有积累，他们完全是由订单驱动的，所以他们不能从这个逻辑中受益太多。

彼得·林奇对这类公司也有非常生动的评价:

“购买这种股票并在手中持有25年就像飞越阿尔卑斯山一样。你可以从中获利，但你不能得到太多。”

因此，投资者不应被每日限额所迷惑，急于下单，而应冷静思考在新能源替代过程中，哪些公司可以长期持有，哪些公司将在短期内受益。

来源：环球邮报中文网