笑傲投资：两种模式 挣钱和止损

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在路上开车有两种模式:油门和刹车。如果只有油门模式，没有刹车模式，很容易翻车。为了防止翻车，你不能踩油门慢慢开。为什么巴菲特只为长期投资购买价值股，而不是做波段，逃离顶部，追逐热门股票，筹集资金和杠杆？因为他不刹车或停止损失，他不踩油门，他不想跑得快，但他想保持稳定。他慢慢向前开，并坚持不懈。他的长期效果非常好。

公司以两种模式做生意:展览业和风险控制。展览模式负责向前推进。你做的生意越多，你得到的佣金和回报就越多。风险控制模式是负责底线思维，考虑到悲观的情况，使会展业不应该承担太多的风险，如质量、违规和损失。你不能指望推销员能控制风险。推销员自然有前进的冲动。

证券投资也有两种模式:赚钱和止损。你越激进，就越需要止损，比如期货、期权、融资和杠杆。相反，如果你只想慢慢赚，止损的要求相对较低。例如，持有中短期国债和货币基金不需要止损，而持有roe消费较高的领先股票通常不需要止损。赚钱模式负责踩油门，提高回报率；止损模式负责踩下刹车拯救你的生命。否则，如果你做对了一百次，一旦你犯了错误，你可能会被清除。止损不是赚钱，而是控制回撤并持续生存。如果你想在市场上永久生存，有两种方法，一种是不冒风险慢慢赚(价值投资法)，另一种是有高回报和止损(ss投资法)。实际上，三顺投资很少止损，其回撤小于长期价值投资，其长期收益率高于价值投资，因为它注重买卖点的选择，避免了大牛市价值投资缺乏弹性和大熊市过度回撤，避免了振荡市场简单趋势投资频繁止损，也避免了因背离投资而赚小钱和亏大钱。

股票市场是反人类和反公众的。当你认为每次抛高吸低是正确的时候，单边市场就来了。当你觉得每次卖出都是错的(或者每次买入都是错的)并习惯于长期持有(或者长期空仓库)时，相反的总趋势就在不远的将来。如何把握大趋势？敢于踩油门，保持刹车。制动器可能多年不用，但必须保持。也许在任何时候它都将是一条生命线。

来源：环球邮报中文网