奥锐特更新招股说明书 产品主销海外如何应对汇率风险？

本篇文章2020字，读完约5分钟

《投资者指南》张伟

近日，主要从事原料药和医药中间体的研究、开发、生产和销售的奥瑞特制药有限公司(以下简称“奥瑞特”)披露了更新后的招股说明书。这是奥瑞特自2019年5月提交上市申请以来首次修改招股说明书内容。

奥瑞特在回复投资者攻略询问函时表示，招股说明书更新版主要增加了2019年1月至6月的财务数据以及对数据变化的分析和解释。投资者攻略发现，除了更新招股说明书，奥瑞特最近还公布了其他文件。

2019年11月，奥瑞特宣布发布《首次公开发行股票申请文件反馈意见》。在公告中，奥瑞特披露了对R&D、环保、股权转让、应收账款等18个问题的回复。

与此同时，奥瑞特在上市期间发生的安全事故引起了广泛关注。

ipo期间发生的安全事件

据多家媒体报道，2019年8月15日，奥莱特工厂发生安全事故，造成两名员工死亡。至于事故原因，奥莱特说，主要是“当入口报警器报警时，工作人员在缺氧状态下进入洁净区，没有采取保护措施，导致昏迷，抢救失败而死亡。”

奥莱特认为，虽然这关系到人民的生命安全，但“这只是一起一般的生产安全事故，员工是事故的直接责任人和主要责任人。”随后，浙江省天台县应急管理局罚款澳瑞特20万元，公司总经理朱定军19.71万元。

根据招股说明书，奥瑞特及其子公司还受到了两次行政处罚。

2016年9月，扬州市邗江区环保局对奥瑞特的子公司扬州联傲下达行政处罚决定，责令扬州联傲停止在精细干燥包装车间厂区内的搬迁改造工程建设，并处以10万元罚款。

2005年8月，奥瑞特在办理外商投资企业外汇登记手续时，未如实披露奥瑞科制药实际控制人彭志恩为境内自然人。2017年1月，奥瑞特将660，735美元的股息汇给奥瑞科制药，随后国家外汇管理局发布行政处罚决定，责令奥瑞特汇回外汇，并对奥瑞特罚款人民币248，000元。

奥瑞特告诉投资者攻略，在“8.15”事故后，奥瑞特及其总经理积极处理，积极配合各部门的调查工作，态度端正，没有产生不良的社会影响；另外两起事件已由奥瑞特处理，不会影响公司上市。

该公司的股权已经发生了多次变化

除了安全事故，奥瑞特的股权也发生了多次变化，在此期间公司的性质也从内资变成了中外合资，然后又回到内资。可以说，奥瑞特在上市上花了很多心思。然而，这种转变不可避免地令市场担忧。奥莱特为什么来？

根据招股说明书，截至2019年6月底，彭志恩和朱亦舟共同持有奥瑞特85%的股份，且股份高度集中。彭志恩和朱亦舟持有的奥瑞特股份也来自于几次资本运作。

根据企业搜索信息，奥锐特的前身大沽化工成立于1998年3月，由盛大集团、汇通化工和王伟文共同出资组建。盛大集团持有51%的股份，是大沽化工的最大股东。目前，盛大集团还是盛大生物(603079.sh)的大股东。

1999年11月，盛大集团将其在大沽化工的股份转让给朱亦舟及其妻子。2004年，大沽化工更名为奥瑞特医药化工。2005年，奥瑞特的部分股权被奥瑞科制药收购，奥瑞科制药100%归彭志恩所有，公司更名为中外合资企业。2016年，奥瑞特由中外合资企业转变为国内合资企业。

至于奥瑞特之所以一再改变，有分析师指出，由内资转为中外合资是为了减税，由中外合资转为内资是为了准备上市。奥瑞特的股权和身份的频繁变化也让市场担心，其上市目的不仅仅是招股说明书中所述的筹资项目那么简单，还有一些投资者认为奥瑞特的上市目的是套现股东。

至于如何确保股权高度集中的公众投资者的利益，奥瑞特表示:“我们将严格遵守对公司股份的承诺，在锁定期结束后，我们将根据自身需要和市场情况，通过上海证券交易所允许的方式减持公司股份。”

海外主要销售需要应对汇率风险

根据公开信息，Aoruite主要从事原材料和医药中间体的研究、开发、生产和销售，如氟米松、丙酸氟替卡松、依普利酮、替诺福韦和普瑞巴林。尽管奥瑞特的股权和公司性质发生了多次变化，但其主营业务在20多年里并未发生重大变化。

从业绩来看，2016年至2018年及2019年上半年，奥瑞特的营业收入分别为5.9亿元、5.44亿元、5.75亿元和2.87亿元，扣除不归母亲的净利润分别为1.64亿元、1.15亿元、1.32亿元和7，000万元。

可见，在报告期内，奥瑞特的收入和利润相对稳定。奥瑞特认为，公司收入稳定的原因在于“较早进入许多世界知名制药公司的供应商梯队，主要客户已合作10多年，并通过稳定的合作获得长期订单。”

根据招股说明书，奥瑞特生产的原料和医药中间体主要出口海外。报告期内，产品出口比例保持在96%以上，产品销往葛兰素史克、赛诺菲、浩联、Tiva、林炜等多家知名跨国制药公司。

关于“投资者攻略”询问“如何控制汇率对销售收入的影响”，奥瑞特表示，“新的远期结售汇业务已于2016年下半年暂停，外汇掉期自2018年底开始使用。交易避免了汇率波动的风险，从而削弱了外汇波动对公司销售收入和净利润的影响。”(投资者攻略出品)■

来源：环球邮报中文网