科创板28家受理名单“潜台词”：机制重于位次

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3月29日晚，上海证券交易所网站公布了科创董事会新一批9家公司接受的申请名单，其中著名的微导体上市。到目前为止，自3月22日公布第一批被接纳企业名单以来，已有28家被接纳企业的申请草案在6个工作日内被披露。这一数字足以显示出科技厅上市审核系统投产后企业申请上市的热情。

这28家企业的具体情况引起了激烈的争论。它的子行业不同，企业的总资产、收入、估值等也大不相同。即使它是否完全符合科学和技术委员会的定位需要详细讨论，并在未来的调查审计中广泛讨论，然后才能确定声音。

这28家公司的上市顺序也超出了公众的预期。中卫半导体等传闻中的“第一批热点”并未如期出现，但盈利能力和业务“科技”有争议的河间芯片和江苏北人在第一批被接受，市场也有不同的声音。

然而，正是这样一份清单，传达了一个明确的信号，体现了广泛讨论中的宝贵一致性和不同的声音。目前，这份名单是一份充分尊重企业意愿和市场运作的名单，是由企业根据自身发展规划并根据自身条件申报形成的一种名单。有些人先登上舞台，但他们可能不会先登上舞台。

事实上，自从上海证券交易所宣布成立科技局、试行注册制以来，企业名单是市场上最敏感的一点，几乎每一次公布名单都会引起市场的激烈讨论。随着申报企业数量的增加，预披露队伍越来越长。一些市场的传言和一些别有用心的“预言”并没有被打破:在科学技术委员会中没有所谓的默认“名单”，也没有所谓的“脚本”，这是由注册制度的运作原则决定的，也是以市场为导向的和法治的。如果我们必须说有什么东西可以指导我们，这就是所谓的“市场规则”和“专业常识”。

作为一个实验领域，科技板块关系到资本市场改革的全局。然而，任何改革都不是一蹴而就的，它需要各方通过不断的碰撞、磨合、摸索和取舍来推进、发展、突破和深化，才能走向完美。

这是一个无法设定路线的过程，不可避免地需要市场本身去探索路线并找到答案。为了减少改革的阻力，使市场主体能够在一个相对公平、公开、公正的环境中共同讨论这一问题，参与到改革中来，一些制度和机制在这一过程中得到了完善、优化和创新。如全电子审计系统、全过程可查询的审计流程、基于查询的注册系统审计方法；另一个例子是全新的发行和承销模式。这些都关系到改革效果的设计是否合理，运行是否顺畅，效果是否达到预期，运行起来是什么样子，需要通过实践来回答。

此外，随着后续的询价、审查、发行、监管、上市和交易等诸多环节逐步从纸面走向实践，这一改革过程是否敬畏市场、法治、专业和风险，是否沿着法治、市场化和专业化的轨道运行，是否有可能在短期内被不同的声音重复和动摇？简而言之，改革实践是否朝着长期目标前进，远比目前关于谁在名单上的激烈辩论重要得多。

因此，围绕目前被接受的28家企业，纠缠于为什么没有大明星企业，是否有足够的硬核企业，能否从中脱颖而出，是一个有点明显、紧迫、有点短视的问题。多一点耐心和宽容，我相信市场会给出答案。风景很长，应该很吸引人！

来源：环球邮报中文网