易会满首秀：四个敬畏、四个必须、一个合力（全文）

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27日，国务院办公厅召开新闻发布会，中国证监会主席易会满首次以新身份公开亮相，介绍了设立科技板块、试点注册制度、应对市场担忧等方面的最新进展。在新闻发布会上，易会满高喊“四个敬畏”，强调“四个务必”，提到“一个联合力量”。

易会满:

谢谢胡主任。女士们，先生们，记者们，朋友们:

大家下午好！我很高兴我和我的同事今天下午能见到你。我刚刚在证监会工作了一个月，也是一个非常特殊的日子，是资本市场的新人。从市场参与者到监管者，角色转变是一个巨大的挑战。我如履薄冰，不敢懈怠，唯恐辜负中央的信任和大家对我的期望。当然，每个人的期望也是我做好加强学习的动力。在这段时间里，一方面我已经熟悉了情况，加强了调查研究；另一方面，我加强了部门间的合作，共同维护资本市场的稳定健康发展。这一次，国务院办公室安排我们举行记者招待会。我们认为每个人都非常关心设立科学技术委员会和试行注册制度。今天，我想强调这方面的相关情况。同时，结合证监会的工作安排，我会和大家做一些交流。

建立科技板块和试点登记制度是党中央、国务院赋予的重大改革任务，对于支持科技创新、促进经济高质量发展、推进资本市场市场化改革、加快上海国际金融中心建设具有重大战略意义。前期我们已经发布了实施意见，上海证券交易所正在根据征求意见的情况完善相关业务规则。中国证监会的两项措施将于明天结束征求意见。总的来说，所有的工作进展顺利。下一步，我们将继续做好扎实细致的准备，推动这一重大改革的有效实施。

在这里，我想解释一下有关改革的一些关键问题。

一是成立科技局的主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性，更好地为核心技术、主导产业、发展前景好、信誉好的企业服务，通过改革进一步完善支持创新的资本形成机制。

第二，设立科技局是深化资本市场改革的具体措施。这次改革不仅仅是设立一个新的部门，更重要的是，要坚持市场化和法治化的方向，在发行、交易、信息披露和退市等各个环节进行制度创新，建立和完善以信息披露为核心的股票发行和上市制度，发挥科技板块改革试点的作用，形成可以复制和推广的经验。

三是成立科技局将坚持“严格标准、稳步启动”的原则，细化相关制度安排，完善风险应对计划，加强投资者教育，注重市场平衡，确保科技局和试点注册制度的顺利启动和实施。过一会儿，我和我的同事们将回答你们有关这一改革的具体问题。

在新闻发布会之前，我们还收集了一些记者和朋友关心的问题，特别是如何进一步推进资本市场的改革开放。根据中央经济工作会议提出的各项要求，记者们提出了许多问题。首先，我想就大家关心的问题和证监会的一些思考做一个汇报，特别是如何更好地落实党中央、国务院的要求，以及新班子组建后如何更好地应对市场的关注。

中央经济工作会议指出，资本市场在金融运行中发挥着重要作用。要深化改革，建立规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易体系，引导更多中长期资金进入，推动上海证券交易所科技板块和试点登记制度尽快落地。习近平总书记在本月22日中央政治局集体学习的重要讲话中，从深化金融供给体制改革的角度，对资本市场的改革和发展作出了进一步部署。我知道这是中央政府对资本市场的殷切希望，是一项重大的责任要求，也是我们进一步发展资本市场的总体规划。我们主要考虑在如何落实中央要求、如何进一步回应投资者关注、如何促进资本市场持续健康发展等问题上，坚持“四个务必”、“一个共同努力”。

首先，我们必须敬畏市场，尊重和遵循法律，坚定不移地促进资本市场健康发展。资本市场是现代金融体系的基础，是实体经济的“晴雨表”，它不仅影响着所有行业和千家万户，也影响着国家的金融实力乃至参与国际金融治理的能力。资本市场不仅是一个融资市场，而且这一“晴雨表”功能主要由上市公司来体现，因此提高上市公司的质量是重中之重；资本市场也是投资市场。只有充分发挥市场价值发现的功能，才能吸引各类投资者平等参与。资本市场是一个内涵丰富、机制复杂的生态系统，其运行有其自身的规律。我国资本市场发展的核心是立足中国实际，深化对金融本质、初衷和规律的再认识，尊重、尊重和遵循规律，坚持按照市场规律办事。要充分发挥资本市场在资源配置、资产定价和风险化解等方面的重要作用，为经济社会发展和人民需求提供更优质、更高效的金融服务，促进金融和实体经济良性循环。要大力拓展各种股权融资渠道，促进债券市场协调发展，积极发展期货市场，促进融资结构改善，努力构建规范、公平、高效、透明的多层次资本市场体系。

第二，要尊重法治，坚持依法治国、依法监管，切实保护投资者的合法权益。加强监管，保护投资者的合法权益，是中国证监会义不容辞的职责。坚持增量和存量并重，做好市场准入和市场出口，加强全过程监管，实现优胜劣汰的市场化。充分发挥资本市场并购的主渠道作用，进一步盘活存量，提高质量，提高效率。我们将认真履行监管职责，坚决打击欺诈发行、大股东非法占用、操纵业绩、操纵并购、操纵市场、内幕交易等违法行为。推动证券法等法律法规的修订，大幅增加资本市场违法违规成本。通过持续监管和精细监管，督促上市公司和大股东讲真话、做实账、讲及时、不违法，净化市场生态。我们要继续加强对各类中介机构的监管，督促其履行应有的职责。加强投资者教育，推动投资者教育全面融入国民教育体系，进一步完善证券期货投资者补偿和救助机制，积极倡导理性投资、价值投资和长期投资。

第三，要尊重行业，强化战略思维和创新思维，全面深化资本市场改革开放。一是提高宏观思维能力，贴近市场参与者，坚持市场导向、法治导向和监管导向，加强对资本市场宏观战略问题的研究和思考，强化顶层设计，增强战略决心，稳步推进重点问题改革创新，解决改革发展中的难点问题。目前，重点是成立科技局，试点注册制度，推动资本市场全面深化改革。二是完善资本市场的基本制度。统筹推进相关上市行业综合改革。进一步完善交易制度，优化交易监管改革，使市场有明确的预期，投资者有公平的交易机会。进一步加强协调，突破社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的市场进入瓶颈，吸引更多中长期资金进入市场。第三，开放促进改革和发展。从机构准入、市场准入、产品准入等维度，全面推进资本市场高水平对外开放。第四，加强监理队伍的专业能力建设。资本市场瞬息万变，新情况、新问题不断涌现。我们将从实践、市场和投资者中学习永保的“能力恐慌”意识，大力培养各级专家，锻造专业能力，弘扬专业精神，努力建设一支政治过硬、作风优良、精通资本市场工作的干部队伍。

第四，要不怕风险，坚持底线思维，运用科学方法，努力防范和化解重大金融风险。防范和化解金融风险，特别是防范系统性金融风险，是金融工作的底线和根本任务，也是我们监管工作的底线和根本任务。目前，受国内外诸多因素的影响，资本市场的风险状况依然严峻而复杂。切实增强忧患意识，坚持历史观和辩证法，坚持准确的政策，准确防范和化解股票质押、债券违约、私募基金、场外融资、本地交易场所等重点领域的风险。完善资本市场反周期反应机制，完善及时反映风险波动的信息系统。大力推进科技监管，充分利用大数据、人工智能等手段，着力提升上市公司智能专业监管能力。进一步平衡好事件前、中、后的监管关系，推进监管壁垒，完善风险监控、预警和处置机制，增强监管效率和威慑效果。加强各级证券监管机构的诚信建设，切实做到“铁打必硬”，落实对证券从业人员和高级管理人员强监管、严监管的要求，更好地落实“控人看钱”和完善制度“防火墙”。

“一股合力”意味着资本市场的改革、发展和稳定离不开各方的支持。以习近平建设有中国特色社会主义新时代为指导，在国务院财政委员会的统一指挥和协调下，积极加强与相关部委、地方党委政府和市场各方的沟通与合作，努力形成合力，共同推动资本市场高质量发展。同时，我希望各方继续理解和支持中国证监会的工作。谢谢大家！

问答环节

新华社记者: 易董事长您好，众所周知，中国证监会主席一职历来被称为“火山口”，各方利益往往难以平衡。自一个月前上任以来，你对资本市场和监管机构的定位有什么想法和感受？谢谢你

易惠曼:这是一个很好的问题。自从来到中国证监会一个月以来，我已经熟悉了这里的情况。这个月最大的经验就是各方面都在关注资本市场，他们都在关注和关心证监会。

首先，我谨代表出席全体会议的几位人士和同志，向媒体朋友、社会各界、投资者和投资者表示衷心的感谢！同时，我恳请各位今后继续关注，特别是对资本市场的发展有什么问题和建议，请及时通过各种渠道向我们提出。

这个月谈到证监会，你感觉如何？我认为有三个要点:第一个感觉是我最需要的是加强学习。虽然我已经在金融行业和银行工作了35年，从基层到总部，与资本市场相比，我是一个新人，尤其是对于当前资本市场日新月异的变化，我需要学习相应的知识，适应新环境，研究新问题。特别是党中央、国务院对资本市场寄予厚望。近几个月来，习近平总书记对资本市场作出了非常重要的指示，就资本市场的战略规划和具体工作发表了非常重要的讲话，提出了明确的要求。作为中国证监会的主席，我必须准确把握它，深刻理解它，照它做，不辜负它的使命。在实践过程中，我们还需要不断向市场、投资者、媒体朋友和社会利益相关者学习，虚心听取大家的意见，不断提高我们的专业监管能力。 第二种感觉是，正如新华社的一位朋友刚才所说，证监会主席的位置似乎是一个“弹坑”，因为股市确实牵动着亿万投资者的心。我们的工作直接面向市场，我们每天都做现场直播，所以不管你喜不喜欢，这个月我已经感受到了火山口是什么，我也感受到了它的味道。那么，中国证监会的职责是什么？只要记者和在座的朋友打开中国证监会的官方网站，声明就非常明确。官方网站标准规定:“中国证监会依照有关法律法规和国务院授权，对全国证券期货市场实施统一监管，维护证券期货市场秩序，保障证券期货市场合法运行。”简而言之，第一是监督市场，第二是维护秩序，第三是确保合法运作。目前，我们主要是营造规范、透明、开放的资本市场环境，维护投资者的合法权益，建设充满活力、富有弹性的资本市场。因此，我仍然希望在各方面都仁慈一些。第三种感觉是我需要保持注意力集中。我们需要在工作中不要忘记你的主动性，牢记我们的使命，坚持正确的目标和方向，把握节奏和力量，一步一步来，不要浮躁和急躁，做好以上工作。 这是我来证监会与你沟通的三个月的感受。我也希望将来能得到你的大力支持。谢谢你

《中国证券报》记者: 科学技术局的成立将进一步完善中国资本市场体系。请问易董事长，科技板块和创业板、NEEQ是什么关系？下一步如何深化创业板和创业板的改革？谢谢你

易惠曼: 谢谢你的问题。据介绍，设立一个科学技术委员会和试行注册制度是一项重大的体制创新。这项工作做得很好，有力地推动了资本市场改革，需要坚定不移地推进。科技股和现有主板、中小板、创业板和新三板都是多层次资本市场体系的重要组成部分。科技板块在发行、上市、信息披露、交易和退市等方面进行了很多制度创新，在很多方面取得了很大的突破，我们的同事稍后会介绍。我不认为科技创新板是“板”的简单增加。其核心在于制度创新和改革，同时进一步支持科技创新。中国证监会将认真评估科学技术委员会成立后的改革创新效果，统筹推进创业板和创业板的改革，更好地为高质量的经济发展服务。谢谢你的提问。

《经济日报》全媒体记者: 我很关心新的股票发行制度。科学技术委员会的设立和试点注册制度与现有主板实施的审批制度有什么主要区别？谢谢你

易会满: 要完善科技板块，试行注册制，除了证监会和上交所要更好地履行职责外，更多的市场参与者要齐心协力推进科技板块改革。

易会满表示，发行人应充分披露信息，做到严格、专业；投行机构和保荐人应在定价承销方面取得突破。科学技术委员会测试这些机构的核心竞争力。他们担心现有的国内投资银行机构没有丰富的经验储备。如何提高这部分能力，投资银行和券商应该有所准备；会计师、审计师和律师事务所等审计机构应加强职业道德，向市场参与者提供公平、公开、专业和客观的服务；科技板块改革需要良好的法律环境，进一步推动证券法的修订，增加违规成本，保护投资者利益；退市需要考虑如何市场化。为了将金融软实力提升到一个新的水平，市场利益相关者将进行脱胎换骨，而科技板块是实验场和引导者。

中央广播电视总台记者:你认为设立科学技术委员会和注册制度改革试点将会更好地发挥市场机制的作用？

易会满:

鉴于这样的特点，我们应该做好科技创新委员会和试点登记制度。我想强调的是，除了证监会和上海证券交易所，我们需要更多的市场参与者齐心协力，真正把创新的事情做好。例如，发行人应充分披露信息。其次，它是赞助商和投资银行。此次发行的最大特点是，它在定价和承销方面不同于其他现有的董事会。定价能力和销售能力测试投资银行的核心竞争力。在这方面，我们也担心国内投行机构现有的经验储备不太丰富，如何提高这方面的能力需要券商和投行机构做好充分准备。这是市场化最重要的因素。第三个市场参与者是会计师、审计师、律师事务所和投资银行以外的其他中介机构。如何加强职业道德，才能为市场参与者提供公平、公开、专业和客观的服务。

另一个例子是飞行员注册系统。我们需要一个非常好的外部法律环境，所以我们要进一步推动证券法等相关法律的修订，进一步加大违反法律法规的成本，保护投资者的合法权益。比如，要推进市场化，就要建立严格的退市制度，并在实施细则中明确规定。什么是市场化？如何市场化？有具体的内容。如果这些因素得到很好的解决和改善，我国金融的软环境和软实力将会提高到一个新的水平，特别是对于所有相关的市场参与者来说，这将是一个脱胎换骨的过程。刚才，我的记者和朋友问及发挥市场机制作用的体现。我认为主要是这些方面。我们确实共同努力推动登记制度向前发展。核心是体现市场化和法治化的具体着陆点，为今后资本市场其他领域的改革积累经验，充分发挥试点和引导作用。这些解释将在这个问题上做出。

共同社: 我从今天的新闻发布会材料中注意到，其中一些是为了全面加强市场监管，密切跟踪中美经贸摩擦的趋势。请问易董事长，中国证监会如何防范中美贸易摩擦带来的风险？谢谢你

易惠曼:谢谢你的问题。你的材料真的很详细。作为证监会和各部门，我们非常关注中美贸易摩擦。对于证监会来说，我们主要关注的是我们上市公司的整体运作和摩擦的影响。我们主要通过我们的渠道了解上市公司的动态。其次，我们也非常关心。虽然我们现在面临一些挑战，但我们可以从媒体上看到，习近平主席和川普总统进行了一次非常好的会谈，刘河副总理带领一个团队到了美国。我们也可以通过媒体看到已经取得了非常好的进展。因此，这对资本市场来说当然是一件非常好的事情，这主要体现在上市公司上，应该说上市公司的经营状况是积极的。由于经贸摩擦，我们还需要了解上市公司的股票质押、债券发行等不确定因素。我们将根据企业情况进一步分类实施政策，并根据市场化和法治化原则进一步研究对策。这些是中国证监会工作的主要方面。 第一财经记者:

刚才易董事长也提到，今天是31天，你已经完成了这样的角色转换。间接融资市场和你开始时的直接融资市场有些不同。银行在评估资产时通常会消除很多泡沫和估值，但资本市场关乎估值。这种变化会给你的新角色带来挑战和影响吗？此外，本次科技股上市也是首次引入市值上市标准。科学技术委员会是否会采取一些措施来防范其开放初期高估值可能带来的市场风险？谢谢你

易会满:你的问题很具体。事实上，银行业和证券业仍然有很大的不同，所以在开始的时候，我们也谈到了一个新的位置，改变角色，适应新的环境，研究新的问题，接受新的挑战。事实上，银行业的间接融资主要依赖于现在，而资本市场也是一种融资，但它更依赖于未来，因此它具有估值、倍数和杠杆作用，并带来一系列与资本市场相对应的创新业务。因此，这两个基本规则从起点到终点并不完全相同。就我而言，我会在到达中国证监会后继续学习和研究。对于这样的专业问题，一方面我们有强大的专业团队，另一方面，资本市场是一个生态系统。什么是市场？我们应该依靠所有的市场参与者，动员所有的市场参与者，并按照市场规则行事。事实上，当我们遵循市场规律时，我们应该高度认识它，并根据它的规律行事。一个人的能力是非常有限的，更重要的是我们的专业团队和整个市场的参与者培育一个健康的生态。这种对良好生态的考验和要求比专业更重要。只有搞好生态建设，才能保证资本市场的健康发展。 刚才，我谈到了科技板块的整体市场价值。请李超同志补充一下。

李超:你提到的主要是估价问题。的确，在过去，创新型企业的估值实际上是一个来自世界各地的难题。是高估了吗？还是被低估了？其他资本市场经历了上市后的大幅上涨，也经历了上市后跌破发行价的情况，这说明创新型企业的估值是一个难题。近年来，社会各界，特别是投资界，都非常重视创新型企业的科技投资，因此一级市场实际上存在估值泡沫。这一次，我们需要发挥市场机制的作用，而不是依靠证监会和上海证券交易所来判断其价值和估值。此外，买卖双方在发行过程中有一系列的制度安排，如询价和路演。我希望通过这些安排，市场约束机制能够使科技企业的估值更加合理。当然，这有赖于市场各方的共同努力来实现这一局面和目的。

来源：环球邮报中文网