勿让“卖房炒股”成为投资毒药

本篇文章1980字，读完约5分钟

随着市场转暖，有更多的声音对a股持乐观态度，而对2019年的乐观是“牛市的起点”。在市场的狂欢中，“卖房炒股”的理论重新浮出水面。最初，在2018年的低迷市场中，“卖房炒股”也被公众舆论评为十大失败行为之一，排名更简单的是“炒股”。现在，自2019年以来不到两个月过去了，但情况已经发生了逆转，这让人们觉得世界变化太快了。然而，“卖房子和买卖股票”可能只是吸引注意力和鼓励投资者进入专家和经纪人市场的一种手段，但它可能成为普通投资者的“投资毒药”。即使飙升的短期股票市场能带来市值快速增长的快感，追求短期暴利的“投机”股票行为也可能成为长期的输家。

“卖股票”很难赚大钱

“卖房子和交易股票”在今年不是一个新的说法。过去，每当a股市场上涨时，都会出现类似的说法，一些投资者也是如此。别的不说，就拿中国证监会今年在官方网站上发布的第一份行政处罚书来说，证券前员工赵因“卖房炒股”被罚款60万元。根据处罚决定的披露，2015年至2017年，赵利用其父亲的证券账户在证券市场投资500多万元，其中395万元，违反了《证券法》关于禁止从业人员买卖股票的相关规定。令人惊讶的是，赵虽然在证券行业工作多年，仅在证券就担任过营销、渠道和资产管理等多个职位，而且经验也不丰富，但在两年的非法交易过程中，他还是亏了钱。他第一次打开父亲的股票账户进行交易，那是2015年6月牛市的高峰期。在市场的狂热中，他不仅触犯了法律，还损失了金钱，这可以称为“丧妻、丧家”。可以想见，在许多普通投资者眼中拥有“职业光环”的赵，在“卖房子卖股票”上犯了一个大错误。普通投资者想通过“卖房子卖股票”赚很多钱，难度可想而知。

虽然有人可能认为赵"卖房子卖股票"入市时机不对，但这只是股市的高点，赔钱容易赚钱难。但这种观点显然带有“后见之明”的味道。哪个是股市的最高点，市场上的大多数人可以提前预期，并成功逃离顶部？相反，当投资者可以开始"卖房子和股票"并付诸实践时，哪一个不是市场上挤满了人，甚至是"到处都是股神"的阶段？无论是股市行情还是投资心态，“卖房子卖股票”都已经落后于起跑线。

有经验的投资者知道这样一句话:“买房比买房容易。”股票的高卖和低吸主要集中在价格上，只要不触及跌宕起伏，就能顺利卖出，特别是对资金少的投资者。但房子不是。如果你想在卖掉房子后买回原来的房子，这取决于接受者是否会回答。如果对方是为个人使用，概率相当低。即使你买回了一栋位置和格局相似的房子，仍然会有更多的税收、佣金等。在买卖过程中。如果你住在自己的房子里，你甚至需要花一笔装修费用，而买卖房子过程中的时间费用不包括在内。因此，如果“卖房换股”后的股市收益只等于房屋的增值和租金收入，这实际上是一种无形的损失。只有当股票市场的投资收益远远超过房屋的增值部分时，这种资产才有意义。

着眼于资产配置结构的长期优化

当然，与房地产相比，a股和其他股权资产仍有很大优势。笔者认为，从长期来看，股票资产在我国居民资产配置中的比重将逐渐增加，而房地产将逐渐下降。在美国，在人们可投资的资产中，股票市场远远超过了自有住房的比例。在mainland China房地产比重达到极值后，未来一定程度的下降也是符合国际标准的预期行为。然而，这种变化不能简单地通过出售房屋和交易股票来实现。据统计，2017年，美国年收入超过10万美元的家庭80%的资产被分配到公共基金，这也是美国人直接股票交易和间接股票持有比例不低的一个重要原因。通过公共基金间接参与股票市场不仅平均持有时间长，而且主要资产配置在“龙头企业”如指数股，这与一些国内投资者在“卖房交易股票”后的快进快出交易行为有很大不同。因此，从美国的经验来看，房地产向股票市场资产的转移并不取决于“股票交易”，而是取决于“炖肉基地”。在“炒”和“炖”、“股票”和“基地”之间，两者彼此相似，导致不同的投资结果。

当然，中美股市结构和经济发展阶段的差异决定了中国家庭财富分配结构的调整仍然是一个漫长的过程。在这一过程中，a股可能会出现过山车式的涨跌，其中不乏短期暴利的诱惑，但对于大多数投资者来说，“卖房炒股”并不是最佳选择。只有少数完全符合房地产自住条件且拥有多套投资性房地产的投资者，才能考虑出售剩余房地产，增加其在股市的投资。这种投资不应是短期投机，而应着眼于长期资产配置结构的变化，立足于价值投资的理念，关注高派息低估值的蓝筹股，或低仓位地区指数基金的投资机会。只有这样，“卖房炒股”才不会成为投资毒药，真正优化自身的资产配置结构。

[编辑:张静]

免责声明:证券市场红色周刊力求信息的真实性和准确性。文章中提到的内容仅供参考。网站上显示的信息仅用于传播目的，并不代表《红色周刊》的观点，也不能保证此类信息的准确性和完整性。它不构成实质性的投资建议，所以操作风险由你自己承担。

来源：环球邮报中文网