西南证券：央行推出央票互换工具 并非标准意义上的量化宽松

本篇文章344字，读完约1分钟

1月24日，央行推出央行票据互换工具，支持商业银行发行永久债券。

西南证券认为，央行此举将增强银行永久债券的流动性，并对银行发行永久债券形成支撑作用。然而，这并不意味着央行直接向银行注资，也不能解决资本不足和信贷渠道不畅的所有问题。对此有几点认识和看法:第一，央行的票据交换工具提高了永久债券的流动性，但没有解决控股机构的资金占用问题；其次，央行的资产负债表将会扩大，但不会增加基础货币，这不是标准意义上的量化宽松；第三，央行的票据互换工具对流动性的影响有限；第四，融资的供求双方目前只能调整一方。央行正试图提高金融机构的资金投资能力，但它无法改变融资需求的约束，因此货币政策的传导渠道可能仍不畅通；第五，央行票据互换工具对债券市场的影响有限，债券市场将继续波动。

打开app阅读全文

来源：环球邮报中文网