“新基建”将成经济内生增长逻辑

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财政部应深化减税和减费，国家发展和改革委员会应增加基础设施投资，中央银行应为实体经济提供足够的金融支持。1月15日上午，三部委向市场发布的积极信号是为2019年宏观经济稳定运行铺平道路。

作为稳定增长的重要起点，投资无疑仍将是2019年的一个重要命题。早些时候，中央经济工作会议强调，投资应在促进形成强大的国内市场方面发挥关键作用。其中，值得注意的是，再次提到的“基本建设”在国家投资规划中有了新的概念、新的方向和新的背景。

在国务院办公室新闻发布会上，国家发展和改革委员会副主任连表示，投资的关键作用是形成准确的投资和有效的投资，坚决不搞“洪水灌溉”的强刺激，突出投资重点的“短板”，突出项目选择的“计划项目”，坚持投资决策的“市场在资源配置中的决定性作用”。国家发展和改革委员会将重点关注五个方面的建设，包括新基础设施、城乡基础设施和能源、交通和水利等重大基础设施、民生和公共服务项目、生态环境保护和自然灾害防控能力。

与以往集中在“铁公基”的基础设施建设不同，“新基础设施建设”将重点推进人工智能、工业互联网和物联网的建设，加快5g的商业化。其中，5g网络是基础。人工智能、物联网和工业互联网都将依赖网络。目前，只有运营商对5g基础设施的投资不可低估，整个产业链的上下游应用和维护将直接推动产业升级和高科技进步。在5g网络上，现场应用层面有物联网、人工智能和工业互联网。上述应用在5g网络上完善后，物联网将成为可能。

从资本市场的角度来看，任何上升到国家政策的产业投资都将不仅是中国经济一段时间内内生增长的逻辑，而且会给中国资本市场带来“潮汐力”。中国的城市化和基础设施建设已经从快速增长时期过渡到稳定发展时期。即使实施新的城市化和其他扩大内需的措施，国内基础设施市场的规模也难以大规模扩张。据预测，在短期内，中国不会出现高速公路、高铁、港口和机场等大规模新的建设需求，建筑业产能过剩的问题将逐步显现。

在这种情况下，传统基础设施对经济增长的边际效应减弱，新基础设施建设将成为稳定投资和经济的重要支点。目前，中国正在培育和发展新的经济动能。发展人工智能、工业互联网、物联网、5g等产业，不仅是满足国内需求市场消费升级的需要，也是推动制造业向中高端发展的重要推动力。近年来，云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等。一个接一个成为政策和投资热点。归根结底，在一系列技术或概念背后，是数据驱动的科技生态的迅速崛起。可以想见，这些新技术的产业化无疑需要一种新型的基础设施来做强有力的支持。加快新基础设施建设，有助于发展以数字经济为代表的新经济势头，推动传统产业的数字化转型。因此，国家的“新基础设施”布局也将产生长期和大规模的资本需求。笔者认为，“新基础设施”的到来将引领一个新的产业周期，并在一段时间内成为中国新经济的增长逻辑。

另外，与以往基础设施投资中存在的问题相比，笔者认为“新基础设施”投资需要注意以下几点:一是做好顶层设计和精细规划，避免盲目重复投资；第二，在当前经济形势下，要形成多元化的投融资体系，努力引进民间资本参与新的基础设施建设。

来源：环球邮报中文网