麦肯锡：科技进步和监管环境改变将重塑银行业生态

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上海证券交易所(记者黄蕾)1月16日，全球管理咨询公司麦肯锡公司在其年度报告《改写游戏规则:未来金融中介圈的银行业》中指出，科技进步和监管环境的变化将重塑银行业市场结构，银行业在全球金融中介圈的领先地位正面临挑战。国内银行可以积极布局生态圈，全面推进数字银行战略。

全球银行业现状:风险降低但业绩平平

自金融危机以来，全球银行和金融监管机构相继采取行动，试图让金融体系重回安全轨道。全球一级资本充足率从2007年的9.8%提高到2017年的13.2%，其他与风险相关的指标也有所改善。自2012年以来，全球银行业的净资产收益率(roe)一直徘徊在8%至9%之间，该行业的市值也从2010年的5.8万亿美元增至2017年的8.5万亿美元。仅在危机发生十年后，短时间内取得的成就就证明了银行业具有强大的复原力。

尽管如此，银行业的增长仍然缓慢。麦肯锡表示，在过去五年中，银行收入的年增长率仅为2%，明显低于5%至6%的历史纪录。从2012年到2017年，大多数行业的市盈率都有所上升，但银行业一直落后于其他行业。它不仅不如蓬勃发展的行业，如医疗保健、消费品和技术，也不如相对不温不火的行业，如公用事业、能源和材料。在市盈率等其他估值倍数中，银行业显然处于落后状态。

在过去十年中，发达市场银行的估值一直在追赶新兴市场银行的估值，而后者在很长一段时间内的表现都好于前者。到2017年，发达市场银行的市盈率14年来首次超过新兴市场银行。

麦肯锡全球(McKinsey Global)高级管理合伙人曲表示:我们观察到，自2010年以来，新兴市场银行的市盈率已经下降了一半。这背后有四个主要原因:投资者预计不断上升的信贷损失将导致收益持续下降；由于与不良贷款相关的风险成本上升，新兴市场银行面临更高的资本要求；中国主要银行资产负债表构成的不确定性令投资者担忧；数字企业和金融技术公司带来的竞争日益激烈，对新兴市场的影响远远大于发达市场。

内外环境的变化将重塑市场结构

据麦肯锡估计，在金融中介圈，涉及储蓄、转移、贷款、投资和风险管理的资金总额约为260万亿美元，2017年的收入约为5万亿美元，其中大部分归银行所有。但银行在这一体系中的主导地位受到了威胁。

麦肯锡全球管理合伙人周宁仁表示:我们认为，投资者对银行业未来缺乏信心的部分原因是，他们担心银行能否继续保持其在金融中介圈的领先地位。科技创新和监管，甚至更广泛的社会和政治环境的转变，正在重塑整个商业模式，并为新进入者开放市场，包括其他大型金融机构、专业金融服务提供商和科技企业。这种冲击不是单方面的，但并不预示着银行的终结。

麦肯锡认为，在未来几年的科技和监管力量的影响下，复杂的金融中介圈将被简化为以下三个层次。第一，日常业务和交易，如存款、付款和取消贷款。在这个层面上，中介几乎不存在，并将最终嵌入到客户的日常数字生活中。

第二个层次将包括许多产品和服务。关系和洞察力是这些产品和服务最重要的差异化因素，如并购、财富管理和企业贷款。这一层次的领导者会大量使用人工智能来加强人际交往，但不会完全放弃人际交往。

第三个层次是低接触的b2b，规模将成为这一层次的主要差异化因素，如一些销售和交易，以及一些标准化的金融和资产管理业务。代理中介业务将大大自动化，并由高效和廉价的技术基础设施提供。

银行颠覆的对策

有必要重塑商业模式，不仅是为了抵御新的竞争压力，也是为了抓住新的机遇。所有银行都必须评估转型对特定业务部门和区域市场的影响，明确自身的优势和劣势，把握未来竞争的真实面貌，从而确定战略核心并做出决策。

该报告提出了四个战略方向:成为一个创新的端到端生态系统设计师；成为低成本制造商；专注于特定的业务领域；作为一家传统银行，它对其业务进行了全面优化和数字化。

麦肯锡全球管理合伙人韩枫表示:鉴于上述四大战略，国内银行已经开始积极探索，尤其是生态圈战略，这无疑是近年来银行布局关注的焦点。生态圈战略对银行来说意义重大。我们预计，这一战略的成功制定和全面实施将有助于银行在未来5至10年内将净资产收益率提高2至5个百分点。此外，由于互联网公司在资本市场的估值普遍较高，而在银行业的估值较低，银行进军生态圈战略也将有助于提高它们在资本市场的估值。

据悉，目前国内银行业生态圈的布局主要集中在大健康、新零售、智慧城市、住房和旅游等五个重点领域，并采取自建生态圈、战略联盟产业专业化生态圈、股权投资战略合作和业务合作参与生态圈四种模式。

据此，麦肯锡建议国内银行注重四项核心能力的提高，即识别和创造情景的能力、端到端运营客户的能力、创新和技术的能力以及在平台规模上运营的能力；同时，结合中国市场的特点，我们关注生态系统发展的特殊机遇:客户端优质场景资源的稀缺，企业端和政府端生态系统的机遇，具有区域特色的线下生态系统，银行资本积极参与投资场景公司。

麦肯锡全球高级管理合伙人曲最后总结称，一些有远见的国内银行正通过五种策略应对挑战。首先，银行开始从整体上考虑数字战略；第二，拥抱金融技术+生态系统模式；第三，开始推动组织创新、数字工厂和金融技术基金；第四，学习互联网公司对客户体验的关注，将日常客户和月度客户纳入战略评估；第五，根据自身优势，寻找合适的路径(如b2b2c、b2g2c、b2f2c)，通过深化合作机制和制度来实施战略。

来源：环球邮报中文网