戴相龙：A股具备长期投资价值

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在5月的最后一个交易日，a股市场反弹，上证综指跌破2900点。然而，整个市场依然活跃，除了早期流行的稀土和种业概念外，次级新股板块异军突起，成为整个市场最引人注目的焦点。分析师认为，目前消息较为中性，市场情绪和情绪已经充分吸收了不确定因素的影响，因此市场前景中的结构性投机机会将保持，等待市场再次上涨时充分扩散。

新的股票接力开始了，市场是复杂的

周五，两个城市的指数在早盘有涨有跌，次级新股在电话拍卖中表现活跃。随后，石油服务行业在盘中交易中走强，而稀土行业则在稍后被超越。三大股指都出现了上涨，市场情绪呈现出回暖趋势。接近早盘收盘时，该指数飙升，然后回落。活跃在早期交易中的次新的稀土和石油服务行业开始回落，而人造肉和农业部门仍引领着下跌。从盘面上看，个股纷纷回落，空多头开始发力。多头观望，市场情绪再次调整。个股涨跌互现。下午，指数一个接一个下跌，次新股活跃，许多股票有每日的限制，而其他主题概念呆滞。在尾盘，该指数的表现保持平静，交易量没有显著变化。上证综指收于2898.70点，下跌0.24%，深证综指收于8922.69点，下跌0.23%，创业板收于1483.66点，下跌0.11%。

从盘面来看，石油服务、光伏和风力发电都在增长名单的前列，而赛马、水产养殖和白酒则在下降名单的前列。

告别“五差”a股何时翻身？

5月，市场关闭。5月份，通信、非银行金融、汽车、媒体和建筑装饰行业的跌幅居前，跌幅超过8%。神湾26个一级产业出现下滑，仅有色金属、农林牧渔业略有上升，国防、餐饮和公用事业相对收窄。今年5月，概念板块出现两极分化，人造肉和稀土永磁体领涨，而st、雷霆表现、网络游戏和工业大麻成为受冲击最严重的领域。5月份，49只股票下跌超过30%，近100只股票下跌超过20%。

6月份市场表现如何？郭进证券预测，5月份a股风险偏好将继续保持相对较低的趋势，a股指数处于反复“触底”阶段，市场防御情绪保持不变。“a股整体估值足够便宜”是参与下一轮反弹的最重要因素，从时间窗口来看，下一轮反弹偏于6月底或7月初。

民生证券认为，市场有望在6月份企稳并反弹。自市场调整以来，市场已经下跌了10%以上。从短期市场调整幅度和事件的影响程度来看，在7月份业绩预测密集发布之前，a股有望进入情绪恢复期。科技板块的推出在即，政策上也有关心资本市场的意愿。在4月份反周期监管减弱后，预计将出台信贷和货币等反周期监管政策，这将提振市场信心。长江三角洲自由贸易区和其他改革开放政策也有望增强市场的风险偏好。5月份，泸沽通的资本流出量约为500亿元。经过明显调整后，预计6月份的资金外流趋势有望缓解，因此市场有望在6月份企稳反弹。

戴相龙:a股具有长期投资价值，未来将稳定在3000点以上

中国人民银行前行长、中国国际经济交流中心副主任戴相龙上周五表示，中国股市已经具备长期投资价值，未来中国将能够保持3000点以上的稳定。

戴相龙指出，中国主要宏观经济指标保持在合理区间，市场信心明显增强。特别是高技术产业的增速达到10%，明显快于一般产业。今年4月，国际货币基金组织将中国2019年经济增长预测上调0.1个百分点，至6.3%。

从中国金融业的角度来看，截至2018年底，中国的净对外债权为2.13万亿美元，仅次于日本，是世界第二大债权国。今年第一季度，中国外汇储备余额为30988亿美元，比去年增加，居世界第一位，远远高于第二位的日本的12935亿美元。中国政府债务占国内生产总值的37%，远低于主要发达国家(日本239%，美国107%，英国90%，德国62%)；这也远低于一些发展中国家(印度为71%，巴西为97%)。

戴相龙认为，股市早盘下跌主要是由于投资者对美国挑起经贸摩擦缺乏准备，这是一种短期波动。从根本上说，中国股市已经具备了长期投资价值，市场风险已经完全释放。此外，随着股市改革措施的不断出台，中国未来将能够保持股市在3000点以上的稳定。

具体原因包括:一是市场估值。2018年，中国所有上市公司的平均净资产收益率为8%，市盈率为13.14倍，已经具有长期投资价值。第二，经济形势正在好转。形成对股市的强大支撑。第三，整个社会有足够的长期资金。截至2018年底，全国社会保障基金、社会保险基金、商业保险基金和教育一年以上累计达84万亿元。第四，关键制度创新不断推进资本市场健康发展。

来源：环球邮报中文网