今年上半年中国TMT行业IPO保持活跃内地科创板及港股市场成扎堆上市地

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我们的记者朱宝珍

8月20日，普华永道(PricewaterhouseCoopers)发布了2020年上半年中国科技、媒体和通信行业企业首次公开发行(ipo)数据。数据显示，2020年上半年，mainland China上市的tmt企业有55家，较2019年下半年的74家有所下降，融资总额约为972亿元。在中国香港上市的京东集团(融资金额约为275亿元人民币)和网易集团(融资金额约为221亿元人民币)以及华润微电子(融资金额约为43亿元人民币)是2020年上半年三家最大的tmt企业在内地的首次公开发行(IPO)。

普华永道在中国科技行业的管理合伙人倪净安向《证券日报》表示，2020年上半年，tmt公司在中国内地的上市势头相对没有受到COVID-19肺炎疫情的影响，同时，在中国股票交易所、香港交易所和香港科学技术局的二次上市推动下，该公司仍保持着活跃的业绩。

分析显示，2020年上半年，36%的内地高管团队企业选择在香港、中国内地和海外上市，共计20家，获得的融资金额最大，约为640亿元人民币，占融资总额的66%。科技板块仍是内地高管团队企业的主要上市选择，38%的内地高管团队企业选择在科技板块上市，共有21家公司，融资金额约为252亿元人民币，占融资总额的26%。深圳创业板共有5家上市公司，融资总额约20亿元人民币，占融资总额的2%；主板上有3家tmt行业的IPO，融资金额约为20亿元人民币，占融资总额的2%；深圳中小板有6家tmt行业的首次公开发行(IPO)，募集资金约40亿元人民币，占融资总额的4%。

关键财务数据分析显示，2020年上半年，技术硬件和设备行业有26家首次公开发行(其中半导体行业约有9家)，占47%；24个软件和服务行业，占44%；有5个媒体行业，占9%。京东集团属于软件和服务类tmt企业，远超同期其他上市企业，导致软件和服务类上市企业平均收入较高。

由于香港和中国海外市场的上市政策允许亏损企业亏损上市，2020年上半年在香港和海外上市的20家tmt企业中，有5家处于亏损状态。然而，网易集团和京东集团在香港上市的利润远远超过同期其他上市企业，导致香港和海外上市企业的平均净利润较高。2020年上半年，一家在科技板块上市的企业处于亏损状态。科学技术委员会上市规则中上市指标的自由化为具有R&D能力的亏损企业创造了新的机会。

除科技板块上市的高管团队公司外，a股高管团队公司的平均市盈率一直保持上升趋势，a股高管团队公司的平均市盈率从2019年6月30日的42倍上升至2020年6月30日的57倍。

截至2020年6月30日，有116家企业在科技板块上市，其中49家为电信管理类企业。这49家tmt企业的融资总额为602亿元，平均融资额为12亿元，平均初始市盈率为106倍，最高市盈率接近399倍。

普华永道(PricewaterhouseCoopers)驻Mainland China的审计合伙人刘玉鸥向《证券日报》表示，2020年6月，上海证券交易所发布的《红筹企业申请科技板块发行上市的通知》明确规定了红筹企业相关优先权的具体处理标准和经营收入快速增长的要求，调整了红筹企业相关的具体上市条件和退市条件，为优质红筹企业登陆科技板块创造了新的机遇。

此外，2020年6月，创业板的注册制度正式启动，这将进一步增强资本市场对创新创业型企业特别是tmt企业的包容性，并将在2020年下半年吸引市场关注，同时进一步带动国内金融市场其他板块的发展。

倪净安的结论是，许多中国股票在香港的二次上市为许多海外上市的中国股票公司提供了启示，并将对香港资本市场产生积极影响。尽管2020年上半年在美上市的内地高管团队公司数量没有受到中美摩擦的显著影响，但其估值水平和发行规模可能在2020年下半年面临不确定因素。

(编辑乔传川)

来源：环球邮报中文网