解读虎牙最新财报：营收高达27亿 毛利涨幅超71% 再超预期

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2020年8月11日(北京时间8月11日晚)，美国股市开盘前，沪亚(纽约证券交易所:胡亚)发布了2020年第二季度财务报告。根据财务报告，虎牙的毛利润和净利润均保持较高的同比增长，其收入再次超出管理层和华尔街的预期，继续保持其良好的业绩记录。第二季度收入达到26.97亿元人民币，自ipo以来连续九个季度超出管理层预期。在非gaap下，Huya连续第11个季度盈利，2020年第二季度净利润增加到3.51亿元。同期，呼亚直播每月活跃用户数(总mau)同比增长17.1%，达到1.685亿，移动终端每月活跃用户数(移动mau)同比增长35.2%，达到7560万，创历史新高。

财务报告发布后，呼亚首席执行官董荣杰在分析师电话会议上表示:“2020年第二季度，呼亚核心业务表现突出，总收入同比增长34%，达到27亿元，再次超出管理层预期。我们的毛利也同比增长了71%，达到人民币5.75亿元，这进一步证实了我们的快速增长和持续增强的盈利能力。就用户流量而言，尽管中国大规模恢复了工作和课程，但我们的移动流量仍保持了第一季度国内疫情期间建立的增长势头。在第二季度，呼亚直播的移动mau实现了35%的同比增长，达到7560万，而移动终端在下个月的保留率再次稳定在70%以上。随着国内业务逐渐恢复正常，许多线下网吧重新开业，这支撑了我们的非移动茂在第二季度的反弹。因此，在第二季度，呼亚直播的整体毛收入同比增长17%，达到1.69亿元，比第一季度净增1700多万元。这主要是因为我们不断努力丰富内容，进一步提高内容质量。”

自今年4月腾讯成为呼亚的最大股东以来，双方在用户、主播和电子竞技等多个层面展开了合作。目前，腾讯的一些游戏和产品已经接入了呼亚直播，而管理层在电话会议上表示，未来几个季度将有更多的腾讯游戏和产品接入。这些游戏的玩家可以在游戏内置的“直播中心”看到呼亚主播播放的游戏内容，完成“看、听、玩”的整合和联动。与此同时，呼亚还将与一些腾讯游戏工作室合作，在游戏中打造“一键通”功能。玩家只需要在游戏中打开这个功能并授权登录，然后他们就可以同步自己的游戏体验并开始直播。这项新措施可能会为胡亚打开一个更大的潜在锚池。在电子竞技层面，呼亚还将与腾讯在赛事内容合作、直播内容推广、广告投资合作等多方面进行合作，共同开发电子竞技观看体验的创新产品。

据报道，呼亚直播的内容也在wegame、微信游戏直播小程序、Hand Q Game Center等平台上播出，但这些腾讯外链带来的流量并没有包含在呼亚季报的内容当中。第二季度，腾讯的外部连锁茂比第一季度增长了16%。

随着Huya海外业务在全球的不断发展，其海外毛额在第二季度达到2700万。第二季度海外市场mau的增长部分归因于COVID-19肺炎的爆发，用户在家中使用互联网的时间和机会也增加了，这与今年第一季度Huya在中国的流量激增类似。

连续11个季度盈利，每月平均活跃的主播和用户，产品多样化的双增长，并抓住游戏相关的市场

根据惠亚的财务报告，2020年第二季度，惠亚的总收入同比增长34.2%，达到26.97亿元人民币。非公认会计准则的营业利润为人民币3.26亿元，胡亚应占非公认会计准则的净利润为人民币3.51亿元，较2019年同期人民币分别增长180.0%和106.0%。自2017年第四季度以来，胡亚已连续11个季度盈利。

收入构成方面，2020年第二季度，呼亚直播收入25.65亿元，较2019年同期的19.22亿元增长33.5%。增加的主要原因是付费用户数量的增加和付费用户的平均成本。付费用户数量的增加主要是由于平台用户的持续增长。随着移动用户数量达到7560万，呼亚直播付费用户数量同比增长约27%，第二季度达到620万。付费用户平均成本的增加主要是由于平台内容、产品和服务的多样化和增强，有效的运营活动不断释放核心用户的实现潜力，如6月呼亚举办的在线运营活动——“呼亚粉丝节”。本季度，呼亚的广告及其他业务收入为人民币1.32亿元，较2019年同期的人民币8900万元增长48.6%。这种增长主要来自广告主的多元化和数量的增加，也得益于呼亚品牌在中国互联网广告市场的进一步认可。

在利润率方面，非gaap下的毛利率在本季度达到21.9%，相比之下，上季度为20.3%，去年同期为16.9%。锚签约费的持续优化是本季度毛利率大幅上升的主要原因。同时，本季度非gaap营业利润同比增长180.0%，非gaap营业利润率达到12.1%，高于上季度的9.4%和去年同期的5.8%。此外，非gaap净利率也从上季度的10.9%和去年同期的8.5%上升到本季度的13.0%。

截至2020年6月30日，胡亚的现金、现金等价物、短期存款和短期投资总额为107.45亿元，较2020年3月31日的103.17亿元有所增加，主要原因是本季度经营现金流为5.12亿元。

除了良好的财务表现，用户数据继续保持快速增长势头，创下历史新高，锚端数据也继续上升。在本季度，在上一季度疫情期间，呼亚每月活跃锚的数量保持稳定在80多万，同比增长12%。

在核心直播业务不断创造新记录并稳步扩张的同时，胡亚从未停止业务多元化，并在各种游戏相关领域进行布局，以增强未来的收入多元化。

今年6月，Huya推出了云游戏平台“yowa”，提供了40多个游戏，这将使更多的用户能够更轻松地享受游戏的乐趣，而不受硬件和存储的限制。管理层还表示，yowa的长期目标是为其用户和主持人提供更多互动游戏，让各方都能在yowa平台上享受独特的互动娱乐体验。

今天，各种短视频和中视频平台已经相继进入现场游戏领域。一方面，Huya巩固了其在现场游戏和电子竞赛领域的竞争优势，另一方面，它增加了主要基于媒体游戏视频的视频投资。在第二季度，毛在虎牙直播上观看视频的人数同比增长60%，达到2000万。

电子竞赛的观众总数达到了新高。自制内容带来了新的效果。重要内容多样化有序推进

电子竞技仍然是胡亚的业务重点之一。在第二季度，Huya播出了102个官方第三方电子竞技赛事，其中本季度的突出赛事包括韩国传奇联赛冠军联赛(lck)的春季比赛、传奇联赛职业联赛(lpl)、和平精英职业联赛(pel)的春季和夏季比赛以及王者职业联赛(kpl)的荣耀等。本季度，观众总数同比增长24%，超过7.7亿次，创下单季新高。

在自制内容方面，本季度共举办了34个电子竞赛和娱乐节目，观众总数达到1.12亿，同比增长36%。管理层表示，2020年上半年，虎牙自制内容将为平台带来新的规模，已经可以与第三方官方活动相比。在电子竞技方面，虎牙命运杯s6和第五届虎牙手机游戏电子竞技hma是本季度表现良好的顶级赛事。他们带来的观众和新用户的数量甚至可以和一些S级第三方官方活动相比。作为中国第一个综合性纯手机游戏大赛，hma在今年的比赛规模和规格上都是最强的，在行业中的声誉也在不断提升。

在娱乐节目方面，虎牙本季度制作了一系列原创pgc节目，以促进内容的多元化，如深度挖掘现场游戏行业故事的真人秀节目《态度》(StATe)，各主持人积极参与的音乐比赛综艺节目《森林中歌唱》(Singing in the Forest)，以及关注电子体育节目主持人和职业联赛的新闻节目《Hi Exposing Live Circle》等。以游戏内容为出发点，胡亚正在打造一个多类别的游戏和娱乐平台。

胡亚积极发展正能量直播，促进企业社会责任

第二季度，虎牙现场直播进行了1100多次正能量现场直播，时长2100多小时，有1200多名主持人参与，涉及公益、扶贫、教育、普法等话题。

自行策划的“呼雅一家”公益节目在陕西、湖北、贵州开展了几次现场直播活动，帮助销售滞销农产品；广州关爱贫困儿童“点燃万个微愿”启动仪式独家直播，汇聚网恋；与中央电视台12个直播栏目深入合作，对中国政法大学《政法大学民法典》进行10多次直播，提高网民法律素养；介绍中国教育电视台的电视直播节目“一份工作给你”，帮助解决就业问题。此外，其他积极的能量活动包括“2020毕业季宿舍音乐会”、“全国助残助贫日”、“粤菜大师现场”等。

呼亚积极承担主平台的社会责任，探索高质量的内容，不断推进和引领行业多元化正能量直播。

来源：环球邮报中文网