疫苗股强到没边？今年平均涨幅高达176%！医药股估值远超十年平均值，还能买

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今年谁是最好的a股？除了药还有谁！

以疫苗概念股为代表的医药股在a股市场举起了结构性牛市的旗帜！今天，疫苗库存如志飞生物和沃森生物继续上升，但高水平回落。医药股还能被购买吗？

医药股的估值处于历史上相对较高的水平

截至7月30日，深湾医药生物产业指数上涨近60%，上证综指上涨7.8%，深证综指上涨29%，成长型企业市场指数上涨53%。制药生物行业的表现明显优于主要市场指数。

与其他行业相比，医药生物行业的增长率也处于领先地位。据统计，不包括今年上市的新股，医药类股以平均58%的增幅排名第一，其次是食品饮料、农业、林业、畜牧业和渔业。

不仅如此，在医学生物学领域，有许多加倍的股票，这已经成为一个名副其实的牛股集中营。不包括今年上市的新股，制药和生物行业的57只股票在这一年里上涨了一倍，占a股市场所有上涨股票的近30%。排名第二的电子行业有22只股票翻了一番，还不到制药和生物行业的一半。

具体来说，英科医疗、石硕生物、西藏医药、振德医疗股份有限公司自年初以来累计增幅超过400%，英科医疗增幅高达9倍以上。

其中，疫苗市场尤为引人注目。据统计，疫苗行业自年初以来的平均增长率高达176%(不包括今年上市的新股)，远远高于医药行业的平均增长率。在疫苗企业中，西藏制药、志飞生物和无名医药年内增长超过200%。

目前，疫苗行业的热点市场仍在舞台上，西藏医药行业的每日极限今天已经上升。经过昨天的每日涨停后，志飞生物今天继续上涨。

随着医药行业的股价一路上涨，其估值也很高。数据显示，截至7月30日，医药行业的市盈率为60.32倍，近十年的平均值为39倍。该行业的估值一直处于相对较高的水平。

从市盈率来看，医药行业目前的市盈率为5.3倍，近十年来平均为4.45倍，行业估值也处于较高水平。

加上个股，国农科技、华生生物和无名医药的市盈率高达数千倍。

树木还能升到天上吗？

虽然这一波以疫苗股为代表的医药股看起来很好，但事实上，许多专门从事医药股的投资者并没有享受到完整的市场，有些人甚至因为觉得被高估而退出了市场。

一家机构投资者此前两年一直持有大量疫苗库存，但在一个多月前，其疫苗库存也达到了每日上限。"我们已经逐渐意识到医药股的好处！"当时，这位机构投资者告诉《证券时报》记者，一个多月后，面对不断上涨的医药股，甚至是他大量储备的疫苗股，在他卖出一个多月后，它又上涨了。"我只能说我只能在力所能及的范围内赚钱。"这位机构投资者也表示了一点遗憾。

以疫苗为代表的医药库存激增，首先是因为在COVID-19肺炎流行的背景下，医药库存的表现持续稳定增长，而在疫苗库存走出COVID-19肺炎流行之前，市场对此有着强烈的预期:只要疫苗不出来，疫苗概念股就会被反复炒作！实质上，医药股的良好业绩增长预期推动了这轮市场飙升。

其次，以公共基金为代表的机构投资者“持有一个群体”持有大量医药股，这不断推高医药股的估值水平。随着中美贸易摩擦的频繁，科技股面临“抑制”，医药股符合中国人口老龄化和医药消费需求逐渐增加的现实，也符合未来产业发展的趋势。中国正在从“医学”向“治疗”转变。各种生物技术和制药工业的结合催生了生物制药的许多子行业。医药行业的总量和消费量大幅扩张，医药行业的投资逻辑高度趋同，使得医药股票投资越来越紧。

“不管行业和股市有多好，如果它们上涨，那都是不正常的。估值可以享受溢价，但无论表现如何，你都不能享受溢价，树也不能升到天上去！”深圳一家私募股权基金的董事长表示，从今天疫苗类股的表现来看，实际上，大幅下跌表明资金已经在流出，目前医药类股的整体估值肯定存在泡沫，有必要进行震荡整理。然而，从长远来看，医药股在未来几年肯定会是一个持续的投资主题。

随着COVID-19肺炎的防控，医药行业将逐步进入正常发展。与此同时，第三批药品采购方案、国家高值耗材征集试点方案和新一轮医疗保险目录谈判将陆续启动，这将给医药行业带来深刻变化。以创新医疗设备、创新服务产业链、生物制药和体外诊断为代表的医药行业将继续孕育新的投资机会。

来源：环球邮报中文网