多家银行暂停账户贵金属开仓 吸取原油宝事件教训？

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最近，贵金属价格迅速上涨。为了控制风险，许多国内银行已发出通知，暂停所有铂金、钯和贵金属指数产品的开盘。分析师认为，该行此举要么是出于对贵金属价格波动带来的潜在风险的担忧。

多家银行暂停账户贵金属开户交易

几天前，许多国内银行向客户宣布将暂停其账户中的贵金属交易，因为最近国际铂钯价格波动频繁且剧烈。

工行表示，为保护客户权益，自北京时间2020年7月31日零时起，本行暂停账户内所有铂、钯、贵金属指数产品的交易，并要求客户根据头寸进行交易安排和风险控制。

此外，中国农业银行、交通银行和民生银行账户中的铂金和钯的开户交易分别按下暂停按钮。其中，中国农业银行将于北京时间2020年8月10日上午8: 00停止铂钯品种的开仓交易服务，持仓客户的平仓交易不受影响。

农行表示，“由于新型冠状病毒疫情的蔓延和今年全球宽松的货币政策，铂钯价格大幅波动，市场流动性明显恶化，交易风险加大。”

根据交通银行的公告，鉴于国际金融市场动荡加剧，铂和钯是流动性低、波动性高的品种。从防范风险、保护投资者权益的角度出发，我行于2020年7月22日上午9: 00暂停了新的簿记铂和簿记钯的期初交易，未影响现有持仓客户的平仓交易。

民生银行表示，根据《民生电子交易账户贵金属交易协议》，账户内贵金属铂金(含美元和人民币)合约的开仓交易将于北京时间2020年7月20日上午9: 00起暂停，持仓客户的平仓交易不受影响。

从原油宝藏事件中学到了什么？

至于许多银行暂停贵金属账户交易，市场普遍认为，可能已经从之前的原油宝藏事件中吸取了教训。

三个多月前，芝加哥商品交易所2005年原油期货合约首次出现“负价格”。中国银行的原油宝合约头寸告罄，许多投资者在损失了所有本金后欠银行钱，这引起了轩然大波。

中国银行原油宝藏事件后，多家银行紧急暂停了账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆的开户交易。正是由于原油宝藏事件，国内银行对大宗商品和贵金属市场的波动变得更加敏感，并及时做出反应。

不过，一些分析师表示，与原油期货直接挂钩的原油宝藏相比，银行贵金属账户中的铂和钯产品与现货市场价格挂钩，因此风险不大。

国际黄金上演了过山车趋势

今年以来，国际现货黄金价格经历了跌宕起伏。受流行病引发的风险厌恶情绪上升的推动，黄金强烈吸引黄金，伦敦黄金在3月9日上涨至1，700美元以上；此后，随着海外疫情的蔓延，全球市场陷入恐慌，金价迅速跌至1451美元/盎司。

此后，许多国家采取了宽松的货币政策，黄金价格再次上涨。自3月下旬以来，该指数已重返上升趋势，突破了几个整数关口。7月份，金价继续上涨。

自7月17日以来的过去8个交易日里，金价从1800美元飙升至1980美元，突破历史高点，然后再创新高。金价飙升推动了银、铂和钯等贵金属价格大幅上涨。然而，与历史最高价格相比，铂金价格仍处于低点。

分析师认为，推动金价上涨的因素包括:对柯维-19肺炎疫情将冲击全球经济的担忧、美元疲软、投资者对最近美国股市反弹的可持续性的担忧，以及实际利率较低。此外，大量资金流入黄金交易所交易基金(ETFs)，地缘政治风险增加，进一步推高了黄金价格。

在美联储做出决定之前，投资者采取了谨慎的态度，因此他们的利润创下新高。昨日，现货金终于迎来了第一次深度回调，盘中一度回调近80美元。

具体来说，周二金融市场波动剧烈，尤其是现货金。在飙升至1980美元/盎司关口之上的创纪录高位后，该指数进行了深度调整，一度跌至1900美元/盎司关口。

此后，金价开始回升，在美国时段上涨至每盎司1950美元以上，从日低水平上涨逾40美元，最终收盘上涨0.85%，至每盎司1958.04美元。

现货银的走势与黄金大致相同。昨日，该指数一度上涨逾8%，突破26美元大关。然后，受金价深度调整的影响，金价当天下跌，一度跌至22.26美元。在欧美交易期间，它有所反弹，从每日低点上涨了2美元以上。收盘时，现货银下跌0.57%，至24.39美元/盎司。

尚进发出警告

周三上午，金价短期内暴跌逾8美元，目前接近1950年的关口。

据中国黄金协会最新统计，自第二季度以来，国内黄金消费量持续上升，黄金回购量同比增长162.88%，黄金交易所交易基金等投资产品受到追捧。

中国黄金协会表示，由于COVID-19肺炎蔓延引发资本市场避险需求，以及宽松货币政策引发通胀担忧，黄金套期保值和抗通胀功能凸显，黄金交易量大幅增加，黄金ETFs等投资产品受到追捧。

例如，2020年上半年，上海黄金交易所所有黄金品种的累计成交量为3.38万吨，同比增长13.28%，成交量为12.43万亿元，同比增长44.03%。

由于国际现货黄金价格的波动，是否投资黄金再次成为热门话题。随着金价大幅波动，上海黄金交易所也发出了警告:“受国际因素影响，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧。要求各成员单位制定风险应急预案，促使投资者做好风险防范工作，提高风险意识，合理控制头寸，合理投资。”

如果金银风险状况进一步恶化，交易所将根据市场情况采取适当的风险控制措施，防范市场风险，维护市场稳定，保护投资者利益。

黄金本周将面临最大的考验

业内普遍认为，即将召开的美联储会议是影响金价的一个重要短期因素。在新一轮刺激计划谈判进展缓慢、美元走势疲软的背景下，美联储利率会议将于7月28日至29日举行。

业内人士表示，由于美联储降低了对美国经济复苏的预期，并将贷款工具延长至年底，这增强了市场对美联储出台更多刺激措施的预期。出于对美联储当天决议的担忧，预计美联储将继续保持不动，但可能会提高通胀目标，这意味着9月份将出台更多刺激措施。如果达到预期，预计将进一步推高金价。

同时，我们关注美国财政刺激的进展。由于失业救济即将到期，美国两党仍在无休止地争论，这打击了市场的人气。值得一提的是，对财政刺激的预期是美联储停滞不前的一个重要因素。随着疫情的蔓延，作为美国经济主要引擎的消费再次显示出疲软迹象，预计这将支撑金价。

由于美联储的持续刺激措施可能引发美元贬值，对通胀和实际负利率的担忧将继续支撑金价。

2000美元的黄金价格指日可待？

尽管黄金短期内超买，可能会有一些获利回吐，但大多数人认为金价超过2000美元的可能性很高，因为通胀和负利率预期、美国持续宽松、美元贬值、国际紧张局势和疫情的二次蔓延将继续支撑金价。

据《期货日报》(Futures Daily)报道，金瑞期货贵金属研究员杜菲对记者表示，通胀预期的反弹导致美国国债实际收益率下降、美元指数大幅下跌以及避险情绪的发酵，这些都支撑了贵金属价格的持续上涨。在他看来，上述优势仍有一定惯性，并将在中短期内继续推高金价。

Boss Gold etf经理王翔表示，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席鲍威尔(Powell)在最近的利率决议和其他讲话中多次提到，他仍对美国经济复苏的稳定性持谨慎态度，并将在更长一段时间内维持宽松的货币政策支持，这实质上是一种滞后的政策路径选择。

从历史上看，美联储前瞻性或滞后性的利率调整选择对黄金有很大影响。前瞻性货币政策是在通胀之前引导市场预期，在通胀预期之前引导名义利率的预期变化，这将导致实际利率的预期上升，从而拉低黄金。从伯南克时代晚期到耶伦时代，这种情况基本上没有改变。

“鲍威尔是在经济疲软、结构性问题突出的环境下接手的，当时正处于美联储加息的后期阶段，因此他选择了一条相对滞后的政策路径，这最终给了黄金一个稳定和走强的机会，这与伯南克时代中期和早期的金价走势一致。”从这个角度来看，目前的情况表明，黄金空的大调整已经结束。”王祥说道。

来源：环球邮报中文网