新三板精选层交易制度透视专栏二：投资者交易精选层股票的“委托”学问

本篇文章1612字，读完约4分钟

选择性股票交易提供两种委托方式:限价委托和市价委托。市场价格委托允许投资者在自己设定的保护价格限额内，根据即时市场价格进行交易，而价格限额委托则允许投资者在限定的价格范围内买卖股票。投资者在选择级别参与股票交易时，应仔细阅读新三板《股票交易规则》的相关规定，熟悉经纪系统的操作。

提交限价单时我应该注意什么

根据新三板《股票交易规则》，如果投资者在连续竞价阶段通过限价委托购买选定的股票，申报购买价格不得高于基准购买价格的105%。也就是说，投资者可以以等于或低于基准购买价格105%的价格提交购买声明。因此，如果投资者在连续竞价阶段通过限价单卖出所选股票，申报的卖出价格不得低于基准卖出价格的95%。

需要指出的是，这里所指的申报有效价格区间只对投资者提交的高价买入指令和低价卖出指令进行单向限制，不会影响低价买入指令和高价卖出指令。此外，为避免在股价较低时投资者的报价区间过窄，当基准价低于2元时，允许投资者以基准价上下0.1元作为申报的有效价格区间。

例如，投资者小王欲购买所选层级的a股，基准购买价为10.50元/股，申报购买价不得高于10.50元×105%=11.025元/股，因此最高允许申报购买价为11.02元/股。投资者小王想卖出所选级别的b股。如果此时b股的基准价为1.88元/股，且基准价减去0.1元低于基准价的95%，则小王的委托售价不得低于1.88元-0.10元=1.78元/股。

提醒投资者，上述设定限价单申报有效价格区间的要求仅适用于连续竞价阶段，不适用于通知竞价阶段和当日临时停牌阶段。如果投资者的委托价格超过申报的有效价格范围，交易系统将自动拒绝申报。

“买入基准价”和“卖出基准价”是如何确定的

投资者在判断“买入基准价”和“卖出基准价”时，首先要注意交易对手即时透露的最佳价格。如果交易对手没有立即披露的最佳价格，则为我方立即披露的最佳价格。“买入基准价”指立即披露的“买入一个”价格，“卖出基准价”指立即披露的“卖出一个”价格。如果没有立即披露我们的最佳价格，“买入基准价”和“卖出基准价”是最新的交易价格；如果当天没有交易，那就是之前的收盘价。

例如，投资者小王想以有限的价格佣金购买所选层级的a股。如果此时既没有立即披露的最低卖出价格，也没有立即披露的最高买入价格，且a股最新交易价格为10.00元/股，则小王提交的购买基准价为10.00元/股。如果小王想卖出所选的b股，如果此时没有立即披露的最高买入申报价，则立即披露的最低卖出申报价为8.00元/股，此时小王提交卖出委托的基准价为8.00元/股。

提示投资者在股票竞价交易暂停后的暂停期内，上述规定不适用于限价委托。

申报选定股票的市场价格委托交易应包括哪些信息

所选股票不仅支持市场原有的限价申报，还增加了对四种市场价格申报类型的支持，包括我们的最佳、对手的最佳、最佳5档即时换手率盈余取消、最佳5档及时换手率盈余转移限价申报。市场秩序在沪深市场已经实行多年，它可以方便投资者的交易，提高市场交易效率。

提醒投资者，市价委托只适用于有限价的连续竞价股票在连续竞价期间的交易。在集合竞价的开市期、集合竞价的闭市期和暂停期内，交易主持人不接受市场价格申报。股票进入选择层的第一天没有涨跌，因此选择层股票交易的第一天不能使用市场价格佣金。

投资者通过市场价格委托买卖选定的股票，委托包括买入保护限价或卖出保护限价。其中，购买保护限价是投资者可以接受的最高购买价格；卖出保护限价是投资者可以接受的最低卖出价格。保护限额的价格应当符合价格限额，但不受申报的有效价格范围的约束。

交易主机处理所选股票的市价申报时，对于申购申报，市价申报转换为限价申报时的交易价格和申报价格不高于申购保护限额，即投资者可接受的最高申购价格。对于卖出申报，交易价格和市场价格申报转换为限价申报时的申报价格不低于卖出保护限额，即投资者可接受的最低卖出价格。

来源：环球邮报中文网