“免税+百货”模式提升零售板块配置价值 逾22亿元资金布局24股

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我们的见习记者任世碧

最近，零售业迎来了多重好处。根据胡润研究院最近发布的“2020年胡润中国十大电子商务公司”，淘宝天猫的母公司阿里巴巴已经成为中国最有价值的电子商务公司，价值4.1万亿元。最近五个月美团的点评增加了80%，京东翻了一番，增长了1.5倍，排名第二至第四，分别为9190亿元、7490亿元和7280亿元。去年，阿里、JD.com和品多多占中国网上零售总额的90%，占中国消费品零售总额的22%。

6月29日，财政部、海关总署和国家税务总局联合发布了《海南离岛旅客免税购物政策公告》。公告显示，自2020年7月1日起，离岛旅客的年度免税购物限额从3万元增加到10万元，不限次数；与此同时，免税商品的种类从38种扩大到45种，增加了电子消费品等消费者青睐的7种商品。

6月9日晚，王府井发布了关于公司免税商品经营资格的公告，显示公司于2020年6月9日收到了控股股东北京首都旅游集团有限公司转发的《财政部关于王府井集团有限公司免税商品经营资格的通知》，授予公司免税商品经营资格，允许公司经营免税商品零售业务，使王府井成为中国第八家免税企业。

对此，英亚证券投资咨询有限公司投资顾问伊凯在接受《证券日报》采访时表示，随着COVID-19疫情影响的逐渐减弱，居民消费信心开始上升，自选消费甚至高端奢侈品消费将成为下半年零售利润增长的重要推动力。随着离岛免税政策的不断放宽，所有离岛都已落地。市内商店可能成为免税政策的下一个焦点。王府井获准经营免税零售业务，意味着国内零售业已经开始了免税加百货的商业模式。零售百货业预计将继续受益于此类政策，其业绩和价值中心预计将进一步改善。

消费是中国增长最快的行业。作为最重要的消费形式，零售业在空仍有相对较大的发展空间，但现在很多线下消费已经转移到了线上，带动了电子商务加速其发展。目前，线下零售企业主要受益于免税商店，免税可能会给零售业带来新的发展机遇。最近，免税概念股表现强劲。在消费升级的环境下，传统商场和百货商场的零售模式发展机会不多，未来主要依靠网上和免税的机会。如果有免税优惠或网上业务增长相对较快，你可以看看顶线。前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者。

在多重利好的推动下，本周(7月6日至10日)，零售板块表现抢眼，整体涨幅为15.79%，同期51只成份股累计涨幅超过10%。安百里股期间累计涨幅最高，达到61.08%，7月2日至7月10日连续收获7个涨停板；武汉百货集团有限公司甲、SACA、白光、杭州白洁、南京新百、豫园等。在此期间，所有股票都上涨了30%以上，显示了它们的实力。

随着资金的向上流动，本周共有36只零售股票出现了大型单一基金的净流入。苏宁乐购、武汉百货集团有限公司A、供销大齐、普通百姓等四只股票在此期间均获得了超过1亿元的大额单笔资金布局。20只股票期间，包括跨境通信、金融投资信托、红旗连锁和柯美家园在内的大型单只基金累计净流入也超过1000万元，这24只股票共吸收22.75亿元。

进一步统计显示，普通人、周大生、红旗连锁、重庆百货、爱婴房、彩虹之上、豫园、苏宁乐购等8只零售股在30天内被机构推荐，其配置优势显著，值得关注。

对于具有免税主体预期的零售股票，伊凯进一步表示，投资者可以关注两类企业:一是拥有地方国有资产、位于经济发达地区的百货零售企业更有可能获得相应的经营资格和相关业务。收入和利润预计也将大幅增加；其次，在其自身的业务结构中，选择性消费或高端消费业务的比重相对较大，这样的公司将更多地受益于消费者信心的恢复，并且将更多地受到优惠免税政策的影响，业绩改善的可能性相对较大。

表:本周大额单笔资金净流入超过1000万元人民币的零售类股

制表人:任世碧

(编辑白宝玉策划张颖)

来源：环球邮报中文网