挖掘金融“乘数效用”：完善“两新一重”投融资模式

本篇文章2282字，读完约6分钟

2020年，《政府工作报告》首次提到“两新一重”(新基础设施、新型城镇化、交通、水利等重大工程)。最近，各地都按下了“两新一重”建设的“快进”按钮，制定名单，制定计划，抓紧进度。

作为经济的“血液”，金融如何帮助“两新一重要”建设，市场主体对金融服务有什么需求，如何防范投融资风险？

在接受《人民日报》采访时，许多专家和业内人士表示，作为实施扩大内需战略的重要一翼，“两新一重”不仅促进消费，造福民生，而且调整结构，增加后劲，具有一举两得的效果。在建设过程中，市场主体对金融服务的需求是全方位的，因此应创新金融服务形式，防范可能出现的金融风险。

“两新一重”建设全面展开

对金融服务有更高的期望

近日，在祖国南北，重大工程建设现场繁忙:京沈高速铁路霍星站主体结构封顶，这是国家“八纵八横”高速铁路规划网的重要组成部分；乌东德水电站大坝工程全线贯通，首批机组将于2020年7月投入运行；国家重点输变电工程云贵互联通道工程贯穿全线...

根据国家发改委的最新数据，截至6月4日，各省重点工程复工率达到99.3%，工程建设有序进行。

项目建设，资金第一。在Xi，地铁8号线和2号线二期是陕西省“稳定投资”的重点项目，于2019年底开工建设。受疫情影响，该项目面临一定的资金压力。

国家开发银行相关部门负责人向《人民日报》表示，CDB了解到这一情况后，向Xi安铁集团发放了10亿元专项贷款，用于复工复产，有效缓解了项目资金困难，为Xi安铁重大项目在特殊时期的建设提供了保障。

除银行贷款外，“两新一重”项目需要多元化的投融资模式支持。苏宁金融研究院高级研究员陶金告诉记者，对于新的基础设施和重大项目，特别债券的资金作用已经大大提高，空房可以从众多短板项目中选择一些预期收益较高的项目，并可以采用ppp等模式。同时，充分发挥专项资金对专项债务的杠杆作用，给予社会资本合理的激励机制。

中国人民大学崇阳金融研究所产业研究部副主任卞在谈到如何以“两新一重要”为出发点促进实体经济发展时，向《人民日报》建议，要充分调动民间资本的积极性。“中国的私募行业发展非常迅速，管理的资产规模也更大。如果这些资金投向“两新一重”领域，将有利于中国经济转型升级和金融稳定。”

采取多种措施完善投融资模式

让基金发挥“乘数”作用

3月7日，四川省首次发行地方水利专项债券，总额22.41亿元。筹集的资金主要用于今年计划开工或继续建设的64个水利工程；6月16日，贵州101个地方政府专项债务项目开工建设...

特殊债务是积极财政政策和反周期调整的重要工具。越来越多的地方发行专项债务，解决项目建设资金短缺，带动有效投资，为地方经济社会发展注入新的动能。

今年以来，特种债券的发行和使用都有所加快。根据《政府工作报告》，今年计划安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，提高专项债券可用于项目资本金的比例。中央预算已经安排了6000亿元的投资。

有很多钱。它花在哪里？随着规模的不断扩大，地方特种债券的使用范围也扩大到“两新一重”领域。2020年，专项债务将单独列出国家重大战略项目，给予重点支持。与此同时，它将增加旧城区的改造面积，允许地方政府投资紧急医疗、公共卫生、职业教育、城市供热和供气等市政设施，特别是加快5g网络和数据中心等新基础设施的建设。

光靠政府财政赚更多的钱是不够的。现有基金如何发挥乘数作用？

财政部财政科学研究所前所长康佳认为，一方面，可以利用专项债券提高项目资本金比例，这将提高项目的资本充足率，有助于刺激更多的银行贷款；另一方面，政府应该“少花钱多办事”，引入社会资本，鼓励和引导企业成为投资主体。此外，近年来逐渐成熟的ppp模式是企业参与项目建设的良好切入点。

卞还认为，通过参与“两新一重要”，企业可以发挥更大的主观能动性，成为投资主体。“目前，中国的金融改革力度很大，整体社会流动性很大。企业可以通过增发股票、发行公司债券等直接融资方式为相关项目融资，也可以通过银行贷款融资。要充分发挥参与企业自身的融资能力。”

顺畅的融资渠道将有助于更多资金“到达”实体经济。近日，中国保监会发言人在回答记者提问时表示，银行业和保险业将加大对“两新一重要”的金融支持力度，大力发展科技金融、绿色金融和消费金融，加大金融扶贫力度。

首先考虑的是规划

提高资本投资的准确性

在采访中，许多专家认为，由政府、企业和社会力量合作形成多元化的投融资体系是一种值得探索的模式。特别是要进一步确保资金使用效率，防范风险。

卞认为，要严格投资领域，加大对高技术和民生产业的投入，这有利于中国经济转型升级。对未来没有发展前景或现金流不佳的地区要谨慎投资，坚决杜绝对盈余地区的投资。

资金应当合理投入，透明使用。“专项资金应当进行专项管理，避免资金被挪作他用。定期公布资金使用情况，聘请会计师事务所等专业机构定期审计并向社会公布结果，以便上下游企业和社会公众监督。”卞祖咏说:

此外，为提供科学的投资论证，边认为，项目投资后，专业机构应定期评估，及时发现问题和风险迹象，防止重大风险发生。

风险防范需要统筹安排。康佳表示，投资是否准确，项目选择和规划是否合理，可行性研究和论证是否到位，甚至同一地区多个项目之间的匹配与合作都会影响投资效果和风险防控。地方政府有必要对其管辖范围内的项目进行顶层设计，将“规划先行，综合多项法规”的理念尽收眼底，确保投资的有效性。

“评估专项债务项目的长期收益率，在发行和使用专项债券的过程中，要落实专项资金，明确用途，严格财务管理。”陶晋说道。

来源：环球邮报中文网