金市周评：二次疫情引发经济放缓担忧，股市回落金价节节攀升

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汇通。6月27日，日本黄金价格持续波动和上涨，上涨27.42美元，涨幅1.57%。对全球经济下滑的担忧支撑了金价，而美联储官员对美国经济的前景表达了谨慎的看法。美国股市下跌并走弱，美国大选再次拉开帷幕。民主党的拜登民调领先特朗普，这给股市投下了阴影，并支持金价。然而，美国和欧洲之间的贸易摩擦以及新型冠状病毒在全球的持续传播，增加了美元的避险需求，限制了金价的上涨。周六(6月27日)，黄金价格本周持续波动和上涨，上涨27.42美元或1.57%。对全球经济下滑的担忧支撑了金价，而美联储官员对美国经济的前景表达了谨慎的看法。美国股市下跌并走弱，美国大选再次拉开帷幕。民主党的拜登民调领先特朗普，这给股市投下了阴影，并支持金价。然而，美国与欧洲、加拿大之间的贸易摩擦以及新型冠状病毒继续在全球蔓延，这增加了美元的避险需求，限制了金价的上涨。

展望下周，市场将面临更多重大数据的考验，包括全球制造业数据和美国非农就业报告。与此同时，美联储主席鲍威尔也将在国会发表演讲，而美联储也将宣布会议记录中的最后一项决议。第二次疫情爆发的风险、全球贸易形势和美国大选也值得密切关注。

对全球经济衰退的担忧支撑了金价

国际货币基金组织降低了其全球经济前景，预计会出现更严重的衰退和更慢的复苏。国际货币基金组织(imf)已经降低了其对受到冠状病毒严重影响的世界经济的展望。与两个月前相比，国际货币基金组织预测衰退将更加严重，复苏将更加缓慢。

国际货币基金组织周三表示，预计今年全球国内生产总值将萎缩4.9%，超过4月份3%的预测。据估计，2021年全球经济将增长5.4%，低于此前预测的5.8%。

国际货币基金组织表示，其对经济更为悲观的情绪反映了在早期封锁期间对供应的意外影响，以及维持社会距离和其他安全措施对需求的持续影响。据国际货币基金组织称，对于那些努力控制病毒传播的国家来说，更长的封锁期也将损害经济增长。

根据国际货币基金组织最新的《世界经济展望》报告，随着流行病的持续蔓延，对生计、就业安全和不平等的长期负面影响的前景变得更加严峻。

国际货币基金组织(IMF)警告称，全球金融市场情绪的反弹似乎与基本经济前景的变化不一致，这增加了金融形势将比其核心情景下的预期更为紧张的可能性。

基金组织下调了对大多数经济体的消费预测，因为国内经济活动受到超出预期的干扰，社会异化措施导致需求冲击和预防性储蓄增加。

国际货币基金组织的预测假设，感染率下降的国家将不再需要在今年上半年恢复严格的封锁措施，而是可以依靠其他方法，如增加检测、接触追踪和隔离，来遏制病毒的传播。

全球宣布的财政刺激措施总额达到约11万亿美元，高于4月份估计的8万亿美元，这有助于减轻对工人和企业的打击。央行快速而创新的干预限制了借贷成本的上升，新兴市场的投资组合资本流入已从创纪录的撤资中恢复。

国际货币基金组织表示，其最新预测可能会根据疫情和封锁的持续时间、自愿的社会异化以及失业工人的就业能力进行调整。

根据国际货币基金组织的预测，发达经济体的经济萎缩幅度最大，为8%，而之前的预测是6.1%。新兴市场和发展中经济体预计将收缩3%，而4月份为1%。在政策刺激措施的支持下，中国经济仍将增长1%。

据外国媒体报道，穆迪投资者服务公司称，2020年第二季度将被载入史册，成为二战结束以来全球经济最糟糕的一个季度。

据报道，穆迪还预测，经济将从今年下半年开始逐步复苏，但最终结果取决于各国政府能否在保障人民健康的同时重新开放本国经济。

该评级机构23日表示，需求反弹的程度将决定企业和劳动力市场从剧烈冲击中复苏的能力。由于COVID-19爆发而采取的监管措施对第二季度经济活动的影响比之前认为的要大。刚刚获得的数据显示了第一和第二季度与新型冠状病毒有关的经济活动的破坏程度。

穆迪预测，2020年20国集团的经济将萎缩4.6%，2021年将增长5.2%。我们预测，20国集团发达经济体将在2020年收缩6.4%，然后在2021年增长4.8%。

该公司表示，一旦新型冠状病毒感染病例数量反弹并失去控制，使得大规模关闭措施再次成为必要，金融风险将会增加。此外，支持政策不足或过早取消此类举措将对金融稳定带来风险。

美国股市下跌，调整后的金价得到支撑

分析师认为，美国科技股创出新高，波动性仍在上升，这可能表明S&P 500指数未来将面临困境。纳斯达克100指数周二创下历史新高，但标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和罗素2000指数等其他美国股指未能创出新高。这表明，在不久的将来，S&P 500可能会跌至近期交易区间的较低边缘。

分析师认为，如果芝加哥期权交易所波动率指数(vix)升至45以上，或者S&P 500指数跌破最近的底部，可能会出现一个糟糕的市场。S&P 500指数的关键点是2965点，这是6月15日的盘中低点。这比当前水平低5%以上。该指数目前较3月底的低点上涨了约40%。

分析师表示，6月23日，波动率指数收于31.37的两周低点，而历史平均水平约为19.4，表明投资者仍认为风险很高。在经历了3月和4月的爆发性上涨后，美国股市的上涨在低波动或反转时期更为普遍。他补充道，在过去30年里，25至45的波动率指数经常伴随着S&P 500指数的大幅下跌。

高盛集团(Goldman Sachs Group)首席执行官大卫所罗门(Davidsolomon)表示，今年股市几乎已经收复了所有失地，但企业的盈利潜力无法证明这一涨幅的合理性。

所罗门指出，股市似乎比我对企业未来盈利表现的看法超前了一点。如果我的观点是正确的，随着时间的推移，你会看到这种情况重新平衡。

随着世界各地的利率已经达到或接近零，以及世界各地的央行誓言采取一切必要措施帮助经济从疫情中复苏，投资者一直在向股市注入大量资金。

大卫·所罗门说，市场预测经济重新开放的前景是乐观的，似乎低估了长期忍受病毒的困难。

图:本周金价为4小时

美联储官员对美国经济的前景持谨慎态度

美联储的埃文斯(Evans)表示，美国经济复苏将需要几年时间，这将过快重启或恶化局势。芝加哥联邦储备银行行长埃文斯(Evans)周三表示，他预计美国经济将在2022年底前回到疫情爆发前的产出水平，一些经济增长将因疫情而永久丧失。

埃文斯说，即使过了三年，我对经济复苏的预期仍然低于没有复苏时的水平。对相当多的人和企业来说，经济影响是灾难性的。遗憾的是，一些最脆弱的人付出了最大的代价。

他表示，5月份非农就业岗位意外增加，可能表明潜在需求强于分析师的预期。这也可能表明工人和消费者觉得比预期更早回到商店足够舒服。这种就业增长也可能有负面影响。

他说，我的预测是，对间歇性局部疫情的反应将抑制增长，如果重新开放的速度快于预期，情况可能会变得更糟。

埃文斯说，由于约有2000万美国人失业，支出和经济活动的下降给通货膨胀带来了压力，前景是他职业生涯中见过的最不确定的。即使如此低迷的预测也面临下行风险。在我看来，对经济活动有更严重影响的其他预测几乎同样可信。尽管财政和货币政策支持有所帮助，但可能有必要加大努力。

圣路易斯联邦储备银行主席布拉德表示，收益率曲线的控制策略可能不起作用。鉴于市场预期利率在未来将保持在接近零的水平，似乎没有必要控制收益率曲线。

布拉德说，“我不确定我是否需要设定限制或采取其他措施。现在市场已经形成了低利率的预期，并且已经达到了预期。布拉德说，他对委员会目前的声明感到满意。尽管美国经济可能在第三季度反弹，但企业需要适应不断的病毒威胁，而不是期望迅速解决疫苗问题。

对特朗普在美国大选中失去权力的担忧迫使美国股市支撑黄金价格

在美国选举中，民主党候选人拜登引人注目。在一项新的重要民意调查中，拜登领先特朗普14个百分点，赢得50%的选票，而特朗普只有36%。华尔街分析师表示，拜登的上台可能会对市场造成致命打击。因为拜登已经承诺撤销特朗普总统签署的减税法案，该法案增加了企业利润。

根据这些数据，加拿大皇家银行资本市场部最近对其客户进行了一项调查，发现大多数受访者仍然认为特朗普的连任将是看涨和非常看好股票的。60%的受访者表示，拜登白宫将看空或非常看空股市，这明显高于去年12月持这种观点的24%的受访者。

在6月24日的一份报告中，加拿大皇家银行的战略家表示，近四分之三的受访者对11月的大选表示担忧，这一比例超过了那些对第二波COVID-19疫情或失业感到不安的人，甚至连经济复苏都不如预期。在“什么让你晚上睡不着？”在这个问题上，绝大多数人的答案是2020年大选。

natwestmarketsplc全球战略部门负责人Jamesmccormick在6月22日的一份报告中说，投资者对新一轮感染的担忧可能很快会转向疫情对总统选举的影响。随着我们进入夏季，这似乎对美国资本市场和美元构成了巨大风险。

高盛(Goldman Sachs)表示，如果拜登撤销特朗普的减税政策，其2021年标准普尔500指数每股收益预计将从170美元降至150美元，这将对公司的盈利能力和股息构成风险。

摩根士丹利表示，大多数投资者认为，股市将首先受到民主党控制的政府对企业信心下降的影响，总需求的任何反弹都需要得到证明。然而，当前的税收政策和赤字支出趋势将在共和党上台后继续。

从数据来看，自1951年以来，美国银行发现，当白宫从共和党变成民主党时，S&P 500指数在接下来的三个月里表现不佳，而共和党人在椭圆形办公室取代了民主党人。连任后，股市通常表现更好。

然而，最终，股市的走向仍将取决于美联储。从目前的情况来看，美联储已经显示出缩小其规模的迹象，但这一过程可能是曲折的，需要很长时间。

美国和欧洲之间的贸易争端投资者涌向美元，这对金价不利

本周，外国媒体报道称，美国将对欧盟和英国价值31亿美元的产品征收新关税。美国贸易代表办公室征收新关税的国家包括英国、德国、西班牙和法国。新关税的目标包括杜松子酒、啤酒、土豆和卡车。这一行动很可能是对欧盟前一天行动的回应。这一举动是美国对欧盟大型民用飞机制造商补贴这一长期争议的更广泛回应的一部分。

据报道，欧盟已请求世界贸易组织(世贸组织)批准对价值112亿美元的美国商品征收关税，这将打击农民、煤炭生产商和渔业。这些行业和地区实际上是特朗普和共和党的选票。如果这些地区的选民最终被征收高额关税，已经在民调中处于弱势地位的特朗普可能会发现这更加困难。

欧洲方面似乎有意这样做，而这项关税动议更倾向于民主党。因此，一些分析人士指出，难怪特朗普会肆无忌惮地下手。

与中国相比，特朗普从未止步，但美国似乎仍不满足。前美国国家安全助理博尔顿在他的新书中透露了特朗普的背景，还谈到了特朗普对中国的真实态度。理论上，特朗普可能更强硬，因为他正处于美国大选的关键时刻。因此，又一次放出了风声，这次来的是一些中国公司。

此外，白宫顾问周三表示，美国总统特朗普签署了一份备忘录，旨在保护出口市场已经枯竭的美国龙虾渔民，一些国家可能面临新的关税。在备忘录中，特朗普还指示美国农业部向龙虾渔民提供其他类型的援助，以保护他们免受有害贸易做法的影响。

对美国疫情第二次爆发的担忧支撑了美元，并给金价带来压力

美国重新启动后，疫情继续反弹，在许多人口众多的州，确诊病例数量增加到最高水平。由于经济活动过早恢复，美国人口最多的三个州报告的COVID-19肺炎病例近日创下新高，引起各方关注。

据报道，其中加州、德克萨斯州和佛罗里达州最近创下了单日新增病例的最高纪录。其中，德克萨斯州在5月1日“家庭秩序”到期后重新开放。德克萨斯州卫生部表示，该州新增病例和住院人数正以迄今最快的速度增长，24日报告了5551例病例，打破了前一天5489例病例的最高记录。

由于疫情严重，得克萨斯州州长艾伯特敦促人们呆在家里，因为病毒传播得如此猖獗，以至于你永远没有理由离开家，除非你真的需要出去，对你来说最安全的地方是你的家。如果病毒继续以这种速度传播，德克萨斯州可能会宣布进一步的行动。

根据美国公共卫生部门的数据，美国人口最多的州加州23日报告了7149例病例，打破了前一天的最高记录，前天只有5000多例新病例。此外，该州的住院率等数据也创下历史新高。州长敦促加州人戴上口罩，保持安全距离，增加洗手次数，以此来进行防疫，并恳求居民“请爱你的邻居，就像爱你自己一样。”

数据还显示，自新皇冠疫情爆发以来，美国已有超过237万人感染了新型冠状病毒，导致至少121，870人死亡，占全球感染和死亡总人数的四分之一。

美国有线电视新闻网首席医学记者古普塔博士说，我们过早地停止了治疗，结果可能是病例呈指数增长。专家说，许多地方还没有准备好，但重新开放的时间太快，这导致最近案件激增。

专家表示，由于新增病例的增加，亚利桑那州的医院系统需要制定应急计划。该州的医院将在7月4日之前进入容量激增模式。根据亚利桑那州公共卫生机构的数据，亚利桑那州88%的icu床位和86%的住院床位目前正在使用。这两项数据创下了自3月下旬发布国家统计数据以来的新高。

然而，隔离令并不适用于所有人，至少特朗普总统是个例外。特朗普本周末参观新泽西州贝德明斯特的高尔夫俱乐部时，他最近去过亚利桑那州，不会遵守隔离规定。

白宫声明称总统不是平民。任何接近他的人，包括工作人员、客人和媒体，都将接受新型冠状病毒检测，结果将是阴性。因此，特朗普不会给当地人带来任何风险。

据美国媒体报道，受疫情反弹影响，欧盟国家可能会在放松边境管制后继续对美国等国实施旅行禁令。据知情人士透露，7月1日之后，欧盟仍将不允许“病毒传播最活跃的国家”的游客入境。然而，由于美国不同地区的流行病情况不同，欧盟可能只考虑对美国的某些地区实行旅行禁令。

分析人士认为，即使COVID-19疫情在世界某些地区再次出现，各国也不太可能再次实施全面封锁。

瑞士信贷亚太区首席信息官办公室高级投资策略师苏雷什坦蒂亚(Sureshtantia)表示，3月份的情况不太可能重演。第二波疫情引起了投资者的担忧……但我认为关键区别在于，与3月份的上一波不同，全球经济关闭的可能性非常小。如果你看看3月份的抛售，市场抛售的原因不是对流行病的恐惧，而是全球经济的停滞。这是市场的担忧，但3月份的情况不会重演……我认为市场将审视这种情况，并更加关注未来几个季度的复苏。

来源：环球邮报中文网