纽市盘前：英欧双方尖锐对峙，英镑回落80余点；需求疲软供给却不愿等闲，美

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汇通。在6月11日的欧洲时段，英镑对美元下跌了80多点，英国和欧洲都没有做出任何让步。英国内阁府大臣戈夫表示，延长英国退出欧盟过渡期的可能性已经排除。与此同时，法国议员敦促法国政府在英国退出欧盟谈判中保持对渔业问题的坚定立场。美国石油暴跌近8%，至每桶36.44美元左右，石油市场两端都有空.的利润一方面，石油需求复苏缓慢；另一方面，如果欧佩克+坚持其目标，美国页岩油可能会迅速复苏。在周四(6月11日)的欧洲时段，英镑兑美元汇率下跌逾80点，英国和欧洲都没有做出任何让步。英国内阁府大臣戈夫表示，延长英国退出欧盟过渡期的可能性已经排除。与此同时，法国议员敦促法国政府在英国退出欧盟谈判中保持对渔业问题的坚定立场。此前，穆迪预测，到2020年底，将不会有脱离欧盟的协议，英国经济规模仍将远低于此前的预期；疫情对经济的影响可能仍是未来几年英国信贷风险的主要驱动因素；在英国脆弱的经济复苏过程中，英国退出欧盟不达成协议将加剧疫情的影响。

在欧洲时期，美国石油价格暴跌近8%，至每桶36.44美元左右，石油市场价格极高，空在供需两端都获利。一方面，COVID-19感染病例的增加使人们担心石油需求恢复缓慢；此外，美国原油库存创历史新高，市场再次担心需求疲软将导致持续供过于求。另一方面，能源咨询公司jbc表示，如果欧佩克+坚持其目标，美国页岩油可能会迅速复苏。ANZ分析师表示，近期油价上涨停滞不前，因为库存增加表明复苏之路将崎岖不平。

★近期热点总结★

1.[美国就业市场已经慢慢从流行病中恢复，但是过去三个月的失业人数惊人]

从美国到6月6日这一周申请失业救济的人数连续第10周下降；从美国到5月30日的一周内申请失业救济的人数比上周有所下降；根据美国劳工部公布的数据，上周初请失业金人数继续下降，美国就业市场继续从疫情中缓慢复苏。失业总人数连续第十周下降，但在过去三个月里，失业人数仍然惊人。

2.(额外的600美元救助将于7月到期，三个替代方案将脱颖而出)

(1)由于流行病而被解雇的美国人，除了他们可以从自己的州获得的收入之外，每周还可以额外获得600美元的失业救济金。但是在7月，如果立法者不采取行动，失业的美国人将会看到每周额外的600美元失业救济金消失；

(2)对美国人的600美元补充补贴一直存在争议，尤其是考虑到三分之二的下岗工人从失业救济金中获得的收入比从工作中获得的收入多，这甚至导致了自愿失业。但与此同时，那些支持额外600美元救助的人说，减少这些福利可能会导致更多的失业；

第一个选择是由民主党领导的众议院通过的3万亿美元的英雄法案，该法案将把额外的600美元联邦失业救济金延长到2021年1月；

(4)第二个方案是弗吉尼亚州民主党众议员拜耳提出的一项提案，题为“工人救济和安全法”，它允许美国人在国家紧急状态或国家紧急状态的有效期间继续获得600美元的额外收入。一旦国家或州紧急状态终止，失业的美国人将根据他们所在州的失业水平获得福利；

⑤第三个选择是由俄亥俄州共和党参议员罗布·波特曼提出的，为重返工作岗位的美国人每周额外提供450美元；

⑥目前，第二种选择已被两院认可，前美联储主席耶伦和伯南克也表示支持。

3.[尽管日本央行是收益率目标政策的先驱，但它已准备好回归印钞以拯救经济]

(1)正如主要央行在收益率曲线控制这个未知领域进行投资一样，作为这一非正统政策的先驱，日本越来越难以专注于自己的收益率目标，而是打算回到印钞的老路，帮助受到疫情冲击的企业。

②日本央行预计不会在下周的政策会议上扩大其刺激计划，而最近几个月推出的一系列缓解COVID-19危机的工具预计也不会发生重大变化。

③然而，日本银行行长黑田东彦预计将强调，央行决心继续向市场注入大量资金，以帮助企业生存和保住员工的工作。

(4)一位熟悉日本银行想法的消息人士表示:“在不久的将来，日本银行将继续把重点放在维护市场稳定和缓解企业融资压力上。”“降息仍然是日本央行的工具之一。但这可能不是目前最有可能的选择。”另外两个消息来源也表达了同样的观点。

⑤尽管日本银行将对经济前景面临的风险发出警告，但它可能会维持其经济评估，即经济将逐渐从疫情带来的打击中复苏。

⑥各种刺激工具的引入对日本银行与市场沟通和引导市场预期提出了挑战。

⑦日本银行再次强调印钞的规模，使得事后很难缩小计划的规模。市场可能会将这一举措解读为紧缩政策

4.[黑田东彦:日本银行将毫不犹豫地采取一切必要措施]

日本银行行长黑田东彦周四表示，日本银行将采取一切必要措施，在疫情期间保护就业、企业和民生；在回答国会提问时，黑田东彦表示，日本银行已采取多项措施向企业提供融资支持；

2尽管如此，由于销售额下降，公司仍面临巨大压力，日本银行将灵活研究各种措施；流行病影响的不确定性仍然很高；日本银行目前没有发行数字现金的计划，并将密切关注包括香港在内的亚洲经济和金融体系的发展。

5.[德国智库diw:据估计，德国经济今年将萎缩9.4%]

德国智库diw:政府宣布的经济刺激计划显然是在支持经济。如果按计划实施，预计德国经济今年将萎缩8.1%，2021年将增长4.3%。

6.[在疫情下，欧洲储蓄率飙升，消费疲软，这增加了经济复苏的风险]

(1)COVID-19的爆发促使欧洲经济面临失去大量消费者的风险。欧洲家庭已经在银行账户中存入了数千亿欧元。尽管许多国家的商店已经重新开张，但调查显示，在失业率上升和第二波流行病的威胁下，几乎没有迹象表明人们准备大举消费；

②低消费增加了欧洲经济复苏的风险，因为国内需求的驱动力不够强。经济学家指出，德国和其他地区的餐馆订单数量显示出强劲复苏。最近省下的一些费用将会花掉，我们已经看到一些费用已经花掉了。我们会回到原来的储蓄率吗？我不确定，我真的很担心；

③消费占欧洲国内生产总值的一半以上，这对经济复苏非常重要。第一季度约三分之二的萎缩是由消费下降造成的。经济学家指出，未来几个季度将减少多少储蓄将是经济复苏的关键。对未来工作和收入前景的担忧可能会促使家庭保持谨慎并保持高储蓄；

④政府希望通过减税、对有孩子家庭的补贴和购买清洁汽车的补贴来鼓励消费者花掉他们的积蓄。经济学家表示，释放储蓄资金将为经济复苏增加额外动力，它必须发挥作用，以保持强劲复苏

★欧洲时代外汇市场回顾★

在欧洲期间，美元指数升至约96.35，当天的风险偏好下降，避险需求支撑美元。6月6日第一周申请失业救济的人数连续第10周下降；从美国到5月30日的一周内申请失业救济的人数比上周有所下降；根据美国劳工部公布的数据，上周初请失业金人数继续下降，美国就业市场继续从疫情中缓慢复苏。失业总人数连续第十周下降，但在过去三个月里，失业人数仍然惊人。

在欧洲期间，欧元兑美元汇率回落至1.1350左右，美元指数当天强劲上涨，市场风险偏好情绪整体下降。然而，在流行病情况下，欧洲储蓄率飙升，消费疲软，这增加了经济复苏的风险。尽管欧盟委员会建议在6月15日开放欧盟内部的所有边界，但欧洲经济的重启仍然相对缓慢。华侨银行表示，欧元对美元处于盘整模式，短期隐含估值已缓慢下降，但目前的上升趋势并未动摇。预计短期内汇率将在1.1260-1.1330之间波动。

在欧洲时段，英镑兑美元汇率下跌逾80个百分点，英国和欧洲都没有做出任何让步。英国内阁府大臣戈夫表示，延长英国退出欧盟过渡期的可能性已经排除。与此同时，法国议员敦促法国政府在英国退出欧盟谈判中保持对渔业问题的坚定立场。此前，穆迪预测，到2020年底，将不会有脱离欧盟的协议，英国经济规模仍将远低于此前的预期；疫情对经济的影响可能仍是未来几年英国信贷风险的主要驱动因素；在英国脆弱的经济复苏过程中，英国退出欧盟不达成协议将加剧疫情的影响。

在欧洲时段，美元兑日元的弱势交易在107左右，风险偏好在当天冷却，这支撑了对日元避险需求的上升。亚洲和欧洲股市一个接一个地暴跌，让投资者重返避险资产。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周四表示，日本央行将采取一切必要措施，在疫情期间保护就业、企业和民生；在回答国会提问时，黑田东彦表示，日本银行已采取多项措施向企业提供融资支持；然而，投资者认为，日本央行预计不会在下周的政策会议上扩大其刺激计划，而且最近几个月推出的一系列缓解COVID-19危机的工具预计也不会发生重大变化。

在欧洲时段，美元兑加元触及4天高点，至1.3509。当天，美元指数走高。由于风险偏好下降，大宗商品货币大幅下挫。此外，油价暴跌7%，各种利润空施加压力。最近，不断上涨的商品货币可能面临阶段性压力。

在欧洲时段，现货黄金交易价格约为1，730美元/盎司，而美元则升至约96.5美元。当天，风险货币承压，大宗商品货币大幅下跌。尽管风险偏好降温，但美元抑制了黄金。此外，美国疫苗公司moderna表示，新型冠状病毒疫苗研究的第三阶段将于2020年7月开始，涉及3万名受试者。美联储本周的利率决定没有超出市场预期，整体仍处于非常温和的状态，保持利率不变。hantecmarkets的分析师Richardperry表示，金价可能会再次回落至1720美元。在美联储宣布稳定后，黄金的短期前景有所改善，但仍然缺乏信心。

在欧洲时期，美国石油价格暴跌近8%，至每桶36.44美元左右，石油市场也处于极高水平。一方面，COVID-19感染病例的增加使人们担心石油需求恢复缓慢。此外，美国原油库存创下历史新高，市场再次担心需求疲软将导致持续供过于求。另一方面，能源咨询公司jbc表示，如果欧佩克+坚持其目标，美国页岩油可能会迅速复苏。ANZ分析师表示，近期油价上涨停滞不前，因为库存增加表明复苏之路将崎岖不平。

制度视角

[CICC:美联储本周决议的结果延续了温和的态度，总体上符合预期]

1对于刚刚在一夜之间结束的美联储6月份联邦公开市场委员会(fomc)利率会议，CICC的海外战略观点认为，总体而言，此次会议的结果延续了稳健的态度，总体上符合预期；

该机构认为，预计它将在很长一段时间内继续保持宽松的态度。结合美联储的会议声明、数据预测和具体实施材料的细节，6月份联邦公开市场委员会会议传达的两个主要信息是:1)将长期维持当前的低利率；“散点图”显示，成员国预计将维持目前的低利率水平，直到2022年；2)在未来几个月保持目前的资产购买速度，即每月800亿美元国债和400亿美元住房抵押贷款；

③ CICC指出，可能很难看到进一步宽松的预期。市场逻辑从流动性驱动略微转向基本面驱动。

[汇丰预计美国债券收益率曲线将趋于平缓]

①在美联储将未来两年的隔夜利率基本锁定在接近零的水平后，汇丰认为投资五年期美国国债与之前的两年期国债相似。汇丰(HSBC)固定收益研究全球主管史蒂夫马约(Stevenmajor)表示，他们刚刚锁定了两年期。美联储官员周三预测，在2022年之前，政策利率将保持在接近零的水平。5年期美国国债已成为新的2年期；

②虽然许多市场参与者认为美国债券的收益率曲线越来越陡，预计疫情封锁后的经济反弹将在更长一段时间内推高收益率，但梅杰认为这种情况不会发生。相反，梅杰预计收益率曲线将趋于平缓。梅杰表示，目前我们对收益率曲线变陡并不乐观，美联储仍可以做很多前瞻性的指导。预计美联储前瞻性指引的增加将缩小长期和短期债券的收益率差异。

[丹麦银行:欧元兑美元汇率短期内将升至1.15]

(1)丹麦丹斯克银行预测，短期内欧元对美元汇率将升至1.15。在这种经济前景下，瑞士法郎和挪威克朗应该会走强；一夜之间，美联储6月份的利率决定保持了利率水平和前瞻性指引不变。根据利率预期位图，预计美联储将在2022年之前保持利率不变，与当前市场定价保持一致；美联储主席鲍威尔表示，美联储甚至没有考虑加息，即使有初步的积极迹象表明美国经济已经见底并开始回升；

(2)美联储表示，将至少维持目前的购债速度，这意味着美联储将继续每月购买约800亿美元政府债券和450亿美元抵押贷款支持证券，这是美联储不准备退出宽松货币政策立场的又一信号；鲍威尔还表示，美联储是否会实施所谓的收益率曲线控制是一个悬而未决的问题，美国联邦公开市场委员会(fomc)将在未来的会议上讨论这个问题，这很可能成为市场的一个主题；在当前环境下，瑞士法郎和挪威克朗将进一步走强，预计欧元兑美元汇率将在短期内升至1.15。

[英国4月份国内生产总值展望:至少萎缩8.5%，至多萎缩31.5%]

(1)这一次，经济分析师们就一件事达成了共识:周五的官方数据将显示，英国经济在4月份封锁COVID-19期间遭遇创纪录的下滑。问题是，影响有多大？

②路透社最近对20多名分析师进行了一项调查，发现他们有前所未有的观点分歧。中位数估计是英国4月份的国内生产总值逐月缩水18.4%。当时，英国经济的大部分领域都受到严格限制，随着封锁的逐步解除，预计这将是当时经济衰退的最低点。

3最不悲观的预测是萎缩8.5%，但这仍比2008-09年全球金融危机期间的任何情况都要糟糕；

调查中最悲观的预测者- investec的首席分析师菲利普肖预测经济将萎缩31.5%。“我真的觉得自己有点像末日博士。”

⑤分析师承认，准确预测如此严重的需求下降是有价值的，尤其是在当前的历史冲击形势下。

⑥德国商业银行(Commerzbank)分析师彼得迪克森(peterdixon)表示:“我绞尽脑汁想找出之前发生的事情，看看是否有什么能帮助我了解当前的形势。”据估计，4月份的经济产出将下降18%左右。

[瑞士信贷:黄金最终将飙升至1800美元]

由于动能仍较弱，金价并未恢复上涨趋势，但瑞士信贷认为，金价最终将飙升至每盎司1800美元；由于缺乏动能和对实际收益率下降的支持，黄金未能继续其上升趋势，短期内可能进一步巩固。然而，预计牛市趋势将在这一阶段后的适当时间恢复，然后将依次测试1，796美元和1，803美元；总体而言，预计金价将创下1921美元以上的新高，然后阻力位将依次位于2000美元、2075美元和2080美元；不利的一面是，我们需要保持1，660美元的支撑位，以避免短期见顶。

[法国农业信贷银行:英镑的短期前景可能恶化]

(1)法国农业信贷银行外汇策略主管valentinmarinov表示，由于对投资者情绪的进一步影响，英镑兑美元汇率的前景可能在短期内恶化；

②随着美国社会动荡开始缓解，预计未来几天国际贸易紧张局势将再次升级，这可能抑制风险偏好和英镑，同时增强美元的避险吸引力。

[华侨银行:年底前布伦特原油期货价格将接近50美元]

华侨银行预计，原油市场将在2020年10月前进入供应短缺状态。预计布伦特原油期货价格将在年底前接近每桶50美元。石油输出国组织(欧佩克)将目前的减产计划延长一个月至7月。目前970万桶/日的减产计划预计将于6月份到期，7月至12月的产量将仅减少770万桶/日；预计到2020年10月，原油市场可能会回到供应不足的状态，这将比欧佩克+按原计划提前一个月；据预测，石油市场将在第四季度末遭遇严重的供应短缺，届时需求可能会达到之前新型冠状病毒水平的3%以内，但欧佩克仍将维持其最初的供应计划。当2021年1月石油供应恢复到每天200万桶时，这种压力可能是短暂的。

[过去两个月美国股市飙升的原因之一是:被疫情困在国内的散户投资者疯狂地在美国股市投机]

(1)最近几周，美国股市一些小盘股的市值已经上涨了上亿美元，由于狂热的散户投资者的涌入，股价大幅上涨。储蓄的增加、政府提供的经济刺激支票，以及因COVID-19流行病而实施的超低利率，促使赌徒将大量资金转移到股市，并使用移动应用在股市引发混乱的交易。

②中国一家鲜为人知的在线房地产服务平台公司——方多多美国存托凭证(ads)周二上涨1，250%，收盘时仍上涨400%。在社交媒体上，人们普遍认为它的崛起与它的英文名字——方达网有关。

3 bright trading link的交易员丹尼斯迪克说:“以我20年的经验，我从未见过散户投资者像这样影响股市走势。当散户投资者的热钱涌入股市时，真的会引起波动。"

④方舟子(facebook、亚马逊、网飞和谷歌母公司alphabet)的股票受到追捧，这导致纳斯达克100指数历史上首次突破1万点大关。

Luft首席执行官大卫克雷格(davidcraig)最近在Twitter上写道，eikon终端数据显示，5月最后一周私人投资者检索到的股票数据比2019年的平均值增长了124%，这成为散户投资者提振全球股市的又一证据。

⑥高盛指出，美国储蓄从2月份的1.4万亿美元增加到4月份的6.2万亿美元，许多指标已经开始显示零售活动的增加。

来源：环球邮报中文网