5月增持减持数量均大幅上升：增持不一定是好事，减持也不一定是坏事

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每个记者王燕丹每个编辑叶枫

5月份，a股市场活动增加，行业资本、机构投资者和董事监事的活动也随着重要股东持股的增减而增加。

根据东方财富选择金融终端的统计，5月份a股市场共宣布了1440次减持和420次增持。(根据公告日期，5月1日之前发生的增持或减持已被排除，包括一些区间减持)。4月份，总共宣布了555项削减和148项增加。增持和减持都大幅增加。但增持不一定是好事，减持也不一定是坏事。

增持:困难股票正在苦苦挣扎。天广中茂未能增持股份

从5月增持量来看，一个突出的特点是，一些深陷困境的公司别无选择，只能增持，但往往是徒劳的。

例如，st浩源、凯英网和圣林忠都提出了增持计划，而这三家公司的年报都没有获得审计师的标准无保留审计报告，因此增持是不得已而为之。

5月12日，st浩源宣布，公司高级管理层及部分核心员工拟于2020年5月13日起6个月内通过深交所增持股份(包括但不限于集中竞价和大宗交易)，累计增持股份不少于500万股，占公司股份总数的1.1836%。这次涨价没有价格区间。

圣豪苑，原名新疆豪苑，今年4月30日戴了一顶帽子。自今年年初以来，公司已披露账户被冻结资金已被扣款，控股股东关联方已占用资金的消息。此外，由于对控股股东贷款本息的可收回性存在疑问，公司2019年财务报告出具了非标准意见。4月13日，该公司被新疆证监局调查。

*圣林忠于5月14日宣布，公司控股股东、实际控制人郭宪生之子郭浩拟增持公司股份1000万元至3000万元，持股期限自计划披露之日起6个月。

2019年，st遭受了19.91亿元的巨额亏损，年报由审计师出具，三位独立董事也对公司年报投了弃权票。虽然公司相关负责人公开表示公司经营状况有所改善，但自今年年初以来，st的森林权重下降了50%以上，5月28日以每股1.28元收盘，非常接近面值退市的红线。

5月15日晚，凯英网宣布，公司董事长金锋拟增持公司股份不低于1.5亿元，不超过3亿元。实施期限自增加计划披露之日起不超过6个月。此前，金丰已增持股份9679万元。

2019年，凯鹰网络遭受了18.5亿元的巨额亏损。华兴会计师事务所表示，凯盈网络因涉嫌信息披露违规被中国证监会调查，部分高管因涉嫌侵犯上市公司利益被上海市公安局刑事拘留。目前，对这些事项尚未有最终结论，也无法确定对凯英网报告期财务状况和经营成果的具体影响。

去年，凯英网络控股股东王跃、凯英网络董事长金锋以及其他许多公司高管因涉嫌内幕交易或操纵证券市场被上海市公安局刑事拘留和逮捕。目前，王跃尚未取保候审，金锋已于去年11月办理取保候审手续。从目前的运营情况来看，凯英网已经尝到了金锋的独立和硬支撑。

比上述三家公司更糟糕的是天广中茂。新控股股东增持计划失败，深交所已发出通知。由于本公司股份自2020年4月9日至2020年5月11日连续20个交易日的每日收盘价低于股份面值，故决定终止本公司上市。从6月4日起，天广中茂进入退市期。

在进入终止上市前，天广中茂曾一度病危。5月6日晚，天广中贸股东陈秀玉、一致行动人陈文端与宁波明泽投资管理有限公司签署了《表决权委托协议》，宁波投资管理有限公司共持有公司股份4.2039亿股(占公司总股本的16.87%)。相应的股东权利委托明泽投资行使；明泽投资是北京上财本管理有限公司的全资子公司，陈秀玉、陈文端与上财本、明泽投资签署战略合作协议，解决公司债务困境。同时，上财本、明泽投资及其关联公司计划在未来6个月内通过集中竞价方式增持公司股份，增持比例不低于总股本的1%。上蔡资本和明泽投资将在战略合作协议签署之日起10个工作日内支付1亿元人民币。

但最终，新股东无能为力。仅6天后，5月12日晚，公司宣布其股东陈秀玉、陈文端此前已与明泽投资签署战略合作协议，并就明泽投资作为战略投资者参与上市公司破产重组的意向达成一致。公司股票引发面值退市。因此，双方通过签署战略合作协议进行上市公司重组的客观依据不复存在。双方同意终止原战略合作协议，并签署《表决权委托协议终止协议》。

可以看出，对于一些已经深陷困境的公司来说，重要股东的增加并不能改变公司经营的基本面，市场也不会购买。然而，5月份，并非所有上市公司都以如此糟糕的方式增持股份，一些基本面可以接受的上市公司的重要股东也提出增持股份，这引起了市场的关注。

5月28日晚，苏宁乐购宣布，2020年4月30日，公司披露，公司部分董事、高级管理人员和核心业务骨干通过集中竞价交易，从2020年4月30日至2020年10月29日增持了不少于5000万元的公司股份。最近，公司接到通知，部分董事、高级管理人员和核心业务骨干已经完成了公司增资扩股计划的实施。本次实际增持股份总额为5050.54万元(含交易费用)。

虽然电子商务行业一直受到市场的关注，但苏宁乐购近期的表现和股价表现都不太好。该公司今年第一季度亏损5.51亿元，其股价自年初以来已下跌逾13%。5月6日下午，苏宁乐购在全景网络上举行了2019年度业绩在线发布会。董事长张、及部分管理层出席并回答了股东提问，表示2020年零售整体格局将由布局向运营转变。

然而，从市场趋势来看，仍然重要的是公司的盈利能力。例如，作为大客户的前和威工业和贵州茅台都创下了历史新高，其核心是公司能够保持业绩的正增长。苏宁乐购未来股价走势的关键在于能否扭亏为盈。对投资者来说，拥有更多高管的重要性更多的是信心的象征。

减持:重要股东的巨额现金引起了关注。Hikvision被中国孙正义减持，股价暴跌

在减持方面，一些市值较大的上市公司的重要股东减持引起了强烈的市场关注。

融创中国兑现了金科股票，这是5月初市场关注的焦点。

4月14日，金科宣布，天津金菊计划将金科11%的股份转让给红星家具的全资子公司广东洪敏，涉及5.87亿股。交易对价为8元/股，交易总价为46.99亿元。融创中国旗下的天津金菊和天津润鼎是金科股票的主要投资者。

5月份之后，融创中国继续通过大宗交易减持金科股票。据统计，融创中国通过大宗交易卖出了金科13.36%的股份，套现57.05亿元，其中包括4月14日公告中转让给红星家具的46.99亿元。在一个多月的时间里，融创中国兑现了104.04亿元。

5月21日晚，金科宣布，天津润鼎和天津金菊通过大宗交易的方式，分别减持了金科1.26亿股和5300万股。本次股权变更完成后，天津润鼎持有金科3.31万股，占金科总股本的0.0006%，天津金菊持有金科2.66亿股，占金科总股本的4.99%。信息披露义务人和一致行动人合计占金科总股本的4.9906%，且不再是持有金科5%以上股份的股东。

金科股份减持融创中国是平静的:金科股份在公告中称，融创中国作为公司重要的金融投资者，见证了公司近三四年的快速发展。作为公司的重要股东，他也对公司的发展给予了关心和支持。另外，融创中国和公司都是房地产企业，有很多地方值得学习。

金科股票在5月份显示出稳定的趋势，本月下跌了3.27%，今年上涨了0.26%。

此外，值得一提的是，由于交易所对重要股东减持有不同的预披露要求，例如监事会主任规定，通过证券交易所集中竞价交易减持股份(非通过集合竞价方式收购的)，应在首次出售前15个交易日向证券交易所报告，减持方案应提前披露，并由证券交易所备案。因此，有时披露削减计划并进入削减期是不一致的。虽然投资者习惯于上市公司减持的预披露公告，但有时一些股东会抛出减持计划，这仍将对市场信心产生重要影响。

5月22日晚，有消息称，持有Hikvision约12.55亿股(占总股本13.43%)的股东龚洪佳，计划自披露日起15个交易日后6个月内集中竞价减持股份，即不超过1.87亿股。

根据该计划，龚洪佳的减持区间是在6月份才进入的，但作为回应，Hikvision的股价下跌。5月25日，希克维森暴跌6.61%，然后继续下跌，在5月的最后一周下跌了8.31%。

龚宏佳被称为中国最好的天使投资人，也是孙正义的中文版。2001年，龚洪佳在Hikvision投资245万元，目前收入超过500亿元。自2010年Hikvision上市以来，龚宏佳一直在套现。据媒体统计，2011年至2018年，龚宏佳减持并套现人民币146亿元。

时隔两年多，龚宏佳再次提出了减排计划。2019年11月，Hikvision宣布其董事胡扬中、龚洪佳已收到中国证监会的《调查通知书》，胡扬中、龚洪佳因涉嫌非法信息披露已被立案调查。今年3月14日，Hikvision再次宣布龚洪佳、胡扬中已于2020年3月13日收到中国证监会的结案通知和浙江省证监局的警示函。公司副董事长龚洪佳、总经理胡扬中在增持或减持股份的过程中，未向Hikvision报告为他人提供融资安排。违反《上市公司信息披露管理办法》第三条，决定对龚洪佳作出处理决定，同时要求龚洪佳、胡扬中于2020年3月20日前向浙江省证监局提交书面整改报告。

从二级市场的趋势来看，过去两年，Hikvision一直处于高位震荡状态。基于5月29日27.47元的收盘价，如果龚宏佳按照公告的上限减持，减持的市值将超过50亿元。

从2011年到2018年，在龚洪佳的最后一个大减速周期中，Hikvision几乎一路攀升(在重新掌权之后)。在2011年重新掌权后，希克维森的股价只有两到三倍，但在2018年3月达到创纪录高点，达到43元的高位，涨幅为20倍。

龚宏佳这次提出减持，恰逢2019年是过去十年来最糟糕的一年(在公司业绩简报上表示)。公司2019年实现营业收入576.58亿元，同比增长15.69%；净利润124.15亿元，同比增长9.36%；每股收益为1.34元。公司计划每10股分红7元(含税)。营业收入和净利润的增长率是十年来最低的。

总之，资本市场的投融资应该是一个有机的整体，上市公司的重要股东减持是正常的。然而，一些大幅度的降价将影响市场信心和短期内的承受能力；从中长期来看，决定上市公司股价走势的仍然应该是公司的业绩和基本面。

封面图片来源:照片网

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来源：环球邮报中文网