京东+国美，阿里+苏宁：谁是谁的敌人

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由|老虎嗅探业务组制作

作者|刘冉

标题地图|集成电路照片

在宣布与快手的战略合作后，JD.com宣布投资国美。5月28日晚，JD.com集团宣布对国美零售进行战略投资，认购国美零售发行的海外可转换债券1亿美元。

事实上，就在今年4月，品多多还宣布认购国美零售发行的2亿美元可转换债券，同时双方达成了深度战略合作。主流分析认为，腾讯落后于京东和品多多，而苏宁仍在挑战国美。众所周知，苏宁是阿里的“好朋友”。

营地的划分仍在继续——苏宁物流已于今年5月初与“饥饿”达成战略合作，苏宁物流将为“饥饿”提供全国范围的物资配送服务。

电子商务市场和下沉市场之间的战斗一直非常激烈，到目前为止，“对手”和“朋友”之间有着明显的区别。

为什么京东+国美？

事实上，就在两个月前，国美通过在京东开设旗舰店开始了双方的合作，这种战略合作也被双方称为“进一步深化”。根据协议，双方将在网上和网下优势的基础上，实现更高效的商品供应链协作、整合和互补，共享物流、配送和安装服务资源，开展包括金融服务在内的全方位业务合作。

京东投资国美的主要目的是继续在其原有电缆下推广家电布局。

除了投资五星电器、帝信通、联想来库等。近年来，JD.com开设了各种线下专卖店，如JD.com电器店、JD.com数码店、JD.com便利店、JD.com母婴店、JD.com葡萄酒世界等线下业态。

从2015年到2017年，JD.com母婴、JD.com家电和百万便利店将逐年推出，JD.com数码店将于2019年开业。其中，与母婴店、便利店等特殊类别和业态相比，京东家电是所有线下业态中陷得最深的。

虎嗅在《京东下沉》中写道，家电3c是京东的主导品类，也容易下沉，因此成为京东在下沉市场和线下的布局重点。截至去年6月底，京东电器门店已超过1万家(1.2万多家)，覆盖全国2.5万个乡镇和60多万个行政村。

对于国美来说，进入京东最大的作用显然是填补网络流量端的空白，以免在下一轮新的零售竞争中失利。

苏宁一直站在国美对面。2019年，国美零售总收入为1361.1亿元，同比下降7.57%，净亏损近26亿元。另一方面，阿里支持的苏宁乐购年营业收入2692.29亿元，净利润98.43亿元。显然，在一场已经开始追求线上和线下竞争的新零售战役中，中国继续孤军奋战已不再明智。

一些业内人士告诉Tiger Sniff，在品多多和国美的合作中，品多多在早期专注于低价商品和社会裂变，已经获得了大量用户，现在其最新的活跃买家已经超过6亿人，但家电类并不是品多的主导类，国美可以在这一类中弥补品多的不足，帮助其进入中高端市场。

争取更多的是在流量、营销、数据等方面支持国美，帮助其快速开通网络流量，扩大客户群和销售规模。此外，国美电器的安迅物流、国美家政等业务也可以提供物流支持和售后服务。

然而，JD.com和国美之间的合作略有不同。我们应该知道双方在家电领域已经积累了很多，所以他们的合作实际上是基于他们原有的采购优势，形成了中国最大的家电采购规模，巩固了供应链的优势。

“虽然JD.com和国美的供应链都是家电3c，但它们实际上有自己的侧重点，有自己的强势类别和品牌，也有自己的价格区间，匹配后可以互补。当然，除此之外，京东的在线流量和国美的线下渠道也可以形成协同效应。”消息来源称。

可以说，在这样一个“集团”下，营地之间局势升级的信号已经发出。

敌人的敌人是朋友

2015年8月11日，阿里巴巴与苏宁尚云宣布战略合作:阿里巴巴集团以283亿元人民币参与苏宁尚云非公开发行股票，成为苏宁尚云第二大股东。与此同时，苏宁尚云将以140亿元人民币认购阿里巴巴不超过2780万股的新股。

当时，苏宁董事长张在内部邮件中提到，双方将在保持各自独立运营的基础上，整合协同商品、平台、物流、服务、技术等全方位资源，共同探索线上线下一体化之路。

这种合作一度被认为形成了对京东的“围剿”。这一幕现在又出现了——

本月25日，疫情爆发后的第一个大型购物节“618”开始弥漫着火药味。阿里、苏宁和京东都宣布了他们的优惠策略，其中阿里指出了所谓的“618”家庭地位；苏宁直接命名为京东，宣布推出“j-10%”的省钱计划，并直接“降价”首批商品，其中一些“至少比京东低10%”，表示他们想“突破所谓的超级十亿补贴。”

阿里和苏宁有很强的方向性，京东选择与以前的竞争对手合作，这可以看作是对当前竞争形势的回应之一。

然而，阿里和苏宁的合作更多地体现在苏宁在天猫的旗舰店。在比旗舰店“更深”的合作中，京东和国美的关系可以“缓和”并发展到哪一步，这还需要后续观察。老虎嗅向京东一家家电加盟商询问此次合作的情况，得到的答复是:目前还没有收到与当地国美门店在门店层面合作的消息。

根据另一项分析，腾讯是京东和品多多的幕后黑手，腾讯的努力可能对其与国美的合作不可或缺。毕竟，4月份的巨额注资仍在眼前，合作的“价值”是京东和国美的两倍。根据协议，可换股债券的期限为三年，年利率为5%，初始换股价格为每股1.215港元。如果最终转股权得到充分行使，平多多最多将获得12.8亿股国美股份，占国美扩大后股本的5.62%。

不是一只小手。

目前，阿里希望苏宁能够保证其在低迷市场，尤其是家电市场的布局。尽管阿里和苏宁在各自的领域都很大，但对低迷市场的竞争还没有到最后一刻。品多多、国美和京东物流在下沉市场中的认知不仅不可忽视，而且极其重要。

在某种程度上，与阿里和苏宁相对的新旧对手京东、品多多和国美，已经站在了统一战线上。

事实上，在国美频频出手的时刻，黄光裕恰好进入了出狱倒计时(据公开消息，黄光裕的刑期将于2021年2月16日结束)。虽然他不在江湖，但每次在国美的战略行动中都不乏提及黄光裕。从黄光裕在国美和家电行业的影响力和话语权来看，这种格局可能会为他的未来再次崭露头角奠定基础。

然而，对于模式和阵营的理论，上述业内人士表示，这种说法实际上有些“狭隘”。据说这种战略融资的目的是为国美电器的战略转型服务。“国美一开始想得很清楚。它可以找到合作伙伴，并在交通和供应链方面发挥战略价值。没有必要为对手交朋友。意思是。”

但无论如何，家用电器的情况将很快再次开始。

来源：环球邮报中文网