黄金“不够”焦炭来“凑” *ST荣华焦炭加工业务引关注

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我们的见习记者刘欢

根据世界黄金协会的数据，2019年，国际黄金价格从1393美元/盎司到1546美元/盎司不等，年增长率为18.4%，是2010年以来最好的一年。

但是，一些企业的表现并不令人满意，*圣荣华就是其中之一。根据年报，2019年，公司主营业务黄金销售毛利率为-12.87%，黄金平均售价为323.16元/克，单位售价同比增长19.29%。金价上涨，但毛利率为负，这引起了上海证券交易所的关注。5月16日，上海证券交易所发布2019年度报告信息披露监管询证函。

同样令人担忧的是圣荣华的焦炭加工业务。针对上述事件，*圣荣华于5月27日做出回应。

金价上涨，毛利率为负

上海证券交易所发出了监管质询函

年报显示，2019年，*圣荣华实现营业收入2.15亿元，同比增长161.63%；归属于母亲的净利润为-9267.6万元，去年同期为-1.09亿元。由于连续两年亏损，该公司被警告存在退市风险。

报告期内，圣荣华主营业务黄金销售毛利率为-12.87%，黄金平均售价为323.16元/克，单位售价同比增长19.29%。

当黄金平均售价上涨19.29%时，为什么毛利率为负？对此，*st荣华表示:“由于该公司2018年和2019年的黄金产量较低，成品和当期产品在期初的单位成本过高。虽然公司2019年的单位黄金价格较去年有所上涨，但目前的销售成本仍高于该单位。这一价格导致该公司的毛利率为负。”

盘古智库高级研究员姜岩告诉《证券日报》记者:“高昂的成本将不可避免地导致毛利率下降。一旦企业成本失控，毛利率为负是正常的。”

具体而言，2019年*圣荣华黄金产量为399.08千克，同比增长41.50%；总成本17761.35万元，同比增长5.04%；单位成本为445.06元/克，同比下降25.77%；销售黄金665.77公斤(含年初库存黄金266.69公斤)，销售成本24691.54万元，单位销售成本370.87元/克，与去年同期基本持平；黄金平均售价为323.16元/克，同比增长19.29%；单位毛利为-47.70元/克，同比增长51.36元/克。

《证券日报》记者发现，自2010年黄金开采、冶炼、加工和销售全面转型以来，圣荣华的业绩一直不温不火。2011年至2013年，圣荣华的净利润分别为1719.45万元、1099.5万元和486.92万元，同比下降。从2014年到2018年，公司的净利润在亏损和微利之间交替变化。分别为-2505.76万元，430.09万元，-6495.56万元，257.26万元和-1.09亿元。直到2019年，公司持续亏损9267.6万元，最终连续两年亏损。

租赁捣固焦生产线2400万元

轻型生产线的改造费用为2.3亿元

近年来，随着浙商矿业的资源储量和黄金产量逐年减少，圣荣华终于认识到，单靠黄金矿产是不可能的。为了增强公司的可持续经营能力，*圣荣华计划发展焦炭加工业务。

2019年5月，*st荣华以2400万元的价格向控股股东荣华工贸租赁了一条年产150万吨的捣固焦生产线开展焦炭加工业务，租赁期限暂定为一年。2019年7月22日，荣华工贸将焦炭生产线移交给公司。

发展焦炭加工业务也是因为圣荣华看中了国内焦炭行业的繁荣。据了解，近年来，国内焦炭产量稳步增长，整体形势保持稳定。2017年，中国焦炭总产量为4.31亿吨，2018年为4.38亿吨，同比增长0.8%。2019年，在钢铁产量增长等市场需求的推动下，焦炭产量持续增长，公司生产的准一级焦炭价格继续在2000元/吨左右波动。

关于发展焦炭加工业务的原因，*圣荣华回答说，近年来，由于环保原因，中国主要焦炭产区产量有限，下游钢材需求强劲。焦炭行业保持了相对稳定的毛利率并呈上升趋势，公司的焦炭业务有利于整体经营业绩的恢复。

兰格钢铁研究中心主任王国庆在接受《证券日报》采访时表示:“2019年5月，可口可乐的价格只是处于上升周期。*圣荣华应根据2018年焦炭行业的繁荣和当时的上升机遇选择焦炭加工业务。”

据悉，上述生产线已于2020年4月1日投入运行。该公司表示:“2020年，我们计划生产40万吨焦炭，预计销售收入为6亿元人民币。目前，已与周边焦炭企业建立了稳定的供销关系。”

回顾过去，*st荣华2019年的营业收入只有2.5亿元，而可口可乐业务预计在2020年实现销售收入6亿元。可以看出，发展可口可乐业务对公司来说是一笔好交易。

看似划算，实际上，*圣荣华也为这条生产线花费了大量的升级改造费用。截至2020年3月31日，公司共投资2.03亿元进行项目升级。

就此，*st荣华回答了上海证券交易所提出的关于生产线大投资的原因和合理性、租赁期后的安排以及确定控股股东回购价格的依据等问题。

*st荣华回复，公司认为焦炭生产线的脱硫系统、熄焦系统和炼焦炉不能满足长期高负荷运行。为响应生态环境部等五部委发布的《关于推进钢铁行业实施超低排放的意见》的要求，确保租赁后持续稳定的生产经营，公司先后投入资金对焦炭生产线进行升级改造。

关于圣荣华升级上述生产线是否合理，王国庆告诉记者:“焦炭主要用于冶炼钢铁或其他金属，也可用作制造水煤气、气化和化工的原料。但同时，它也是一个高污染行业。随着国家环境保护水平的提高，为了使焦化行业顺应节能减排的大趋势，实现可持续发展，近年来国家政策主要集中在设定行业准入条件、优化产业结构、提高环保要求和加强宏观调控等方面。焦炭企业升级设备生产线势在必行。”

关于焦炭生产线到期后不再续租的安排，本公司声明，如不续租，荣华工贸将回购本公司改造投资形成的资产，回购价格以资产预计账面净值扣除当期累计应付荣华工贸租金为准。

(编辑上官门罗)

来源：环球邮报中文网