政治局会议解读：财政政策开启危机应对模式 亚洲金融危机以来第一次

本篇文章1130字，读完约3分钟

今天的政治局会议无疑是一场及时雨，因为每个人都对政策方向感到困惑。虽然经济工作的安排很短，但由于其信息量巨大，所以非常重要。相关声明概述如下:

会议指出，要加大宏观政策的调整和实施力度。我们要抓紧研究，积极提出一系列宏观政策措施，积极应对，积极的财政政策要更加积极乐观，稳健的货币政策要更加灵活适度，财政赤字比例要适当提高，发行专项债券，扩大地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下调，保持流动性合理充裕。要落实各项减税、减费政策，加快地方政府专项债券的发行和使用，加强重点项目的前期工作和建设。要充分发挥再贴现贷款、延期还本付息等金融政策的主导作用，疏通传导机制，缓解融资困难，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供准确的金融服务。对于地方政府和企业反映出来的困难阻滞问题，要抓紧梳理和分析，及时解决，促进产业链协同恢复，恢复生产，实现生产。

会议强调，要加快释放国内市场需求，在防控措施落实到位的前提下，要促进各类商场和市场有序恢复，促进生活服务业正常运行。有必要扩大居民消费，合理增加公共消费，启动实体店消费，保持新的网上消费势头不减。加强国际经贸合作，加快国际物流供应链体系建设，确保国际货运畅通。"

画出要点

首先，观察期已经结束，宽松政策将升级。此前，该政策仍在观察之中。一方面，短期冲击尚未发酵，数据参考不多(例如，餐饮等减半的行业显然不是长期现象)。现在，基本上，经济工作已经恢复正常，并且已经有过几次对冲击的评估，因此稳定增长政策开始发挥作用。另一方面，许多大动作需要时间来学习和完成，在此之前，它们基本上是一些灵活的小动作。

其次，财政政策启动了危机应对模式，这是自20世纪90年代亚洲金融危机以来的首次。市场预期的特殊债券终于到来了。它以前只发出过两次。一是中投公司于2007年成立，它不是传统的特别债券，二是上世纪90年代末发行的处理银行坏账的特别债券。与此类似，它实际上是用来应对外部危机的，这是非常规宽松政策的一个重要标志，具有相对直接的效果。

第三，货币政策可能加速，存款利率下调也不排除在外。看政策语言，我们主要看“更多”之后的表达。虽然货币政策仍然稳定，但它明确提出“更加灵活和适度”。央行的多边基金和其他公开市场操作可能会更加活跃，低利率利率下调可能会加快，而市场预期的存款利率下调也可能会到来。

第四，财政和货币政策都旨在刺激国内需求。这一次，新基础设施的投资需求在市场上已经升温，但没有被提及，而是有一个特别的段落专门用于刺激消费。该政策的背景与2009年和2015年完全相同，首先关注投资，然后是消费。这一次，实体店和购物中心被提及，而之前提及的汽车(尤其是新能源汽车)和手机(尤其是5g手机)预计将带来增量刺激。

来源：环球邮报中文网